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央行首批发放的27家第三方支付牌照到期，从5月2日迄今，它们仍在“无证经营”。平台费心保牌照，央行却迟迟不肯放行。博弈之间，催生一纸数亿的生意。
“互联网金融想拿牌照，是其进入主流金融市场的一大步骤。”零壹财经CEO柏亮在接受《中国经济信息》记者采访时，对互联网金融的发展做出如此预期。
7月10日，大概是令不少微商界人士焦头烂额的一天。就在这天，有消息传出，微信将一刀切关闭分销平台。该消息称此次或将关闭的分销包括一级、二级、三级分销，截至目前微信已经关闭3000家微商城的支付功能，10大三级分销平台。
多个接近微信支付的消息源向《中国经济信息》记者透露，微信此次确实有意彻底整治分销，具体动作本质上还看下一步互联网金融的监管动向。
微信自保
事实上，此举可以说早见端倪。此前，微信和微盟针对过度诱导性的高额返利返现现象，就先后表态。
7月5日，微信公众平台发布公告表示将严肃处理返利返现欺诈，称此种行为一定程度上体现了金字塔欺诈、庞氏骗局等行为特征，本质上是以高额返现返利吸引用户参与、以新人用户资金来支付原有用户的返现返利，形成压层式资金链条。
无独有偶的是7月7日，微盟也在公众号发布了SDP（微盟社会化分销平台）升级公告，称将于7月10日零点进行系统更新，限制微客推广佣金比例最大为50%，杜绝高额返利的产生。对于借助微盟旺铺及SDP系统进行高额返现返利等欺诈行为的商户，微盟将积极协助微信及公安机关依法处理。
“圈钱跑路之类的欺诈行为，在2015年这一年里集中爆发显露出来。”一位不愿具名的微信内部人士告诉《中国经济信息》记者。现在，微信上P2P性质的理财产品、销售无价值产品的欺诈行为，已经让微信收到不少用户的投诉和维权。“在一些用户看来，分销平台就是依附于微信才得以生存的。我们如果纵容，处境会越来越尴尬。”该内部人士说。
值得一提的是，此次微信采取的并非简单的封号，而是直接停止其微信支付功能的使用。这种“一刀切”的做法，在一些分析人士看来，已经不止步于限制高额返利的表层原因，“往深了说，是微信的一种自保”。
中国人民大学金融创新与风险治理研究中心主任杨东向《中国经济信息》记者分析了微信支付和银行的关系。微信支付通过与银行直连，在各个银行开设了微信支付的账户，用户通过微信支付产生的所有交易，微信支付自动在充当清算功能。因此，银行根本无法知道资金是在哪两个具体的银行账户之间交易，只能看到微信支付和各银行账户之间的交易记录。
但《中国经济信息》记者梳理《互联网金融风险专项整治工作实施方案》发现，其中明确限定第三方支付机构“不得连接多家银行系统”、“变相开展跨行清算业务”，直指第三方支付构建的自闭环支付清算体系。这意味着，微信已经悄然触碰了国家互联网金融的相关法律规定。
据微信官方披露，目前已有超过5000家支付服务商入驻微信，但中国人民银行发放现存的支付牌照机构只有267家。
“在没有获得支付牌照的前提下，微信商城的分销属于二次支付结算，本质上是不合法的。”互联网金融律师赵燕红对《中国经济信息》记者进一步解释道，具体而言，微信支付是属于一级结算机构，钱直接由微信支付，传到商家，但是商家需要二次分发结算到帮助推广三级分销的佣金提成，这个属于依附于微信支付的二级结算机构属于非法形式运营金融。
“一旦相关机构彻查，追究支付问题，微信很可能躺枪，可能会因为连带责任被撤销支付牌照，为了保全支付的完整，腾讯‘识大局’地关闭了赚钱的分销支付系统。”赵燕红说。
根在牌照
五年前，2011年5月，央行发放了27家首批第三方支付牌照，有效期为5年，到期日正是今年5月2日。《中国经济信息》记者梳理统计，央行先后在2011年、2012年和2014年发放了两百余张支付牌照。此后，牌照发放便进入放缓期。最近一次牌照发放于去年3月，但仅有广东广物电子商务一家获取。
迄今为止，央行先后八次发放牌照，共计270张支付牌照，减去因违规被撤销的3张，目前市场上还有267张。
