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结束自去年11月中旬的一轮急跌,春节长假之后的股市走出了一轮平稳上涨。虽然涨幅有限,但是就上涨的时间来看,已然是沪深两市半年之最了。这一轮不温不火的行情,给了很多人希望和憧憬,就像情人节的玫瑰一样。但是,来到三月,政治将吹遍全球金融市场,它的风向亦将会深深地影响金融巨轮的前进方向。
继续关注两会行情
本月温和或者说试探性的上涨,得益于市场对下个月“两会”行情的预判。统计数字表明,在两会期间,股市涨多跌少,很多人基于这样的判断,带着现金冲进了股市。虽说政治是云谲波诡,充满不确定性的,但是投资者对“两会”行情的判断,却有高命中率。
“两会”期间,几方都有做多的意愿,但是意愿能否被满足却是另一回事。多年的“两会”行情,已经让投资者变得苛刻起来,对利多政策的要求也水涨船高。也许一个不那么合胃口的利好政策,将带来投资者的失望和市场的下跌,产生一股政治怨气,继而做出对“政策市”的诅咒。也许错不在政策,而在投资者本身,正如著名学者吴澧说的那样,情感上容易受伤害的根本原因,是把愿望当成已经存在的现实。
所以,在政治和经济判断面前,保持一颗平常心,实在是利国、利民、利己。
货币政策持续放松?
而吴英的最终命运,无论是生是死,都将会在三月延续那场针对民间金融的大讨论。吴英案早已超出了一个生命生死的问题,上升到了对中国金融价格双轨制存续的反思。官方垄断金融,为国有企业提供官定低息贷款,而中小企业,尤其是民营企业,求贷无门。这种以政治身份分配稀缺资源的模式,实在是上世纪80年代末、90年底初价格双轨制、外汇双轨制的翻版。但是不同的是,由于缺少来自民间和企业界的压力,改革的动力一直不足。
在部分经济学者,民营企业家和法律人士眼中,吴英这个刚满30岁,来自浙江东阳的小女孩,就像冲击风车的唐吉可德,硬生生的闯进了这个改革的灰色地带。吴英案能否促使难产的《借款人条例》最终出台,促使利率市场化路径的清晰和进一步宽松的货币政策的出台,都将是三月份重点关注的话题。而其中的任何一个,都将对实体经济和金融市场产生深刻影响。
在这件案子中,充满了各种吸引眼球的元素,富婆、白手起家、贪腐、阴谋、民间借贷、贱卖等等。而真正让这个案子成为具有生命力的公众话题的,是民间借贷,这从一个侧面反映了整个社会对资金面紧张的不满和关注。2010、2011两年趋紧的货币政策,在2011年底和今年2月份两次调低存款准备金之后,宣告事实的结束。而年初以来的上涨,也主要得益于流动性的改善,而这也增强了市场的信心。美林在2月份对300多名基金经理的调查报告显示,86%受访者对中国经济充满信心。可以预期,流动性改善,已经伴随而来的经济面压力的缓解,在3月份的股市上将有所体现。
国际政治风云变幻
三月的中东,将笼罩在战争一触即发的不安与焦灼中,而叙利亚和伊朗则将是这一轮政治军事风暴的“风暴眼”。这两个什叶派掌权的国家,分别处在内外动荡不安之中。而这种不安,最终都体现到了对经济稳定的担心。石油和黄金,均在2012年初走上了上升的轨道,其中原油价格在2月初更显示出加速上涨的态势。
中东的不安局势,不仅仅是叙利亚和伊朗头上的阴云,也是欧盟、美国甚至是以色列的绊脚石。从政治道义和经济利益上,欧盟和美国都被这里的局势所牵制。叙利亚问题的解决应该是会较为迅速,所以并不会对石油和世界经济形势产生重要影响。但是伊朗则是另一回事,不同于内部政治经济结构已经破坏的阿富汗、伊拉克和利比亚,伊朗是一块难啃的骨头。对他轻言战事,将把欧美拖入旷日持久的战争泥沼中。但是,伊朗在核问题上的强硬立场,必然使其陷入政治和经济包围之中。无论战与不战,都将影响其对世界石油的供给。
作为世界第二大原油出口国,伊朗日均出口石油260万吨,其中70%输往亚洲,而中国占到了20%,约占中国日均进口石油总量的10%。虽然伊朗的缺口可以填补,但是额外费用和交易成本的增加,将不可避免的拉升中国能源消耗的成本,这对中国能源板块可能是个外部利好消息。
不过对于中国来说,希腊问题也许更为重要。作为欧洲文明发源地的希腊,在2000多年之后,又一次成为了欧洲的中心。不同的是,这一次输出的是无穷的麻烦,招致的是无尽的厌烦和不满。
经过冗长的政治博弈和妥协之后,1300亿欧元的第二轮希腊援助计划得以通过,市场普遍反映积极。这并不代表问题的解决,但是关于希腊问题少见的正面信息给了人们希望,而且也打消了人们对希腊退出欧元区,欧元区不稳的担忧。欧洲经济的问题,不仅有助于中国出口的增加,也减少美元外流,从而增加外汇占款,有助于中国流动性的进一步改善,但是这都需要建立在三月份希腊政治经济的表现上。
三月的经济形势,将裹挟在政治中,而随着政治的意愿做出涨跌幅的表达。
继续关注两会行情
本月温和或者说试探性的上涨,得益于市场对下个月“两会”行情的预判。统计数字表明,在两会期间,股市涨多跌少,很多人基于这样的判断,带着现金冲进了股市。虽说政治是云谲波诡,充满不确定性的,但是投资者对“两会”行情的判断,却有高命中率。
“两会”期间,几方都有做多的意愿,但是意愿能否被满足却是另一回事。多年的“两会”行情,已经让投资者变得苛刻起来,对利多政策的要求也水涨船高。也许一个不那么合胃口的利好政策,将带来投资者的失望和市场的下跌,产生一股政治怨气,继而做出对“政策市”的诅咒。也许错不在政策,而在投资者本身,正如著名学者吴澧说的那样,情感上容易受伤害的根本原因,是把愿望当成已经存在的现实。
所以,在政治和经济判断面前,保持一颗平常心,实在是利国、利民、利己。
货币政策持续放松?
