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暂停17个月后,QDII外汇额度于去年10月份重新放行。伴随今年年初易方达亚洲精选的正式募集,基金公司“第二波QDII出海潮”已渐行渐近。但今年头两个月海外市场的表现平淡,再联想到2008年QDII首次出海的风风雨雨,让投资者不禁对投资QDII心怀惴惴。投资要给自己一个理由,购买QDII基金也是如此。
对于投资者而言,要不要买QDII基金重点取决于两个方面的判断。首先是海外市场今年是否有机会;其次是认清自身购买QDII的理由,寻找有配置价值的基金。
QDII全球配置价值初步显现
去年QDII的表现证明了自己的价值,受市场反弹拉动,成立时间满1年的9只QDII股票基金平均上涨了55.73%。尽管低于A股股票型基金71.17%的平均收益率,但QDII相对于A股基金业绩独立的特点得到印证,分散投资组合风险的价值初步显现。
越来越多的投资者开始接受通过QDII基金建立全球投资组合的理念,国家也有扩大QDII规模的动机。
据本刊统计,从去年10月份开始截至今年1月,易方达、招商、博时、汇添富、广发、鹏华、长盛和国泰共计8家基金公司获批外汇额度。易方达亚洲精选已经募集结束,其他几家基金公司也会择机推出新QDII产品。
海外市场今年仍有机会
2010年出海未必是买在底部,但仍是投资海外的较好时机。全球经济的复苏并没有停止脚步,海外市场的提升虽然难免面临波折,但向上趋势仍在。投资者只要能在相对合理的位置开始投资,在较长时期内获得正回报的概率较大。从这个角度来看,今年QDII基金的投资机会值得关注。
欧美成熟市场仍有机会。交银环球基金经理郑伟辉表示。当前海外企业盈利前景有所改观,预计美国2010年企业盈利可以持续增长28%。而美国、欧元区、日本和英国的利率在2010年9月之前有望维持现在的水平。
历史数据来看,亚洲新兴市场的“长牛”空间并不输于A股。2002年至2009年三季度,美国道琼斯指数下跌24%,上证涨幅70%;同期,印度尼西亚涨463%,H股涨460%,印度涨334%,韩国涨124%。(指数都以人民币计价,并标准化以2002年年初为100。)
2009年,新兴亚洲经济已经开始引领全球经济迈向复苏。亚洲新兴市场的出口与科技产业出现了反弹,这在历史上一直被看作是全球经济回暖的一个重要的早期信号。
“也许2009年市场的大部分上扬都受惠于激进的配置与政策,但随着配置的进一步均衡化,2010年市场将更多由经济和盈利推动。”易方达亚洲精选基金经理李弋表示。
不同的定位选择不同的QDII
QDII基金各有特色。根据晨星的标准,现在国内市场上的QDII分为环球大型均衡型股票(5只)、中国股票(3只)和亚太区不包括日本股票类别(2只)。
从在资产配置中的定位来看,环球大型均衡型股票基金的价值在于通过全球配置来分散风险;中国股票型主要立足于挖掘被遗漏的中国价值,例如腾讯、比亚迪、无锡尚德等海外上市的优秀公司;亚太区不包括日本股票基金则选择分享亚太新兴市场与中国不同的成长模式。
现有QDII过于青睐港股市场(去年年底9只基金约七成资产在香港市场),一定程度上缩小了投资者的选择空间。“第二波QDII出海潮”很可能为有意投资海外的投资者带来更合适的选择。
根据当前的市场传闻和基金公司的公开言论,第二波QDII中或将产生新的投资品种。
● 跨境ETF:跟踪海外指数,风险较高,需要投资者具有一定的风险识别能力。选择标准同国内指数基金类似,主要取决于投资者对于标的指数的判断。
