中国人的养老模式在短短几十年里已经变得面目全非。
　　
　　40年前，养儿防老；
　　20年前，一份稳定的工作，就能保障你退休后体面的生活；
　　今天，养老指望什么？
　　好像没有任何事物能够确保你的晚年无忧。
　　
　　2006年1月1日实行的养老新政是为了缓解社会保障的压力，但对于个人，新政究竟意味着什么？
　　从目前的调查和反馈来看，很多人正处于焦虑和困惑中。
　　
　　养老，既考验着社会的承载能力，也是对个人理财能力的检验——年轻时穷，还有翻本的机会；
　　老年穷，才是真贫穷。
　　
　　养老“钱袋”
　　
　　谁最应该关心自己的养老钱袋？不是老年人，不是职场新人类，而是事业和财富如日中天的中年人。
　　“三十而立、四十而不惑”，但在中国社会现阶段，最困惑的大概就数三四十岁的人了。他们逐渐失去了社会的福利与保障，却要承担社会转型的成本，这一点在退休养老问题上表现得尤为突出。他们不像二十出头的年轻人，根本不会去考虑养老问题；他们也不如自己的父辈，只靠退休金就基本上可以保证与工作时差不多的生活质量；他们更比不了自己的爷爷辈，可以靠众多的子女赡养。在老龄化社会到来之时，在“4—2—1”的家庭结构（一对夫妇、四个老人、一个子女）成为中国社会的主流形态后，养老问题不仅成为社会发展的隐忧，也是都市主流财富人群无法回避的话题。
　　2005年12月14日，新华社受权发布了《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》(以下简称《决定》)。《决定》对养老保险制度进行了重大调整，退休养老问题再次成为舆论关注的焦点。那么，你是否考虑过自己的退休生活？是否计算过退休后会有多少经济来源？让我们翻翻你的养老钱袋吧，看看里面都装了些什么。
　　
　　养老钱袋里装的是什么
　　众所周知，现在单位通常为个人交纳“三险一金”，即养老保险、医疗保险、失业保险、住房公积金。医疗保险、失业保险、住房公积金都有特殊的用途，这里不专门讨论。而养老保险则真正关系到每个人退休后的生活，是社会保障制度最重要的组成部分。
　　在我国，20世纪90年代之前，企业职工实行的是单一的养老保险制度，在1991年《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》中明确提出应逐步建立起多层次的养老保险体系。目前我国的养老保险由三个层次组成：第一层次是基本的养老保险，第二层次是企业补充养老保险（企业年金），第三层次是个人储蓄性养老保险。这其中，基本养老保险是最重要的层次。由于我国建立年金的企业还不多，而企业员工参与个人储蓄性养老保险的积极性也不高，因而在大多数人的养老钱袋里，最主要的就是基本养老保险金。
　　
　　养老钱袋是怎么鼓起来的
　　从你工作的那一天起，你就可以为自己的退休生活做储备了，也就是说，可以填充你的养老钱袋了。我国从1997年开始统一基本养老保险制度，正式实施社会统筹与个人账户相结合的养老保险制度（统账结合），基本养老保险费由企业和职工共同缴纳，规定企业缴费比例一般不得超过企业工资总额的20％，具体比例由各省、自治区、直辖市人民政府确定；个人缴费比例1997年不低于本人缴费工资的4％，以后每两年提高1个百分点，最终达到8％。
　　在此次调整前，一直按职工工资的11%建立个人账户。在这11％中个人缴费占8%，其余3%从企业缴费中划入。个人缴费全部记入个人账户，企业缴费分成两部分，一部分进入个人账户，剩余部分进入社会统筹。简单地说，就是每个月要从你的工资中扣一部分（8％），企业再垫一部分（3％）构成你的个人账户。
　　但从2006年1月1日起，个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户。同时，进一步完善鼓励职工参保缴费的激励约束机制，相应调整基本养老金计发办法。
　　
　　退休后，每月从钱袋里提多少
