“韭零后”是“90后”的最新“译版”，这也是最近这一轮调整的余波。和前辈“韭菜”相比，“90后”比较冤枉。因为如果说之前的“韭菜”因不懂投资而交了许多学费，那么“90后”是栽在了买绩优股，买好行业、好赛道、好公司上面，这和之前的买题材股、垃圾股完全不同。问题就出在这儿，为啥买了各种“茅”还亏损？这是为什么？笔者以为至少有以下几个教训值得总结。
　　 一、投资逻辑错误导致高位投资优秀公司。多数散户投资者参与证券市场还是会多多少少学习一些投资基础知识的，近年来更是受到了价值投资理念的洗礼。特别是随着机构、公募和私募基金队伍的不断壮大，部分优质上市公司被机构集中持有，出现了“抱团”现象，这为市场进一步偏向价值提供了事实基础。从基金层面来说，投资者也乐于把资金投向“专业的”基金公司，比如“公募一哥”张坤，其管理的基金总规模近1200亿。在市场价值风格强化，机构力量更加强大之际，机构抱团的酒类、医药、光伏、新能源等行业龙头股纷纷出现断崖式下跌。如阳光电源从去年初的10.53元涨至今年最高122.18元，上涨近12倍，近期下跌45%;山西汾酒从去年初的89.7元涨至今年最高464.97元，上涨5倍，近期下跌45%。这些公司无论从行业属性和未来的发展前景，以及业绩增速来看，均是好行业、好公司，但散户投资者出现亏损那一定是没有买在好价格。当这些公司在上涨过程中，因一路上涨，好公司的特性被逐步放大，最后投资者都看好它，还认为它会一直好（涨）下去，然后不问价格地投资。好行业、好公司和好价格这三因素是一体的，因为再好的公司，股价也不可能涨到天上去。从投资逻辑来看，还是应该遵从最朴实、最简单的道理——“低买高卖”，对公司进行认真的估值和分析，不应在股价上涨太多、估值过高的状态下进行投资。而应像巴菲特一样，看到好的公司不急于出手，加强跟踪，重点分析，仔细观察。作为散户，要克服害怕买不到好股票、只有将现金换成股票才能赚钱的思想，要坚持好公司、好价格或者合理价格才能提高收益率，避免高位接盘进而成为市场的韭菜。
　　 二、难以有效把握信息含量，从众心理导致亏损。当今社会，上市公司信息、股评消息满天飞，真真假假，难辨真伪。当某些个股涨势如虹时，舆论热度和蹭热度信息就会不断地涌现，投资者就容易被“洗脑”。巴菲特说，“做优秀的投资者并不需要高智商”，只须拥有“不轻易从众的能力”。举例来说，某酱香白酒龙头，公司非常优秀，产品供不应求，每年业绩稳定增长，股价也从去年的960元涨至2627.88元，上涨近3倍，但市盈率也到了历史高位水平，投资性价比实际是下降的。在这个过程中，X信证券该股涨至2456.43元时发布买入评级报告，并将股价提升至3000元。因该公司曾预言该股股价会到2000元并获得验证，3000元的新预测值也就容易被许多散户投资者看成是“即将发生的事实”，这代表近600元或22%的上涨空间。在该评级报告发布后，该股瞬间上探至2627.88元的高位，然后就一路下跌至最低1900.18元，跌幅近30%，许多散户投资者截至目前被深度套牢。投资者需要考虑的是，这些所谓的推荐买入评级，都是跟着股价涨跌走，到底有多少研究含量？它比散户投资者更专业了吗？
　　 三、无风控管理意识，导致越亏越多。散户投资者在投资发生亏损时，很多不愿意在第一时间卖出手中的股票，这是一种不承认错误的心理，往往采取等一等、看一看的方法，最后导致浮亏增多，成了深度的套牢者。当股票下跌50%，如果要再涨回来就要上涨百分之百。在下跌初期，如果我们发现股票趋势变坏，就不要做死多头，该止损的要止损，以不亏钱为第一原则。我们做不到精准投资，但我们可以强化风险控制意识，设立止损位，不拖泥带水，从而最大限度的减少损失，让亏损降到最低程度，这样才有可能在股市“活得更長久”。
　　 总之，散户投资者在投资过程中要树立正确的投资理念，坚持价值投资，用一些简单的常识进行投资，不人云亦云。对于逢低建仓的优质核心资产，即使短期被套，长期也会获得良好回报。
　　 （本文提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）