● QDII专户“一对多”:根据一对多一贯特点,该产品预计风险较低,适合稳健投资者。投资标的较为灵活。
● 环球大型均衡型股票基金:期望实现资产全球配置的投资者,可以关注在产品设计中强调“非中国”概念的QDII基金。跨境ETF也较为适合这类投资者。
对于投资者而言,要不要买QDII基金重点取决于两个方面的判断。首先是海外市场今年是否有机会;其次是认清自身购买QDII的理由,寻找有配置价值的基金。
QDII全球配置价值初步显现
去年QDII的表现证明了自己的价值,受市场反弹拉动,成立时间满1年的9只QDII股票基金平均上涨了55.73%。尽管低于A股股票型基金71.17%的平均收益率,但QDII相对于A股基金业绩独立的特点得到印证,分散投资组合风险的价值初步显现。
越来越多的投资者开始接受通过QDII基金建立全球投资组合的理念,国家也有扩大QDII规模的动机。
据本刊统计,从去年10月份开始截至今年1月,易方达、招商、博时、汇添富、广发、鹏华、长盛和国泰共计8家基金公司获批外汇额度。易方达亚洲精选已经募集结束,其他几家基金公司也会择机推出新QDII产品。
海外市场今年仍有机会
2010年出海未必是买在底部,但仍是投资海外的较好时机。全球经济的复苏并没有停止脚步,海外市场的提升虽然难免面临波折,但向上趋势仍在。投资者只要能在相对合理的位置开始投资,在较长时期内获得正回报的概率较大。从这个角度来看,今年QDII基金的投资机会值得关注。
欧美成熟市场仍有机会。交银环球基金经理郑伟辉表示。当前海外企业盈利前景有所改观,预计美国2010年企业盈利可以持续增长28%。而美国、欧元区、日本和英国的利率在2010年9月之前有望维持现在的水平。
历史数据来看,亚洲新兴市场的“长牛”空间并不输于A股。2002年至2009年三季度,美国道琼斯指数下跌24%,上证涨幅70%;同期,印度尼西亚涨463%,H股涨460%,印度涨334%,韩国涨124%。(指数都以人民币计价,并标准化以2002年年初为100。)
2009年,新兴亚洲经济已经开始引领全球经济迈向复苏。亚洲新兴市场的出口与科技产业出现了反弹,这在历史上一直被看作是全球经济回暖的一个重要的早期信号。
“也许2009年市场的大部分上扬都受惠于激进的配置与政策,但随着配置的进一步均衡化,2010年市场将更多由经济和盈利推动。”易方达亚洲精选基金经理李弋表示。
不同的定位选择不同的QDII
QDII基金各有特色。根据晨星的标准,现在国内市场上的QDII分为环球大型均衡型股票(5只)、中国股票(3只)和亚太区不包括日本股票类别(2只)。
从在资产配置中的定位来看,环球大型均衡型股票基金的价值在于通过全球配置来分散风险;中国股票型主要立足于挖掘被遗漏的中国价值,例如腾讯、比亚迪、无锡尚德等海外上市的优秀公司;亚太区不包括日本股票基金则选择分享亚太新兴市场与中国不同的成长模式。
现有QDII过于青睐港股市场(去年年底9只基金约七成资产在香港市场),一定程度上缩小了投资者的选择空间。“第二波QDII出海潮”很可能为有意投资海外的投资者带来更合适的选择。
根据当前的市场传闻和基金公司的公开言论,第二波QDII中或将产生新的投资品种。
● 跨境ETF:跟踪海外指数,风险较高,需要投资者具有一定的风险识别能力。选择标准同国内指数基金类似,主要取决于投资者对于标的指数的判断。
● QDII专户“一对多”:根据一对多一贯特点,该产品预计风险较低,适合稳健投资者。投资标的较为灵活。
● 环球大型均衡型股票基金:期望实现资产全球配置的投资者,可以关注在产品设计中强调“非中国”概念的QDII基金。跨境ETF也较为适合这类投资者。