【摘 要】
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本文应用机制转换混copula函数研究了国际原油、上证综指以及人民币兑美元汇率三个金融市场之间的尾部风险传染,用AR(1)-GARCH(1,1)-t模型描述股票与原油市场以及汇率市场收
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本文应用机制转换混copula函数研究了国际原油、上证综指以及人民币兑美元汇率三个金融市场之间的尾部风险传染,用AR(1)-GARCH(1,1)-t模型描述股票与原油市场以及汇率市场收益率的的边缘分布,以机制转换混合copula函数对国际原油、上证综指以及人民币兑美元汇率三个金融市场两两之间的尾部相依结构进行建模,刻画了三个市场之间2007至2017期间的尾部相依结构,并分析了三个金融市场之间的尾部风险传染性。实证结果如下:原油市场与股票市场在研究期间发生了明显的尾部风险传染,汇率市场与股票市场以及汇率市
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