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本文以A股制造业上市公司为研究样本，运用独立样本非参数检验及固定效应回归模型分析了市场集中度、产品差异化、产品需求波动、成本波动及季节性波动对公司债务期限决策的影响，得出结论：在市场集中度较高，产品差异化较大的行业，公司为了免受竞争对手掠夺行为的侵害，会增加长期债务的使用；当产品需求和成本出现未预期的增加时，公司会增加短期债务以进行古诺竞争：产品需求的季节性波动会促使公司增加短期债务的使用。