路不问好坏 先“赶一程”

来源 :汽车观察 | 被引量 : 0次 | 上传用户:dafeizz
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
   海外并购之路并不平顺,但其仍是中国汽车产业起步之初,追赶国际汽车企业的有效手段之一。而加入WTO后,无疑是给中国车企打了一剂强行针。
  
   海外并购的主要目的无非是希望获得西方同行的新技术(相对的)和管理经验,或者是开辟新市场,也有甚者是为提升知名度等。如今中国汽车行业的海外并购时常发生,对国人来说已不陌生,近两年甚至有集中爆发的趋势。
   众所周知,海外并购,需要两个必备条件:一,被收购方出现重大变故(债务危机、破产等等);二是,收购方资金实力雄厚(即有能力收购),二者缺一不可。被收购方出现重大变故,除去自身经营问题外,全球性的金融危机是一个重要契机。而收购方实力雄厚,这一方面情况也比较复杂。
  
   生存
  
   首先,在入世之初,中国汽车产业曾被预测,在加入WTO后会出现崩溃甚至会消失的局面,当时的中国企业的羸弱程度可见一斑。那时谈海外并购,是想都不敢想的事。然而经过入世前五年过渡期的磨砺,中国汽车厂商不但没有跨,反而发展了起来。入世十年来的后五年更是在中国市场的整体带动下,中国车企发展的如日中天。这就为如今的海外收购奠定了最基本的根基。此外,加入WTO的十年来,中国的资本市场更加活跃与开放,中国车企的融资平台与渠道也变得更加多元化,为资金密集型的汽车企业发展,提供了庞大的资金支持。
   尽管,中国汽车企业还存在这样或那样的问题,但是经过这十年,其与国际企业的接触和合作,也有了一定的积累,包括技术与管理经验等。另外在与跨国车企打交道上,信心也得到了大幅提升。
   在这些中国车企中,有依靠合资赚满荷包,并本有资源与资金的国有大型汽车集团,也有基本可满足自身发展或度日比较艰难的民族自主品牌车企。前者经过入世这十年的发展,实施海外并购更不在话下。后者虽然也有了一定积累,但是仅凭自身实力去实施海外并购,还是比较困难。这也便牵涉出了第二个层面。
  
   后台
  
   其次,地方政府对汽车产业的过分热衷,尽管没有从根本上解决中国汽车企业的发展问题,但在资金支持、政策帮扶上绝对是其坚强的后盾。事实上,不少海外并购都存在地方政府的身影。最典型的就是,吉利收购沃尔沃,以吉利的盈利能力(2009年净利润11.8亿元人民币,沃尔沃收购价格18亿美元)根本不可能完成收购,之所以能够实现这一目标,正是得到了大庆国资委与四川国资委的鼎力相助。
   事实上,从政府层面来讲,对于中国汽车企业进行海外并购,中国监管部门整体上还是比较支持的。只要收购对象是中国目前所需用的产品与技术,以及不会出现中国企业间恶性竞争的局面。其中极具讽刺的就是,2005年,南京汽车集团收购罗孚、MG两个品牌以及包括发动机供应商Powertrain在内的罗孚汽车公司剩余资产。当时由于上汽的搅局,南汽被迫以略高于5000万英镑的交易价格完成收购。不知随后在与南汽重组的过程中,上汽作何感想。
   上述两个方面是收购主体达到满足有能力收购条件的重要原因之一。因为海外收购还需法律顾问、财务顾问等的支持,这些也是在入世后不断成熟起来的经验。从收购时机看,2008年(后半程)爆发全球性的金融危机,给中国车企抄底海外汽车资产提供了契机。至于收购阻碍及困难这里不做细谈。
  
   表现
  
   入世十年来,据不完全统计(不代表全部收购案),中国整车及零部件企业共发生22起海外并购案,涉及金额近400亿元人民币(均以最近的人民币汇率换算)。
   在这些收购案例中,从时间跨度上来说,入世十年的前五年是中国车企海外并购的沉寂期,而后五年尤其是后半程,则是其发力期,该时段的并购案占总量的80%以上。
   从收购类型上看,包括股权收购,主要指购买目标公司全部股权(全部资产-全部债务);还包含资产收购,可理解为购买全部或选定部分资产和仅承担指定部分债务。
   从并购数量上看,零部件企业的海外收购较整车企业更为活跃。这或与零部件企业自身的特点有关(没有整车企业的产业链复杂等),且受收购受限的程度也远低于整车项目。而且,从目前的收购对象来看,大多数零部件企业收购的都是汽车零部件里的非核心技术资产。
   从收购后的持续经营性角度看,零部件企业的成功率更高。目前,有整车企业的铩羽而归(上汽、双龙),也有整车企业的无功而返(腾中、悍马),但在零部件领域还鲜有上述情况。
   海外并购是中国车企入世十年来发展壮大的表现之一,尽管对于海外并购仍有“中国汽车企业通过海外并购可以缩短与跨国汽车企业之间的差距,但这并不是提升企业核心竞争力的主要方式”这样的忧虑,但至少它给我们提供了方向。而且我们的近邻日本,也有过这样的汽车产业发展之路。
  
   注:腾中重工、华泰以及庞大/青年汽车的收购时间均为达成协议时间,此外前两个收购案例均以失败告终,而庞大/青年的收购截至截稿时间尚无最终结果。
其他文献
《爱乐之城》尚未上映,各种赞美之辞与获奖已扑面而来。被视为“本年度最唯美浪漫的爱情电影”,赏罢该片,余味悠长。最华丽最鲜艳的色彩和歌舞,照进了现实的无奈而又欲言又止,贯穿
报纸
在企业随着时代发展而进行不断改革时,人力资源管理也必须紧跟企业前进的脚步,只有当一个企业领先的人力资源体系能高效运转时,企业才能具有高于同行的组织效能,才有可能成为
在地面作战系统中,数码迷彩伪装主要是为了抵御人眼和可见光仪器的侦察。相关研究表明,在正常背景亮度和对比度的情况下,人眼的最小分辨率是一定的。根据人的视觉原理,在一个
目的对内蒙古自治区赤峰市重症肺炎病例进行病原检测鉴定,分析pol基因的同源性并确定其病原学分类地位。方法采集10例重症肺炎患者的咽拭子样本,采用逆转录聚合酶链式反应(RT
建设梅梁湖水利风景区是实现水资源可持续利用总目标的一项重要措施,是加强水资源和水利工程管理、进一步开发水利资源、促进水利改革和发展的需要,是满足广大人民迅速提高的
奶年怕热不怕冷,但是过于寒冷会引发奶牛冷应激,危害极大,会导致奶牛的产奶量下降、易发生疾病、严重时还会引起冻伤。寒冷对于初生犊牛来说危害更为严重,会导致犊牛的死亡率
目的分析耐碳青霉烯类肠杆菌科细菌(CRE)的临床分布及耐药性,为临床对CRE合理用药提供依据。方法对临床标本进行培养、分离和鉴定,采用BD Phoenix 100全自动细菌鉴定药敏检测
对于刚刚看到翻身希望的雷诺中国来说,通告的发布,不得不让其再次陷入前途迷茫的混沌中。
针对预案文本在实际操作中存在的实施不连续、信息传递慢、工作分散等问题,本文设计了基于网络的防汛预案智能化实施平台。该平台将预案电子化、网络化、智能化,从预案的实施
舰炮的伺服系统主要根据火控系统给出的目标参数,完成炮塔的旋转和目标的跟踪。伺服系统的响应性能直接关系到作战系统的性能和可靠性,而控制算法是伺服控制的核心之一。提出