关于上海股票市场效率的实证分析

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资本市场的效率关系到整个社会资源问题的合理配置,能否使资源达到效用最大化是一个国家经济持续健康发展的保证,而股票市场作为资本市场的核心部分,其效率问题便成为学术界具有重大理论意义的课题之一。本文通过选取2000年1月10日至2012年11月30日的每日上海证券综合指数收盘价格,并对其进行自相关分析和非参数统计中的游程检验,对上海股票市场是否是弱式有效市场进行研究。实证结果显示:上海股票市场综合指数具有很强的自相关性,变化是非随机的,市场呈现非弱式有效性,用历史信息对未来市场价格进行估算的技术方法是有效的。
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