　　按照此次养老金账户调整前的制度设计，职工退休后的养老金包含基础养老金，月标准为上年度职工月平均工资的20%；还有个人账户养老金，标准为每月发放个人账户累计储存额的1/120。具体的计算公式为：基本养老金＝基础养老金＋个人账户养老金＝退休前一年全市职工月平均工资×20%(缴费年限不满15年的按15%)＋个人账户本息和÷120。
　　而从2006年1月1日起，职工退休时的基础养老金月标准以当地上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数，缴费每满1年发给1%。个人账户养老金月标准为个人账户储存额除以计发月数，计发月数根据职工退休时城镇人口平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素确定。
　　现在，你大概知道自己养老钱袋的情况了。这里要说明一点，基本养老保险的目标替代率是58.5％，也就是退休后每月可领取的养老金占退休前工资水平的58.5％。而以前的替代率，即如今已退休的一些人所领取的养老金占退休前的工资比例，则可以达到80％。所以，对于中年人来说，尽管他们大多处于事业的巅峰期，但仍对未来充满焦虑。至少从养老保险来看，其退休后的生活质量相对于工作期间会大打折扣。
　　
　　养老金变形记
　　
　　在当今社会，很少有人的职业生涯从一而终。你可能在不同的单位间跳槽，也可能转变了工作性质，正是在这种“身份”转换中，你的养老金也发生了变形。
　　我们是有“身份”的，如公务员、事业单位的干部、国企员工、民企员工、外企员工、自由职业者……而在角色不断转换的过程中，你的基本养老保险也会不断地演变。我们通过三种最常见的“身份”转换，来窥视养老金的变形。
　　小王大学毕业后找到了一份稳定的机关单位工作，本来打算就此安家立业。但工作一段时间后，发现自己的性格不适应机关单位的工作氛围，而且觉得自己还年轻，总想真正地在市场经济大潮中做出一番事业。于是，他决定告别令人羡慕的公务员身份，到企业中去。不过，他知道公务员退休后的待遇比较丰厚，那么，小王离开国家机关后在退休养老方面会不会受到很大的影响呢？
　　《钱经》提示：根据国家规定，职工由机关单位进入企业工作之月起，参加企业职工的基本养老保险，单位和个人按规定缴纳基本养老保险费，建立基本养老保险个人账户，原有的工作年限视同缴费年限，退休时按企业的办法计发基本养老金。
　　其中，公务员及参照和依照公务员制度管理的单位工作人员，在进入企业并按规定参加企业职工的基本养老保险后，根据本人在机关（或单位）工作的年限给予一次性补贴，由其原所在单位通过当地社会保险经办机构转入本人的基本养老保险个人账户，所需资金由同级财政安排。补贴的标准是：本人离开机关上年度月平均基本工资×在机关工作的年限×0.3％×120个月。
　　必须注意，企业退休人员养老待遇明显低于机关事业单位。据统计，从1993年到2003年底，机关事业单位和企业退休人员的养老金差距由40元左右拉大到600元左右。因为事业单位退休人员的退休金，按本人职务（技术等级）工资与津贴之和的一定比例计发。其中，退休时工作满35年的，退休金按90％计发；工作满30年不满35年的，按85％计发；工作满20年不满30年的，按80％计发。而企业基本养老金的目标替代率只有58.5％。
　　小王辞掉机关单位工作后，换了几家公司，但都不理想。他发现企业里的人际关系也挺复杂，而且很多企业运作不规范。随着年龄的增长，他越来越不喜欢漂泊的生活，又怀念起当公务员的日子，于是决定重新回到公务员的队伍中去。想到退休后，能拿到稳定而丰厚的退休金，心里就偷着乐。
　　《钱经》提示: 公务员进入企业后再次转入机关事业单位工作的，原给予的一次性补贴的本金和利息要上缴同级财政。其个人账户管理、退休后养老金计发等，比照由企业进入机关事业单位工作职工的相关政策办理。
　　
　　小李大学毕业后报考了公务员，但没能进入机关，于是留在这座城市打了几年工。但他依然想实现自己的理想——从政。经过几番努力，终于如愿以偿。不过，他听说公务员的收入水平可能还不如打工时，而且以前积累的养老保险个人账户也白费了。