而根据《非金融机构支付服务管理办法》规定，从事支付业务需要获得第三方支付牌照，也称《支付业务许可证》。根据业务类型分为银行卡收单、网络支付和预付卡的发行与受理三大类，其中网络支付又细分为互联网支付、移动支付、数字电视支付和固定电话支付。
十年前，以支付宝为首的互联网公司发力网络支付市场，开启了中国电商的繁荣。原本，企业满足服务时间2年以上，持续盈利2年以上，近3年未出现支付业务违规受罚等条件，通过支付业务设施的技术安全检测认证之后，向央行提交申请，审批合格后便可拿到牌照。
但2014年起，央行先后公开点名8家第三方支付机构挪用客户资金、超范围经营等违规事件，其中有3家因严重违规被吊销牌照，分别是浙江易士、广东益民和上海畅购，它们的业务类型均为预付卡发行与受理，上海畅购的业务类型还包括全国性的互联网支付。
“支付牌照的争夺，本质上是大数据的争夺。”易观智库第三方支付分析师马韬对《中国经济信息》记者分析道。如今，支付已经不仅是支付，而是连接整个系统生态的最重要一环。现在想拿支付牌照的大多是零售、金融类企业，主要是两个目的：闭环和大数据，支付则成为盘活系统生态的基石。
马韬认为，依据获取资源的不同，互联网金融企业的发展路径呈两极化方向发展，一是横向的综合化平台发展方向，二是纵深的垂直化发展方向。但是，线上线下融合的场景金融却成为巨头们的一致选择。
一些行业积累较深的多数支付机构已进入了“支付+”时代，从支付宝、财付通、快钱等大型支付机构来看，都开始将多样化的金融服务叠加到消费场景之中。
作为中国第三方支付市场上最大的两个玩家，腾讯和阿里巴巴已经有成形的商业模式。以传统支付巨头支付宝为例，其背后的蚂蚁金服以支付宝为基础，将金融服务注入线下场景，建立起一个包含支付宝、蚂蚁聚宝、芝麻信用等在内的全业务布局的互联网金融帝国。 而另一巨头腾讯则以财付通为依托，通过微信支付、QQ钱包在移动支付上赶超支付宝，支付、理财、征信、O2O也在迅速繁衍生息。
早在四年前，京东就通过收购网银在线（北京）科技有限公司，拿到了支付牌照。在此一年前，京东停止与支付宝合作，原因为“支付宝的费率过高”。
从京东开始，近年来平安、海尔、万达、小米等三十多家公司陆续通过收购拿到了支付牌照。2016年5月12日至27日半个月时间，就有宏磊股份、新大陆、石基信息三家上市公司发布公告，收购持有支付牌照的公司（子公司）股权。
有意思的是，此前马云力排众议并冒着极大的风险把支付宝私有化，也不乏清除支付宝股权中的外资色彩为牌照布局的深意。
与此同时，各家巨头都开始觊觎体量更为庞大的线下场景。例如，2014年底，万达与快钱的战略并购完成后，快钱也已形成了集成支付、理财、信用支付、增值服务在内的综合化互联网金融服务体系。
如今，快钱与万达结合后的路线已经很明确，万达覆盖的商业广场今年将达到1600家，快钱与万达就是将这些综合化的金融服务与线下消费场景相结合，把金融服务提供给线下百亿人次的消费流量之中。
美团触线
上个月，美团-大众点评CEO王兴就为了这一纸支付牌照触了红线。
6月中旬，经美团方面证实，美团支付业务因涉嫌无证经营而被央行叫停，并限期3个月整改。据悉，此次举报的违规是指，美食、电影、酒店、外卖等业务板块都已经接入“银行卡支付”，并且美团推荐的“银行卡支付”并非是快捷支付或网银支付，而是诱导用户将银行储蓄卡或信用卡绑定到美团钱包中，通过美团直接进行支付。
“在这一过程中，资金从用户支付到美团网账号，再由美团网账号支付到商家账号，美团网实际上在交易双方之间进行了资金转移行为，在未取得支付牌照的情况下，违法开展了资金支付结算业务。”实名举报美团的熊万里律师说。
对此，美团方面回应称，这种说法是概念混淆，美团网并没有单独为美团平台以外的任何第三方提供支付结算业务。
有同业人士认为，如果有公司以自身的庞大用户数量来获得监管部门妥协，通过“先上车后补票”这种捷径获得支付牌照，支付牌照制度就将名存实亡，资金可能存在被挪用的风险。
“美团网推出银行卡支付，应被认为是开展了资金支付结算业务，须取得第三方支付牌照。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，这跟美团网是不是为平台外的第三方提供服务没有关系，关键在于它实际上形成了资金沉淀、有了资金池，那么就是第三方支付，就应该在有牌照的情况下进行。
