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摘要：资金是企业的血液，稳健的资金流是企业存续的基础，虽然从理论角度讲，企业的资金来源可以有多种方式，然而融资一直是企业界的老难题。创业公司成立周期短、获取外部资源的能力不足、自身造血功能有限，在传统的权益融资和债务融资方式下，创业公司较难获得有效的外部资金补充，这就需要企业寻求新的融资方式来满足企业资金需求。在此背景下，供应链金融不失为一种非常好的融资方式。不同的行业和企业背景各不相同，这就需要在应用供应链金融时不拘泥于形式，采用适合企业的创新应用方式，文章选择创业公司作为研究主体，选择K公司作为研究实例，分析和论证供应链金融创新应用对于创业公司的重大意义。
关键词：供应链金融;创业公司;创新应用
随着国家2014年李克强总理讲话中发出的“大众创业、万众创新”号召，越来越多人加入了创业者队伍，越来越多的创业公司成立了，创业企业的数量和规模一定程度上代表了一个区域的经济发展水平和城市活力。虽然国家政府层面对创业者和创业公司有一定的政策倾斜，给创业中的企业提供一定的助力，但创业企业的融资难的问题不只是依靠政府，为了保持企业的持续发展，资金正常流转和获得能力是创业公司经营者不可不考虑的重要问题。供应链金融为传统融资困难的创业企业提供了一个重要的融资新方式，缓解创业企业的资金压力，为企业的稳定发展壮大争取了重要的时间窗口，对于企业和社会经济发展有其重要意义。
一、供应链金融概述
供应链金融，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。即把资金作为供应链的一个溶剂，增加其流动性。
供应链金融的本质在于企业授信方式的创新，供应链金融的关系结构中，核心企业和商业银行是两个非常重要的角色，创业企业在此关系网中，属于被服务的角色。从创业企业经营角度看，核心企业和创业企业应是互为价值链关系，较常见的关系一般是核心企业处于价值链上游，创业企业处于价值链下游，在形成的价值链关系中，要获得价值链流转，上游企业的资源向下游流转时，下游企业必然要付出对应的价值（资金对价），若下游企业出现资金短缺，整个价值流转就中断了，因此供应链金融的关键就是核心企业和银行机构通过赋予创业企业信用的方式将创业企业融资功能激活的过程。创新就是基于信用赋予，可以根据实际情况选择不同的动作和方式，最终达到信用建立和价值流转的目的。
二、供应链金融的应用现状
（一）基于政府金融平台的供应链金融
政府对企业的传统金融支持主要通过税收减免优惠及项目补助等方式实现，随着供应链金融的快速发展和政府对创新创业企业的政策倾斜和支持，政府机构也开始关注并在其中扮演重要的角色。相对于供应链金融中核心企业的角色地位，政府作为国家机构，其信用力更强，对供应链金融的实施推进更高效。比如深圳市南山政府，通过设立南山金融网络平台，依托深高新投、中小企业投等政府控股、持股的企业做信用担保，引入合作银行等金融机构，通过贴息的方式让企业以非常低的资金成本从合作银行获得其所需的营运资金。
（二）基于傳统金融平台的供应链金融
近年来，传统的金融机构，除了传统的资金存储、借贷、信用卡业务，也依托日益成熟的互联网和通讯技术，开始布局供应链金融，通过企业在其平台上的产生的资金流，来评估企业的信用额度，在信用额度范围内，批准资金借贷金额，这种方式下金融机构的角色既有商业银行的角色又有核心企业的角色，在“三流”（信息流、物流、资金流）中，金融机构对资金流信息的掌握是最充分、最及时的，通过资金流信息来分析企业的运营现状和真实资金需求，其主要产品是企业经营贷，比如：中国银行的中银E贷。经营贷、中银企E贷，中国建设银行的小微快贷、农户快贷，中国工商银行的小微e贷，招商银行的e招贷、好期贷等。
（三）基于互联网平台的供应链金融