　　《钱经》提示：按照国家规定，职工由企业进入机关事业单位工作之月起，执行机关事业单位的退休养老制度，其原有的连续工龄与进入机关事业单位后的工作年限合并计算，退休时按机关事业单位的办法计发养老金。已建立的个人账户继续由社会保险经办机构管理，退休时，其个人账户储存额每月按1/120计发，并相应抵减按机关事业单位办法计发的养老金。
　　由于机关事业单位养老保险制度改革相对滞后，没有实行个人缴费和建立基本养老保险个人账户，与企业的办法难以衔接，造成从企业流动到机关事业单位的人员原有的个人账户储存额无法转移，仍由养老保险经办机构代管。
　　
　　小刘大学毕业后在一家大型企业工作，逐渐掌握了一门技术，并且积累了一些客户资源。于是决定下海，自己做。但想到自己的未来可能没有任何保障，心中也不免忐忑不安。
　　《钱经》提示：对于私营企业主等非工资收入者的养老保险缴纳，国家没有明确规定。凡达到国家规定退休年龄，缴费满15年的，可以按月领取基本养老金，标准为退休时当地上年度职工平均工资的20％和个人账户储存额的1/120；缴费不满15年的，将个人账户全部储存额一次性返还本人，同时终止基本养老保险关系。
　　关于缴费标准，劳动和社会保障部对此提出了参考意见：各地可以在当地上年职工平均工资的60％～300％之间划分若干缴费档次，由私营企业主等非工资收入者自选一档作为缴费基数。缴费比例一般为18％左右，由省、自治区、直辖市确定。同时，私营业主等非工资收入者应按个人缴费基数的11％建立个人账户。
　　在新华社2005年12月14日受权发布的《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》中，明确提出城镇各类企业职工、个体工商户和灵活就业人员都要参加企业职工基本养老保险。并相应地按个人缴费基数的8%建立个人账户。
　　
　　养老金:好大一笔糊涂账
　　张志峰
　　
　　养老金，由于历史、制度设计等原因，成为我们社会中最大的一笔糊涂账。
　　
　　2005年12月14日,新华社受权发布了《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》(以下简称《决定》)。《决定》指出，为了与做实个人账户相衔接，从2006年1月1日起，个人账户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户。
　　消息一出，立刻引起了社会的很大反响。在《决定》发布之前，和讯财经的理财频道就对此做了一项调查，截至2005年12月8日的调查结果显示：认为此项调整计划无所谓的占4.12％；认为有好处，能够填充养老金账户的占9.06％；认为政府在与民争利，影响个人养老的占86.82％。由此可见，社会公众对此项改革措施抱有很大的抵触情绪，而这种情绪的产生，与养老金账户长期的亏空与混乱有直接的关系。同每个人的生活息息相关的社会养老保险金已经成为了最大的一笔糊涂账。
　　
　　糊涂一：社会统筹与个人账户咋就分不清
　　此次将对个人账户养老金进行调整的主要目的是为了做实个人账户，因为这个问题已经成为我国养老保险制度的心腹之患。2004年，我国养老保险个人账户空账已达7400亿元，而且每年还会以1000多亿元的速度递增。在这7400亿元的资金中，绝大部分用于支付已退休人员的养老金。
　　目前国际上的养老保障制度主要有两种模式，一种是现收现付制，劳动力统筹资金优先供养现在的退休人员；另一种是完全积累制，职工的退休金依靠个人在职时的资金积累。
　　中国目前实行的是社会统筹和个人账户相结合的基本养老保险制度，这是中国首创的新型基本养老保险制度，但从近几年改革的实践看，各地没有严格按照文件要求的“统账结合”方式操作，而是实行了“混账管理”，两个账户之间可以流动。当统筹账户不足以支付退休人员的养老金时，就必然要拿个人账户上的结余去弥补。于是，在职职工既要为自己缴纳养老保险费，也要为退休人员缴纳养老保险费，最后空账就产生了。
