3G牌照发放后，将形成一条包括3G网络建设、终端设备制造、运营服务、信息服务在内的通信产业链。
　　
　　3G产业链上的每一环都处在一个新的开始，从短期来看，目前3G概念股还处在一个相当不稳定、随时可能进行调整的状态，而从长期来看，行业受益的过程才刚刚开始。
　　
　　2009年1月7日，工业和信息化部终于下发了行业期待已久的3G移动通信业务许可（简称3G牌照）。中国移动获得了中国自主知识产权的TD-SCDMA牌照，中国电信和中国联通分别获得CDMA2000、WCDMA牌照。工业和信息化部此前预计，2009年的3G投资将达到1500亿元。
　　根据工业和信息化部最新公布的数据显示，在3G投资的带动下，2009年无疑将成为国内电信投资的高峰年。多家券商也纷纷预计2009年电信行业总体投资将超过3000亿元，其中，移动网络投资达2300多亿元。中金公司预计，三大运营商2009年仅在3G网络建设的投资就达到1350亿元至1650亿元，加上三张3G网络投入的手机补贴，2009年3G相关投资将达到1730亿元至2030亿元。工业和信息化部电信研究院副总工程师陈金桥则认为，3G牌照发放后，将形成一条包括3G网络建设、终端设备制造、运营服务、信息服务在内的通信产业链，据估算，在未来3年内，该产业链将拉动1.8万亿元至2万亿元的社会投资。
　　在当前社会经济大环境不甚理想的局面下，如此大的投资额度必将对在纳斯达克、香港以及国内等股市中的3G题材股产生重大的影响。在被狠炒了几年之后，3G概念股又一次站到了市场的风口浪尖。
　　
　　3G概念股大批受惠
　　
　　随着通信和互联网行业的逐渐融合，受到3G影响的股票不仅限于通信行业，部分为3G网络提供服务的也被归纳到3G概念股当中，例如在纳斯达克上市的空中网，或多或少也会受到3G发牌的影响，因为其主营业务对移动互联网的发展依赖性非常大。而在传统的通信行业产业链中，电信基础网络运营商将占据核心位置，新一轮电信重组与3G牌照发放将拉动电信投资，移动通信业务增长空间巨大，这是毫无意外的。同时，在3G发牌后，3G网络规模建设将随之启动。由于受电信投资影响较大，国内电信设备厂商收入和财务报表将直接受益。
　　在通信产业的几个环节，运营商、通信设备制造商以及增值服务商当中，运营商将持续原有的强势地位，而在未来2、3年间，电信设备制造业增长较快，很有可能将成为宏观经济增长放缓时的亮点。而基于3G高速数据移动互联网的电信增值服务业尚处于发展初期，未来发展空间巨大。
　　事实上，3G概念股因为3G发牌而受到的影响已经不是第一次，从2005年开始，每当3G发牌传言被热捧之际，3G概念股都会因此出现上佳表现，2009年也不例外。
　　2008年12月31日，也是2008年的最后一个工作日，国务院会议批准启动3G发牌程序后，电信类股全线上涨，拉动香港股市大涨4.6%，涨幅在各行业中居首。由于日本等许多地区的股市因适逢元旦假期而休市，但开市的多数股市均收盘走高。中国移动股价收涨4.8%，报港币81.2元；中国联通大涨8.8%，收报港币10.12元；中国电信收涨6.2%，报港币3.07元。
　　2009年1月7日下午，国务院通过启动3G发牌程序之后的第4个工作日，工业和信息化部高效率地完成了发牌前的准备工作，发出了三张牌照，基本情况和此前各方预计的没有很大差别。
　　随后不少证券分析师纷纷表示，3G牌照的发放无疑会拉动相关上市公司的业绩，对整个行业板块也都有正面的利好作用。虽然这个板块已经经过几轮炒作，但相信在2009年的证券市场，3G概念股仍有继续表现的机会。
　　
　　正式发牌影响不一
　　
　　让人始料未及的是，受累于整体经济形式的影响，3G牌照的下发并没有给运营商的下跌趋势以支撑。短时间内三大运营商中国移动、中国电信和中国联通的股价纷纷微跌，这与2009年第一个交易日时的表现大相径庭。在发牌之后，银河证券分析师王国平对媒体表示，在发放方案公布后，3G概念股短期还会有所表现，看好无线、网络优化和测试三类设备商。
　　同时申银万国也表示，投资者将转而关注电信行业真实业绩表现和非对称管制的进展。预计中国电信将通过移动和固话捆绑获取一部分新增份额，最早2009年1至2月份该数据就将有所增长。3G商用也会在2009年上半年推出，进一步提升每月新增份额。市场已经比较充分地反映了3G发牌这一重要股价催化剂，后期还会有很多新的惊喜，比如业绩表现和非对称管制。
　　事实上，在发牌之后各大分析机构都对三大运营商的股价调整了评级，基本价格都高于当前价格，这也从一个方面表明，3G发牌对于三大运营商来说还是相对长期的利好消息。对于中国移动来说，目前中国移动的盈利状况良好，但在2009年上半年很有可能出现市场份额下滑和利润率的挤压，而对于新晋的运营商中国电信和中国联通来说，2009年充满着机会，3G发牌的正面影响将逐步呈现出来。
　　而另一方面，3G正式发牌对于设备制造商和增值服务商的影响反倒是离各方预期有些差距。包括中兴通讯、烽火通信等3G概念股在2009年1月7日携手上演大幅跳水，该板块的其他相关个股也纷纷收出长阴，利好几乎“见光死”。
　　光大证券分析师蔡苏认为，3G板块暴跌的走势其实很正常，因为利好已被提前透支。2009年元旦节前后，伴随3G牌照即将发放的消息，3G相关概念股确实走出了一波行情。
　　以中兴通讯为例自2008年12月29日起由25.98元起步，到2009年1月6日最高价29.32元，期间涨幅12.86%。3G牌照的发放对于通信行业股基本面利好，但由于3G概念的炒作时间较长，目前市场借利好出货并不稀奇。
　　
　　价值区间理性回归
　　
　　目前，虽然3G牌照下发不到一月，但实际上3G题材的企业在股票价格上恐怕也不会再有特别强势的表现。随着3G牌照的正式发放，3G建设也已经全面展开，毫无疑问概念炒作将告一段落，未来投资主线将回归到基本面和业绩支撑上面。目前，3G概念股关注度可能已经有所回落，但是对于行业观察者来说，3G概念股的起伏所体现出的投资者心态仍然值得注意。
　　自2008年11月以来，通信行业整体大幅上涨，甚至连许多非3G投资受益的通信类公司股价也大幅上涨，投资风险明显加大。有行业分析人士表示，目前该行业整体估值偏高—2008年市盈率达28倍，已经超过了A股市场的平均水平。
　　从3G发牌后首个交易日2009年1月5日的行情来看，A 股投资人相对理性和保守，更看重短期内受益确定性大的行业和公司，因此比较关注设备制造商和服务商。而港股市场则对运营商比较看好，更关注长期收益，看好3G 可能带来的增值前景。
　　事实上，3G产业链上的每一环都处在一个新的开始，从短期来看，目前3G概念股还处在一个相当不稳定、随时可能进行调整的状态，而从长期来看，行业受益的过程才刚刚开始。