互联网平台天然具有获取企业的交易数据、物流信息和资金数据的便利，更容易发挥核心企业的基础优势，对供应链上下游企业进行增信，提升生产和流通效率。这个模式主要是利用企业在平台上的交易记录，进行风险评估，贷款金额也根据企业的信用级别来发放。典型代表有阿里、京东、苏宁云商等。另外互联网衍生平台的ERP管理软件公司依据其信息获取、整合、处理能力也开始转型做供应链金融，比如国内企业应用ERP平台的龙头，南金蝶、北用友。
（四）基于物流平台的供应链金融
物流作为“三流”（信息流、物流、资金流）重要组成部分，物流平台在承担企业货物流通角色时，其本身也是掌握企业物流信息最充分的主体，基于对企业物流信息的充分掌握，物流平台可以据此评估企业的信用值和风险，为业务和价值关联的创业公司提供供应链金融服务。作为连接供应链的重要交付环节，近年来很多物流行业的头部企业也开始布局供应链金融业务，其服务价值已经从单纯的物流服务逐渐衍生到电子商务、金融等衍生服务。比如怡亚通、顺丰、申通、德邦、华宇等公司，都开始通过物流、资金流和信息流的结合，从而进入供应链金融。
（五）基于传统大型公司平台的供应链金融
对于一些传统大型平台公司，特点是行业背景深厚、企业资源充足、业务生态广、关联的上下游价值链主体众多等，利用以上的优势可以单独设立供应链金融主体，或是依托现有的业务，基于业务关联进行对外供应链金融服务赋能，拓展企业的收益，实现资源变现。这对企业本身和行业来说是一种双赢。对企业来说能直接赚取收益，提升企业综合竞争实力，而对行业来说，能帮助供应链上下游中小企业良性运营，带动产业的持续发展。比如五粮液、蒙牛、梦洁家纺、海尔、格力、TCL、美的、联想等企业，纷纷开始布局供应链金融。
三、供应链金融在创业公司的创新应用实例——K公司
（一）创新应用背景 K公司是一家生产智能儿童手表的创业公司，成立时间较短，较难通过传统方式获取外部资金支持，在实际运营过程中，K公司生产所需的核心电子器件（芯片、存储）基本都是向国外原厂和代理商采购，在成本结构中电子器件占整机的比例较高，客观现状是K公司甚至智能穿戴行业在核心电子器件上同国外出口方较难有账期谈判能力，一般都是预付款形式，目前这部分预付款已经占到K公司总采购款的43%以上，给K公司的资金流转和运营带来很大的资金压力。
（二）供应链金融创新应用
基于以上的资金压力，K公司根据代理采购和OEM的合作模式，分别采用两种创新应用方式，在这两种形式下，虽然形式上，貌似对动产（货物）产生了质押行为，但实质上这个质押行为是货物流转的正常中间环节，其本质还是基于价值链关联关系产生的企业主体间的授信。
1. 北京GN供应链金融合作模式
北京GN在采购过程中并不承担实质的代理采购，其实际作用是K公司先付采购款的50%给北京GN，北京GN代K公司全额支付预付款给代理采购公司普宁BY，然后由普宁BY从海外采购memory（闪存），普宁BY收到北京GN的款项后，将货物发给北京GN，等于货物质押在北京GN，等K公司将余下的50%预付款及相关供应链金融环节的服务费用支付后提货，如图1所示。
这种供应链金融合作方式的意义在于：一方面，根据料件的属性及国际市场的供求关系，可能出现料件价格上涨以及出现短缺但同时企业又没有足够资金来囤货的时候，应用这种合作模式，可以获得满足生产需求的材料，有一定的采购战略价值;另一方面，用这种方式和北京GN形成合作关系，资金的流动有利于给北京GN带来很好的商业银行和资本市场的授信，有利于北京GN自身的发展，从而更有利双方的合作，甚至成为股东关系。
2. 江西SL供应链金融合作模式