　　
　　糊涂二：养老金缺口怎么这么大
　　2005年5月，世界银行公布了一份关于中国未来养老金收支缺口的研究报告。报告指出，在一定假设条件下，按照目前的制度模式，2001年到2075年间，中国基本养老保险的收支缺口将高达9.15万亿元。在2004年，劳动和社会保障部前部长郑斯林就曾透露，我国养老金缺口达2.5万亿元，相当于近一年的国民经济总收入。
　　


　　之所以存在如此巨大的资金缺口，最主要的一个原因就是我国已经迅速步入到一个老龄化的社会。人口普查及人口研究中心预测数据显示，2030年前后，我国60岁以上的老龄人口预计将增至4亿左右，相当于现在欧盟15国的人口总和；到2050年，我国60岁和65岁以上的老龄人口总数将分别达到4.5亿和3.35亿，这意味着每3个人中就有1个老人。我国现在虽然还处于劳动力黄金时期，但60岁以上人口超过14%，65岁以上人口超过10%，按照国际社会标准，我国显然已经跨进了老龄化社会的门槛。
　　再看这样一组数据：在中国，对每一个60岁以上老人的抚养，20世纪70年代有8个劳动人口在支持，当前有6个劳动人口支持，到2040年只有2个劳动人口支持。赡养率越来越高（赡养率＝退休职工数/在职职工数），给社会造成沉重负担，养老体系也面临严峻的挑战，养老金缺口更难愈合。
　　
　　糊涂三：养老金覆盖率为何如此低
　　养老金形成如此巨大的缺口，一方面是因为我国已经步入老龄化社会，养老金支出迅速增加。另一方面，养老保险金的收入状况也不容乐观。据统计，包括4000多万已退休人员在内，我国2004年末的参保人数只有1.6亿多人，仅占城镇人口的30%左右，不及劳动力人口的15%，覆盖率不到世界水平的一半。更值得注意的是，在覆盖的城镇国有企业和集体企业职工中，参保人数2001年以来的平均增速为4.04%，也已低于离退休职工人数的平均增速的6.64%。如2004年缴费职工12242万人，领取养老金的人数达4100万人。
　　


　　据有关报道，国内一大城市的某区社保中心，2004年养老金的收支比为1:1.69，收支相差严重，关键问题就是居民中离退休人员较多，而多数职工则是外来打工者，多未参加养老保险。目前我国国内的劳动力同退休人员的比例为15:1，但其中相当大一部分是未参加养老保险的农民工，而且多数个体工商户和灵活就业人员也未参加养老保险，这就造成虽然劳动力人口比例不低，但养老金收支却存在巨大缺口。此外，以前实行的养老保险制度规定的缴费基数和缴费年限与养老保险待遇挂钩不紧密，导致相当一部分参保人员中断缴费。
　　


　　
　　糊涂四：社会养老保险基金都用做什么了
　　资金只有流动起来才具有价值，目前，我国养老保险基金积累超过3400亿元，这些钱如果有一个好的增值渠道可以在一定程度上弥补养老金的缺口。但根据社保基金投资的经验数据，近5年投资年收益率仅为2 %左右。比较欧美等养老体系比较健全的西方国家的养老金收益率，我国基本养老保险的投资收益率对于弥补目前养老“空账”明显不足，长期来看，这对个人账户的积累额也会产生很大影响。
　　养老保险基金的投资收益率低，与其投资渠道窄有很大关系。基本养老保险统筹基金的少量结余只能存银行、买国债，不得进行其他经营性投资；个人账户基金可以考虑投资特种定向国债。目前，增加养老保险基金投资渠道的呼声很高，但中国股市的风险大，收益低，对于老百姓的“养命钱”，在投资时应慎重考虑。
　　相对于养老保险基金投资收益率低来说，时有发生的挤占、挪用养老基金事件就更让人难以容忍了。据审计机关1996年审计，全国被挤占挪用的基本养老保险基金就达60亿元，超过了全部积累基金的10％，而现在这个数字只会多不会少。2005年曝出的浙江省云和县轴承企业(集团)公司总经理孙建平贪污职工养老保险统筹费近百万元，以及2004年广州市有近9亿元养老金“在外营运”，都令人对自己的养老金账户提心吊胆。
