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【正】 一、先谈开放式基金流动的供给开放式基金资产的收益性和流动性的矛盾是其流动性风险的根源。我国证券市场自2001年下半年进入调整期以来,市值蒸发近7000亿元,系统性风险凸现,弱市特征明显,这使得开放式基金的运作面临较大风险,收益性和流动性都受到严峻的考验。在弱市特征下,首先,基金的规模难以扩大。规模是开放式基金流动性赖以实现的基础,在牛市中投资者大量购买开放式基金,基金份额扩大,新基金投入股