江西SL供应链金融合作模式有别于北京GN合作模式，在这种模式中，江西SL是供应链金融的提供方同时也是K公司的代理采购方和代理加工方，而且采购的材料从海外采入、代理加工、成品出库管理这些环节全部在其工厂中进行，等于用材料和成品的双重质押来保证其供应链资金的安全，流程模式：（1）K公司预付20%给江西SL供应链公司;（2）江西SL供应链公司付100%款（全款）从海外采购芯片入库、代加工生产;（3）海外工厂将材料发给江西SL工厂，在工厂里材料经过代理加工成为成品，在出库前质押品的状态由材料变成成品;（4）江西SL供应链公司收到余下80%预付款、代理加工费及仓管费等后;（5）通知发货;（6）江西SL工厂发货。如图2所示。
在这种模式下货物从原材料经过加工成为成品，虽然状态发生了变化，但不改变质押的属性，充分保证了供应链公司的资金安全，同时K公司和供应链公司也进行商业上的多重合作，代采购、代加工、代付款等。对于K公司来说，预付20%款项就可以完成关键料件的海外采购，等于应用了5倍的杠杆，在资金支出和管理优化上面有实质的意义，对企业的发展有促进作用。
四、结语
传统的资本和资金流转方式中，国家通过银行机构发挥了重要的背书和管控角色，随着互联网、大数据、区块链、云技术的发展，国家机构（工商、税务、银行）、企业主体、自然人相互间的信息流通、关联、更新的程度越来越高，信息准确和流通是建立信用机制的基础，企业是经营主体也是信用主体，企业的真实经营情况、既有资源获得程度可以在供应链金融体系中作为信用基础来进一步从外部获得持续经营所需的资金，本文K公司的供应链金融的创新方式，主要是充分应用了价值链关系中的代理采购和OEM方角色，达到风险可控和供应链金融企业间的授信。创业公司可以根据自身的经营情况，结合自身的资金需求和外部主体实际情况，选取自身所需的供应链金融方式，促进企业稳健发展成长。
参考文献：
[1]李怡.供应链金融在企业的应用浅析[J].纳税，2020（17）：187-189.
[2]姚文萱.供应链金融发展的现状、存在的问题及建议[J].财会学习，2020（04）： 175-177.
[3]欒翔宇.基于供应链金融的中小企业融资分析与研究[J].现代营销，2020（03）：06.
[4]孙张润泽，何帆.浅谈中小企业融资困境与供应链金融策略[J].财富时代，2020（02）：35-36.
[5]赵军，刘开，黄喆.供应链金融在汽车行业融资信贷中的应用——以GL汽车为例[J].市场观察，2020（10）：66.
（作者单位：深圳达阵科技有限公司）
关键词：供应链金融;创业公司;创新应用
随着国家2014年李克强总理讲话中发出的“大众创业、万众创新”号召，越来越多人加入了创业者队伍，越来越多的创业公司成立了，创业企业的数量和规模一定程度上代表了一个区域的经济发展水平和城市活力。虽然国家政府层面对创业者和创业公司有一定的政策倾斜，给创业中的企业提供一定的助力，但创业企业的融资难的问题不只是依靠政府，为了保持企业的持续发展，资金正常流转和获得能力是创业公司经营者不可不考虑的重要问题。供应链金融为传统融资困难的创业企业提供了一个重要的融资新方式，缓解创业企业的资金压力，为企业的稳定发展壮大争取了重要的时间窗口，对于企业和社会经济发展有其重要意义。
一、供应链金融概述
供应链金融，简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。即把资金作为供应链的一个溶剂，增加其流动性。
供应链金融的本质在于企业授信方式的创新，供应链金融的关系结构中，核心企业和商业银行是两个非常重要的角色，创业企业在此关系网中，属于被服务的角色。从创业企业经营角度看，核心企业和创业企业应是互为价值链关系，较常见的关系一般是核心企业处于价值链上游，创业企业处于价值链下游，在形成的价值链关系中，要获得价值链流转，上游企业的资源向下游流转时，下游企业必然要付出对应的价值（资金对价），若下游企业出现资金短缺，整个价值流转就中断了，因此供应链金融的关键就是核心企业和银行机构通过赋予创业企业信用的方式将创业企业融资功能激活的过程。创新就是基于信用赋予，可以根据实际情况选择不同的动作和方式，最终达到信用建立和价值流转的目的。