　　现在，一些企业的正式员工不愿缴纳养老保险，他们的理由很简单：这笔钱根本就不知道被用于什么地方，而且把钱拿到手里进行投资可能收益率更高，为什么还要交给别人来看管呢？
　　
　　养老新政，对你触动几何
　　耿宏
　　
　　“靠社会养老保险这点儿钱，退休后我怕都喝不上粥”——这是新浪“精英理财”论坛上的一个帖子。显然，当《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》发布后，再次引发了老百姓对退休后生活质量的担忧。
　　养老新政到底会对你的退休生活带来多大影响？《钱经》帮你算一下。
　　
　　新政主要影响“新人”
　　我国构建基本养老保险制度时把参保人群分为“老人”、“中人”、“新人”三种。“新人”是统一基本养老保险制度之后工作的人，“中人”是指在统一制度之前就参加工作，统一制度后退休的人，“老人”是指在统一制度之前就退休的人。
　　对于“老人”的养老金计发，目前采用的仍然是“老办法”，即按照退休前工资的一定比例发放养老金。“老人”本来就没有个人账户，所以，养老金的发放标准与新制度无关。因此，如果你是办法所称的“老人”，并且已经退休，就不用担心，因为此次个人账户缴费比例的调整对于你的养老金几乎没有影响。
　　“中人”的情况比较复杂，他们的养老金采用“过渡性办法”计发，由基础养老金、个人账户养老金和过渡性养老金三部分组成。如果你是中人，那么，你的情况主要取决于你参加工作时间距离你所在地区实施基本养老保险时间的远近。以大部分地区1998年建立基本养老制度为例，如果你是在1998年前已经工作很长时间，之后不久就退休的“中人”，那么，你个人账户积累有限，你的情形接近于“老人”，所以，新政策对你影响也是微乎其微。如果你是在1998年前仅工作几年，之后还要工作很长时间的“中人”，那么，你的情况则接近于“新人”，姑且称之为“中偏新人”。因为养老金由基础养老金和个人账户养老金构成，因此，受这次个人账户规模调整影响的主要是1998年后参加工作的“新人”以及“中偏新人”。如果你属于这类人，那么，你在努力工作的同时还要关心这次个人账户的调整。
　　
　　多工作、多缴费、多得养老金
　　养老金账户调整到底会对你的退休生活产生多大影响呢？让我们先看一个例子：王先生家住北京，2005年底年满30岁，目前月工资水平为5000元，（2005年北京城区月平均工资为2362元），60岁退休开始领取养老金。假设他的工资增幅与北京市社会平均工资增幅一致，都为每年5％，则退休前他的月工资为21610元，而北京市的月平均工资为10210元。
　　再来计算一下退休后王先生的养老金账户余额。如果按照调整前11%的个人账户存入比例，个人养老金账户增值收益以年均3%（社会长期的平均通货膨胀率）水平增长，则退休时王先生养老账户余额为438496元。
　　按照调整前基本养老金的计算公式：基本养老金＝基础养老金＋个人账户养老金＝退休前一年全市职工月平均工资×20%(缴费年限不满15年的按15%)＋个人账户本息和÷120。那么，王先生在退休时每月可领取的养老金＝10210×20％＋438496/120＝5671元。基本养老保险替代率为5671/21610＝26.2％。
　　当政策调整后，若按8％的存入比例，则王先生退休时的养老金账户余额为318907元，这时基本养老金的计算公式调整为：基本养老金=当地上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值×缴费年限/100+个人账户本息和÷计发月数。对于王先生来说，他的指数化月平均缴费工资为10210×5000/2362=21645，缴费年限为30年，计发月数由于生命表已经进行了调整，我们将其设定为144个月。那么，王先生退休时每月可领取的养老金是6993元。基本养老保险替代率为6993/21610=32.3%，账户调整后每月多领取养老金为1322元。这说明王先生是养老新政的受益者，主要是因为他的工资收入高，缴费时间长，也体现了新政所倡导的“多工作、多缴费、多得养老金”的激励约束机制。