第三方平台的收益可以来自于服务费、广告、利息，但绝对不能包含客户资金二次利用投资带来的收益，客户的资金必须存在托管银行里，但在实际操作中，客户在第三方支付公司中的大量沉淀资金除了带来利息收益之外，还涉及诸多灰色收益。
杨东分析，根据政策，所有第三方支付平台，资金必须制定一个资金托管银行。但实际业务过程中，各公司每天要处理大量代收代付业务，这些业务，尤其是出款业务对于时效性的要求是非常高的，所以银行一般也只是接受指令进行资金操作。“这意味着，第三方支付平台对资金转移的自主性是非常强的。”杨东说。
一纸数亿
传闻有人曾向王兴兜售第三方支付牌照。事实上，一纸牌照的身价正在一路飙升。
据中间人刘庆向媒体爆料，2015年，业务范围仅为网络支付的牌照，一般卖1亿-2亿元，现在报价为2.5亿-3亿元；经营范围为全国，业务范围又是网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单“全牌照”的，2015年的售价为2亿-3亿元，现在则是4亿-4.8亿元。
刘庆是上海超验投资管理有限公司的创始股东、CEO，2014年开始运营“网融智投”平台，主要做新三板、主板壳并购交易，外号“壳王”。
在央行停止发牌又不肯续牌的微妙时期，从去年下半年开始，支付牌照的转让成了一门火热的生意。一些企业急着拿牌（照）入场，一些有支付牌照的企业经营得不好，甚至根本就没怎么经营，两者一拍即合。
自从2015年年底挂出第一张支付牌照转让信息之后，刘庆在不到半年的时间里一共卖出了4张支付牌照。这4张牌照，快则不过几日便能出手，最慢的也不过半个月的时间。
刘庆介绍，零售、金融类企业对支付牌照的需求最大，它们大多此前接入过其他第三方支付系统，因为流水量大，一年付几千万的手续费，还不如买一个牌照自己做，成本更省，也更便捷。尤其是预付卡业务，用户资金沉淀还有利息，“就像自己开个银行一样”。
在“壳王”眼里，支付牌照交易流程很简单，先是发布出售信息，包括牌照信息、价格和交易安排，中介一般会附上抹去公司名称、法定代表人、经营场所信息的支付牌照图片；待找到合适的买家后，和买家签署居间协议；接着，约上买卖双方面谈；签署正式协议，付首付款，转股、工商变更完成之后付余款；资产装入。
5月30日，“壳王”一口气放出了10张待出售的第三方支付牌照信息，根据业务类型、业务覆盖范围不同，售价从2.6亿元-4.5亿元不等，居间费也分为3000万元、4000万元两种。
据新华社消息，7月1日起，中国支付清算协会自1日起开始接受支付结算违法违规行为举报，举报者可通过网络举报平台、举报邮箱及举报咨询电话进行举报。
日前，中国支付清算协会对外公布了35项严重违法违规行为，包括泄露客户敏感信息、转让出租《支付业务许可证》、超出核准业务范围或业务外包等破坏支付结算市场秩序的行为。
风声渐紧
近年来，第三方支付市场快速发展。央行数据显示，第三方支付方面，2015年非银行支付机构累计发生网络支付业务821.45亿笔，金额49.48万亿元，同比分别增长119.51%和100.16%。 但随之而来的问题百出，也一度令央行头疼不已。从一定意义上来说，5月2日迄今，首批拿到牌照的27家第三方支付平台都在“无证经营”。
支付平台正在紧锣密鼓地申请续牌，央行却迟迟不肯松手放行。博弈之间，有两份对第三方支付的重要监管文件出台。一份是4月中国人民银行下发的《非银行支付机构分类评级管理办法》（以下简称《办法》），一份是5月国务院发文的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》（以下简称《方案》）。
《办法》是监管的总体思路，将对第三方机构实施分类评级，根据支付机构的评价计分及相关特殊情形，将支付机构分为5类11级，实行差异化和针对性监管。如果多次出现D、E类评级，将被暂停支付业务，直至注销牌照。不过，分类办法并未明确具体实施时间。
随着分类管理新规的实施，未来第三方支付业务范围的受限，不少人认为支付牌照的价格会有所回落。但刘庆相信，随着互联网金融政策收缩，支付牌照的发放势必咬得更紧，价格还会“水涨船高”。