二、供应链金融的应用现状
（一）基于政府金融平台的供应链金融
政府对企业的传统金融支持主要通过税收减免优惠及项目补助等方式实现，随着供应链金融的快速发展和政府对创新创业企业的政策倾斜和支持，政府机构也开始关注并在其中扮演重要的角色。相对于供应链金融中核心企业的角色地位，政府作为国家机构，其信用力更强，对供应链金融的实施推进更高效。比如深圳市南山政府，通过设立南山金融网络平台，依托深高新投、中小企业投等政府控股、持股的企业做信用担保，引入合作银行等金融机构，通过贴息的方式让企业以非常低的资金成本从合作银行获得其所需的营运资金。
（二）基于傳统金融平台的供应链金融
近年来，传统的金融机构，除了传统的资金存储、借贷、信用卡业务，也依托日益成熟的互联网和通讯技术，开始布局供应链金融，通过企业在其平台上的产生的资金流，来评估企业的信用额度，在信用额度范围内，批准资金借贷金额，这种方式下金融机构的角色既有商业银行的角色又有核心企业的角色，在“三流”（信息流、物流、资金流）中，金融机构对资金流信息的掌握是最充分、最及时的，通过资金流信息来分析企业的运营现状和真实资金需求，其主要产品是企业经营贷，比如：中国银行的中银E贷。经营贷、中银企E贷，中国建设银行的小微快贷、农户快贷，中国工商银行的小微e贷，招商银行的e招贷、好期贷等。
（三）基于互联网平台的供应链金融
互联网平台天然具有获取企业的交易数据、物流信息和资金数据的便利，更容易发挥核心企业的基础优势，对供应链上下游企业进行增信，提升生产和流通效率。这个模式主要是利用企业在平台上的交易记录，进行风险评估，贷款金额也根据企业的信用级别来发放。典型代表有阿里、京东、苏宁云商等。另外互联网衍生平台的ERP管理软件公司依据其信息获取、整合、处理能力也开始转型做供应链金融，比如国内企业应用ERP平台的龙头，南金蝶、北用友。
（四）基于物流平台的供应链金融
物流作为“三流”（信息流、物流、资金流）重要组成部分，物流平台在承担企业货物流通角色时，其本身也是掌握企业物流信息最充分的主体，基于对企业物流信息的充分掌握，物流平台可以据此评估企业的信用值和风险，为业务和价值关联的创业公司提供供应链金融服务。作为连接供应链的重要交付环节，近年来很多物流行业的头部企业也开始布局供应链金融业务，其服务价值已经从单纯的物流服务逐渐衍生到电子商务、金融等衍生服务。比如怡亚通、顺丰、申通、德邦、华宇等公司，都开始通过物流、资金流和信息流的结合，从而进入供应链金融。
（五）基于传统大型公司平台的供应链金融
对于一些传统大型平台公司，特点是行业背景深厚、企业资源充足、业务生态广、关联的上下游价值链主体众多等，利用以上的优势可以单独设立供应链金融主体，或是依托现有的业务，基于业务关联进行对外供应链金融服务赋能，拓展企业的收益，实现资源变现。这对企业本身和行业来说是一种双赢。对企业来说能直接赚取收益，提升企业综合竞争实力，而对行业来说，能帮助供应链上下游中小企业良性运营，带动产业的持续发展。比如五粮液、蒙牛、梦洁家纺、海尔、格力、TCL、美的、联想等企业，纷纷开始布局供应链金融。
三、供应链金融在创业公司的创新应用实例——K公司
（一）创新应用背景 K公司是一家生产智能儿童手表的创业公司，成立时间较短，较难通过传统方式获取外部资金支持，在实际运营过程中，K公司生产所需的核心电子器件（芯片、存储）基本都是向国外原厂和代理商采购，在成本结构中电子器件占整机的比例较高，客观现状是K公司甚至智能穿戴行业在核心电子器件上同国外出口方较难有账期谈判能力，一般都是预付款形式，目前这部分预付款已经占到K公司总采购款的43%以上，给K公司的资金流转和运营带来很大的资金压力。
