外资企业不同进入方式对资本结构产生不同的影响,独资企业的资产负债率低于合资企业近10个百分点,进入方式与资本结构之间的关系受到企业经营时间、研发密度和资本密度的调节作用。相对于合资企业而言,独资企业经营时间越长债务水平越低;相比独资企业,研发费用越大的合资企业债务水平越高;相比独资企业,资本密度越大的合资企业债务水平越高。同时发现,税率与资产负债率正相关,税率与资本结构之间的关系受到企业经营时间、研发密度和资本密度调节作用。经营时间对税率与资本结构的关系起正向调节作用,研发密度对税率与资本结构之间的关系起正向调节作用,资本密度越大且税负越高的外资企业债务水平越高。但是,企业的规模在进入方式、税率与资本结构之间的关系中没有起到调节作用。针对进入方式、债务税盾与外资企业资本结构之间的关系,提出外资企业降低资本成本的有效建议。