　　


　　养老新政鼓励早缴费
　　假设王先生的年龄是40岁或50岁，月收入也是5000元，刚刚开始缴纳养老保险，那么，养老新政会对他产生多大影响呢？
　　如果王先生40岁，那么，退休前他的月工资为13250元，而北京市的月平均工资为6259元。如果按调整前11％的存入比例，退休后王先生的账户余额为218235元，退休时每月可领取的养老金为3070元，基本养老保险替代率为23.2％。如按调整后8％的存入比例，退休后王先生的账户余额为158717元，退休时每月可领取的养老金为3055元，替代率为23%。账户调整后每月少领取养老金为15元。
　　


　　如果王先生50岁，那么，他的缴费年限不足15年，退休后将一次性拿到个人账户储存额。王先生退休前的月工资为8150元，而北京的月平均工资为3850元。如按调整前11％的存入比例，退休后王先生的账户余额为83014元，一次性提出后均摊到每月为577元，替代率为7%。如按调整后8％的存入比例，退休后王先生的账户余额为60374元，一次性提出均摊到每月为419元，替代率为5％。账户调整后每月少领取养老金为158元。
　　比较上面几组数字我们可以发现，新政实施后的基本养老金替代率随缴费年限缩短的变化幅度要更大。也就是说，如果一个人的缴费年限越短，那么，实施新政后，他退休时领取的养老金将更快缩水。所以，新政是鼓励早缴费的。
　　
　　养老新政“劫富济贫”
　　再让我们比较一下养老新政对不同收入水平人的影响。例如张先生30岁，月收入2000元。退休前他的月工资为8640元，北京市的月平均工资为10210元。按11％的存入比例，退休后张先生的个人账户余额为175398元，退休时每月可领取的养老金为3504元，基本养老保险替代率为40.6％。如按调整后8％的存入比例，退休后张先生的账户余额为127562元，退休时每月可领取的养老金为3719元，替代率为43％。账户调整后每月多领取养老金为215元。
　　而刘先生也是30岁，月收入3500元。退休前他的月工资为15120元。按11％的存入比例，退休后刘先生的个人账户余额为306947元，退休时每月可领取的养老金为4600元，基本养老保险替代率为30.4％。如调整后按8％的存入比例，退休后刘先生的账户余额为223235元，退休时每月可领取的养老金为5348元，替代率为35.4％。账户调整后每月多领取养老金为748元。
　　


　　比较新政对不同收入者养老金的影响会发现，收入越高，新政会令其退休后领取养老金数额增多，但基础养老金的替代率没有大幅增加。实际上，从基本养老保险制度的构建目的“保障基本生活”来看，基本养老为大家提供的退休保障肯定是有限的。收入越高的人对社会的基本养老贡献越大，而高收入者退休后从基本养老保险中获得的退休收入相对于他们的在职收入将有大幅度的降低，而低收入者从基本养老保险获得的退休收入将变化不大，替代率相对较高。因此，从这个意义上讲，我国的基本养老制度在保证参保成员的基本生活的同时对退休人群收入进行再分配调节，有着明显的“劫富济贫”以降低退休收入差距的作用。
　　目前我国基本养老保险的目标替代率为58.5%，其中基础养老金为20%，个人账户养老金为38.5%。对于个人来说，仅有基本养老保险确实只能保持退休后的基本生活，因此，如果你对自己退休后的生活有更高的要求，而你的单位又没有为你建立企业年金来提供进一步的退休保障，你就需要构建自己的退休养老计划，尽早规划个人养老储蓄，这样才能有一个无忧的金色退休生活。
　　
　　企业年金为退休生活“贴金”
　　白平
　　
　　如果你现在还不了解企业年金，你未来的退休生活将黯然失色。
　　
　　从1991年国务院出台了关于建立基本养老、补充养老和个人储蓄性养老保险的“三支柱”养老体系的文件，到2004年劳动和社会保障部陆续颁布的《企业年金试行办法》以及《企业年金基金管理试行办法》。企业年金正式成为中国社会保障制度的第二支柱。中国推行企业年金制度的初衷是为了在社保养老金的基础上，让退休员工还可以一次性或定期地领到一笔属于补充养老保险金性质的收入，从而提高员工的养老水平。