而吴英的最终命运,无论是生是死,都将会在三月延续那场针对民间金融的大讨论。吴英案早已超出了一个生命生死的问题,上升到了对中国金融价格双轨制存续的反思。官方垄断金融,为国有企业提供官定低息贷款,而中小企业,尤其是民营企业,求贷无门。这种以政治身份分配稀缺资源的模式,实在是上世纪80年代末、90年底初价格双轨制、外汇双轨制的翻版。但是不同的是,由于缺少来自民间和企业界的压力,改革的动力一直不足。
在部分经济学者,民营企业家和法律人士眼中,吴英这个刚满30岁,来自浙江东阳的小女孩,就像冲击风车的唐吉可德,硬生生的闯进了这个改革的灰色地带。吴英案能否促使难产的《借款人条例》最终出台,促使利率市场化路径的清晰和进一步宽松的货币政策的出台,都将是三月份重点关注的话题。而其中的任何一个,都将对实体经济和金融市场产生深刻影响。
在这件案子中,充满了各种吸引眼球的元素,富婆、白手起家、贪腐、阴谋、民间借贷、贱卖等等。而真正让这个案子成为具有生命力的公众话题的,是民间借贷,这从一个侧面反映了整个社会对资金面紧张的不满和关注。2010、2011两年趋紧的货币政策,在2011年底和今年2月份两次调低存款准备金之后,宣告事实的结束。而年初以来的上涨,也主要得益于流动性的改善,而这也增强了市场的信心。美林在2月份对300多名基金经理的调查报告显示,86%受访者对中国经济充满信心。可以预期,流动性改善,已经伴随而来的经济面压力的缓解,在3月份的股市上将有所体现。
国际政治风云变幻
三月的中东,将笼罩在战争一触即发的不安与焦灼中,而叙利亚和伊朗则将是这一轮政治军事风暴的“风暴眼”。这两个什叶派掌权的国家,分别处在内外动荡不安之中。而这种不安,最终都体现到了对经济稳定的担心。石油和黄金,均在2012年初走上了上升的轨道,其中原油价格在2月初更显示出加速上涨的态势。
中东的不安局势,不仅仅是叙利亚和伊朗头上的阴云,也是欧盟、美国甚至是以色列的绊脚石。从政治道义和经济利益上,欧盟和美国都被这里的局势所牵制。叙利亚问题的解决应该是会较为迅速,所以并不会对石油和世界经济形势产生重要影响。但是伊朗则是另一回事,不同于内部政治经济结构已经破坏的阿富汗、伊拉克和利比亚,伊朗是一块难啃的骨头。对他轻言战事,将把欧美拖入旷日持久的战争泥沼中。但是,伊朗在核问题上的强硬立场,必然使其陷入政治和经济包围之中。无论战与不战,都将影响其对世界石油的供给。
作为世界第二大原油出口国,伊朗日均出口石油260万吨,其中70%输往亚洲,而中国占到了20%,约占中国日均进口石油总量的10%。虽然伊朗的缺口可以填补,但是额外费用和交易成本的增加,将不可避免的拉升中国能源消耗的成本,这对中国能源板块可能是个外部利好消息。
不过对于中国来说,希腊问题也许更为重要。作为欧洲文明发源地的希腊,在2000多年之后,又一次成为了欧洲的中心。不同的是,这一次输出的是无穷的麻烦,招致的是无尽的厌烦和不满。
经过冗长的政治博弈和妥协之后,1300亿欧元的第二轮希腊援助计划得以通过,市场普遍反映积极。这并不代表问题的解决,但是关于希腊问题少见的正面信息给了人们希望,而且也打消了人们对希腊退出欧元区,欧元区不稳的担忧。欧洲经济的问题,不仅有助于中国出口的增加,也减少美元外流,从而增加外汇占款,有助于中国流动性的进一步改善,但是这都需要建立在三月份希腊政治经济的表现上。
三月的经济形势,将裹挟在政治中,而随着政治的意愿做出涨跌幅的表达。