（二）供应链金融创新应用
基于以上的资金压力，K公司根据代理采购和OEM的合作模式，分别采用两种创新应用方式，在这两种形式下，虽然形式上，貌似对动产（货物）产生了质押行为，但实质上这个质押行为是货物流转的正常中间环节，其本质还是基于价值链关联关系产生的企业主体间的授信。
1. 北京GN供应链金融合作模式
北京GN在采购过程中并不承担实质的代理采购，其实际作用是K公司先付采购款的50%给北京GN，北京GN代K公司全额支付预付款给代理采购公司普宁BY，然后由普宁BY从海外采购memory（闪存），普宁BY收到北京GN的款项后，将货物发给北京GN，等于货物质押在北京GN，等K公司将余下的50%预付款及相关供应链金融环节的服务费用支付后提货，如图1所示。
这种供应链金融合作方式的意义在于：一方面，根据料件的属性及国际市场的供求关系，可能出现料件价格上涨以及出现短缺但同时企业又没有足够资金来囤货的时候，应用这种合作模式，可以获得满足生产需求的材料，有一定的采购战略价值;另一方面，用这种方式和北京GN形成合作关系，资金的流动有利于给北京GN带来很好的商业银行和资本市场的授信，有利于北京GN自身的发展，从而更有利双方的合作，甚至成为股东关系。
2. 江西SL供应链金融合作模式
江西SL供应链金融合作模式有别于北京GN合作模式，在这种模式中，江西SL是供应链金融的提供方同时也是K公司的代理采购方和代理加工方，而且采购的材料从海外采入、代理加工、成品出库管理这些环节全部在其工厂中进行，等于用材料和成品的双重质押来保证其供应链资金的安全，流程模式：（1）K公司预付20%给江西SL供应链公司;（2）江西SL供应链公司付100%款（全款）从海外采购芯片入库、代加工生产;（3）海外工厂将材料发给江西SL工厂，在工厂里材料经过代理加工成为成品，在出库前质押品的状态由材料变成成品;（4）江西SL供应链公司收到余下80%预付款、代理加工费及仓管费等后;（5）通知发货;（6）江西SL工厂发货。如图2所示。
在这种模式下货物从原材料经过加工成为成品，虽然状态发生了变化，但不改变质押的属性，充分保证了供应链公司的资金安全，同时K公司和供应链公司也进行商业上的多重合作，代采购、代加工、代付款等。对于K公司来说，预付20%款项就可以完成关键料件的海外采购，等于应用了5倍的杠杆，在资金支出和管理优化上面有实质的意义，对企业的发展有促进作用。
四、结语
传统的资本和资金流转方式中，国家通过银行机构发挥了重要的背书和管控角色，随着互联网、大数据、区块链、云技术的发展，国家机构（工商、税务、银行）、企业主体、自然人相互间的信息流通、关联、更新的程度越来越高，信息准确和流通是建立信用机制的基础，企业是经营主体也是信用主体，企业的真实经营情况、既有资源获得程度可以在供应链金融体系中作为信用基础来进一步从外部获得持续经营所需的资金，本文K公司的供应链金融的创新方式，主要是充分应用了价值链关系中的代理采购和OEM方角色，达到风险可控和供应链金融企业间的授信。创业公司可以根据自身的经营情况，结合自身的资金需求和外部主体实际情况，选取自身所需的供应链金融方式，促进企业稳健发展成长。
参考文献：
[1]李怡.供应链金融在企业的应用浅析[J].纳税，2020（17）：187-189.
[2]姚文萱.供应链金融发展的现状、存在的问题及建议[J].财会学习，2020（04）： 175-177.
[3]欒翔宇.基于供应链金融的中小企业融资分析与研究[J].现代营销，2020（03）：06.
[4]孙张润泽，何帆.浅谈中小企业融资困境与供应链金融策略[J].财富时代，2020（02）：35-36.
[5]赵军，刘开，黄喆.供应链金融在汽车行业融资信贷中的应用——以GL汽车为例[J].市场观察，2020（10）：66.
（作者单位：深圳达阵科技有限公司）