　　


　　各方对企业年金寄望甚高：政府希望企业年金早日在养老体系中发挥其替代作用；金融市场希望企业年金早日成为一个庞大且稳定的资金渠道；托管机构希望企业年金早日成为利润丰厚的业务来源。而与企业年金直接面对面的则是各行各业的员工，他们所关心的是：企业年金究竟能给他们带来什么？
　　
　　什么是企业年金
　　企业年金源于自由市场经济比较发达的国家，是一种属于企业雇主自愿建立的员工福利计划。经过100多年的发展，已经成为发达国家养老保险体系中的一个重要支柱。
　　企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险。企业缴费的列支渠道按国家有关规定执行，可享受相关税收优惠政策；职工个人缴费可由企业从职工个人工资中代扣。
　　职工退休时，可从本人年金个人账户中一次或定期领取年金。未达到国家规定退休年龄的，不得提前提取。出境定居人员的企业年金个人账户资金，可根据本人要求一次性支付给本人。职工变动工作单位时，企业年金个人账户资金可以随同转移。职工升学、参军、失业期间或新就业单位没有实行企业年金制度的，其企业年金个人账户可由原管理机构继续管理。职工或退休人员死亡后，其企业年金个人账户余额由其指定的受益人或法定继承人一次性领取。
　　对企业而言，企业年金可作为对员工的一项福利措施，增加企业薪酬方案对优秀人才的吸引力，并在规定限额内还可享受延迟纳税的待遇。对企业员工而言，账户在规定限额内可在税前扣除，享受延迟纳税待遇。
　　企业年金计划由企业与员工协商确定，即一个合格的企业年金计划，必须通过职工代表大会的认可；一般由企业和员工共同缴费；信托关系下的运营管理方式，使企业年金资产更加安全稳定。
　　
　　养老金替代率
　　养老金替代率是衡量养老保障好坏的关键指标，即衡量员工退休前后在生活水平上的变化，指退休后养老金收入占退休前同期工资的比例。一般认为，60%的社保目标替代率加上20%左右的企业年金目标替代率，可以使员工保持与退休前基本相同的生活水平。外加员工退休前的个人储蓄，养老金替代率基本上可以达到接近1的水平。举个例子来说，某员工在退休前每月工资1000元，那退休后，每月能拿基本养老金600元，企业年金200元，共800元。这样，前后的生活水平比较接近。如果没有企业年金，则退休后的生活水准就要大打折扣了。
　　


　　在工资增长率、缴费比例和与投资收益不变的情况下，企业年金计划建立时员工工资水平的不同，不会导致其替代率的不同。但由于社保的养老金计算方式是以社会平均工资为基数，高收入群体的社保目标替代率可能达不到60%的水平，提高企业年金的个人缴费比例和个人储蓄是保证这个群体退休生活水平的最佳方案。
　　对于一个30岁的职工而言，退休时的企业年金替代率要达到或者接近20％，他的工资增长率、缴费比例和预期投资收益率及退休年龄有几种合理的组合。比如，一个男性职工60岁退休，当他的工资增长率为4％、缴费比例为4％、预期投资收益率为12％时，他的年金替代率才能接近20％的目标; 如果降低预期投资收益率为8％，那就要提高缴费比例至8％。
　　
　　企业年金与基本养老保险
　　与基本养老保险相比，企业年金不是强制性的社会保险，由企业根据国家政策自愿实施。这意味着国家鼓励企业设立企业年金，但并非所有的企业员工退休后都能领到企业年金。企业要建立企业年金，首先要参加基本养老保险并按时足额缴费。企业年金费用由企业和个人共同缴纳，实行个人账户管理，基金完全积累。员工到退休年龄后，才能一次性或按月领取年金。据测算，目前基本养老保险替代率在60％左右，员工退休后月收入与在职时相比会有明显减少。如果同时参加企业年金缴费并达20年以上，员工将不会感到这种差别。
　　目前企业年金已在许多沿海城市推行，深圳、大连、厦门等地还出台了规范企业年金发展的地方性政策。截至2003年初，全国共有17000多家企业建立了企业年金制度，650万职工参加了企业年金，积累资金300亿元。
　　
　　企业年金与商业补充养老保险
　　企业年金与商业补充养老保险的最大不同就是其运作形式，即信托模式与委托模式相结合的形式。企业年金和基本养老保险一样属于百姓的“养命钱”，防范风险至关重要。企业年金资金是独立通过账户管理机构、托管机构及投资管理机构三方共同运作：账户管理机构负责账户的维护；托管机构负责资金的存储；投资管理机构负责资金的保本增值。在三方相互制约监督的同时，由受托机构对整体运作进行掌控，再加上企业内部的管理委员会和政府监管机构的监控，保证了企业年金资产的安全性和透明性。
　　其次，企业年金具有极强的政策性，在企业年金的运作，投资等方方面面都有相应的法规相对应。比如在资金投资方面，企业年金有着明确的投资渠道要求：银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，要求占基金净资产的20％以上。投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业年金可转换债、债券基金的比例，最多可达50％。投资股票、投资性保险产品的最多可达30％。
　　
　　企业年金的税收优惠政策
　　目前，企业年金税收优惠政策备受关注。税收鼓励可以说是企业年金计划成败的关键。虽说企业年金可以提高替代率，但毕竟不是强制性的社会保险。没有政府所采取的相应激励措施，许多企业不会主动为其员工建立企业年金。目前我国基本养老保险已覆盖1.5亿城镇职工，其中参加企业年金的不足10％。
　　借鉴其他发达国家的经验来看，为了使其充分发挥养老功能，各国纷纷出台税收鼓励政策。美国的401（k）计划，就是允许职工将一部分税前工资积累至退休后使用，缴款在规定限额内可在税前扣除，投资收益在最终提取前不征收资本所得税。该计划推行10年，积累的资产年均增长18％。
　　在劳动和社会保障部颁布的两个《办法》中关于“列支渠道”的表述，只有“企业缴费的列支渠道按国家有关规定执行”这样原则性的说法。目前，各地纷纷出台了一些针对企业年金税收优惠的政策，这些《有关规定》包括：国务院完善城镇社会保障体系试点方案中的“企业缴费在工资总额5％以内的部分，可从成本中列支”，如太平人寿独家参与的试点省份辽宁，目前已有50多家企业建立了企业年金计划，享受了当地4%的税优政策；一些地方性规定，如广东、山东、河北等省都分别出台了企业年金税收优惠政策。
　　不过，这些税收优惠的政策，覆盖面偏小，对一些具体运作上的问题没有详细规定。譬如，当企业用于年金的额度较大时，如何纳入福利费项目？新办法中规定企业缴费每年最多可达工资总额的1／12，高于5％的部分怎么办？投资运营产生的红利是否也能享受优惠？员工个人缴费部分是否享受税收优惠，等等。
　　据劳动和社会保障部基金监督司司长陈良在“清华上海国资-企业年金论坛”上透露的消息：国家将出台全国统一的企业年金税收优惠政策。“延迟纳税”等是大家共同的理解，企业年金最终可能会参照西方发达国家采用EET的模式，即缴费和投资收益免税，退休后领取时再征收个人所得税。不过，劳动和社会保障部还需与其他部门协调，才能形成最后的政策，具体出台时间尚不清楚。
　　（作者单位：太平人寿保险有限公司）
　　
　　【关键词】
　　401K养老计划—是指根据1978年美国国内税法401K条款的规定所确立的一种雇主发起养老计划，该条款为雇主和雇员的养老金存款提供了税收方面的优惠，按该计划，企业为员工设立专门的401K账户，员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户，而企业一般也为员工缴纳一定比例的费用。员工自主选择证券组合进行投资，收益计入个人账户
　　EET模式—即对雇主和员工向企业年金计划的缴费及企业年金计划的投资收益免税，对退休员工从企业年金计划领取的养老金课税