《方案》则提出了三个整改方向，分别为：非银行支付机构不得挪用、占用客户备付金，客户备付金账户应开立在人民银行或符合要求的商业银行；不得连接多家银行系统，变相开展跨行清算业务。以及，开展支付业务的机构应依法取得相应业务资质，不得无证经营支付业务，开展商户资金结算、个人POS机收付款、发行多用途预付卡、网络支付等业务。
由此可见，此次整改明确界定第三方支付机构存在银行的备付金不计付利息，并且直接将矛头对准第三方支付平台所违反的构建自闭环支付清算体系。
“人人搞互联网金融都号称自律，反洗钱反欺诈，关键是央行怎么可能把一个社会的金融安全寄希望于机构的自查上。”一位在央行从业多年的分析人士对《中国经济信息》记者透露，对第三方支付的监管愈加严苛的主要原因是第三方支付体系是一个完全封闭的自体系，央行一直以来无法监管该体系内的资金安全。
值得注意的是，央行给《方案》践行的排期表是在2016年7月底前完成整改的摸底排查，清理整顿是2016年11月底前完成，督查和评估是2016年11月底前完成，验收和区域报告2017年1月底前完成，总体报告上报国务院要在2017年3月底前完成。杨东预计，今年下半年第三方支付平台将会有一系列自我审查与规范的动作，以争取能顺利续牌。
6月，央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织（IMF）举办的中央银行政策研讨活动时曾表示，互联网公司在支付、银行业服务和众筹等领域不断渗透，并创造了新的金融工具。从感情上支持高科技发展，人们也不希望这些互联网公司受到太多限制，但这些公司确实在从事一些影子银行活动。央行将研究这些问题，并创造公平的竞争环境。
这一公开表态也被业内人士解读为要对互联网金融各个业务模式要采取和传统金融监管一视同仁的政策。
因此，业内普遍认为，初期宽松政策后，在牌照续展过程中，续牌工作完成之前，很难有企业能拿到新增牌照。预计牌照数量、企业业务范围都将严控，机构预增加新的业务范围仍具有很大难度。
据杨东观察，目前已经有第三方支付公司尝试转型，尝试增值服务或者提供财富管理服务。此外，近年来，各家第三方支付平台还在不断完善线上、线下支付场景，可能出现一些更大的创新和整合。
可以预见的是，央行将进一步加强第三方支付机构获牌之后的长效管理，包括严格支付机构市场准入，鼓励现有机构兼并重组、持续发展健全市场退出机制，研究实施支付机构分类、分级监管等具体措施，从而促进第三方支付市场的良性竞争。
柏亮就2016年上半年互联网金融行业数据情况分析认为，中国互联网金融的发展在监管驱使下，“隐隐约约能感觉到跟美国的网贷行业有点靠近，大家更多地在寻求牌照，就是说互联网本身只是各个牌照业务之间的连接体和提高效率的工具。”
“互联网金融想拿牌照，是其进入主流金融市场的一大步骤。”零壹财经CEO柏亮在接受《中国经济信息》记者采访时，对互联网金融的发展做出如此预期。
7月10日，大概是令不少微商界人士焦头烂额的一天。就在这天，有消息传出，微信将一刀切关闭分销平台。该消息称此次或将关闭的分销包括一级、二级、三级分销，截至目前微信已经关闭3000家微商城的支付功能，10大三级分销平台。
多个接近微信支付的消息源向《中国经济信息》记者透露，微信此次确实有意彻底整治分销，具体动作本质上还看下一步互联网金融的监管动向。
微信自保
事实上，此举可以说早见端倪。此前，微信和微盟针对过度诱导性的高额返利返现现象，就先后表态。
7月5日，微信公众平台发布公告表示将严肃处理返利返现欺诈，称此种行为一定程度上体现了金字塔欺诈、庞氏骗局等行为特征，本质上是以高额返现返利吸引用户参与、以新人用户资金来支付原有用户的返现返利，形成压层式资金链条。
无独有偶的是7月7日，微盟也在公众号发布了SDP（微盟社会化分销平台）升级公告，称将于7月10日零点进行系统更新，限制微客推广佣金比例最大为50%，杜绝高额返利的产生。对于借助微盟旺铺及SDP系统进行高额返现返利等欺诈行为的商户，微盟将积极协助微信及公安机关依法处理。
“圈钱跑路之类的欺诈行为，在2015年这一年里集中爆发显露出来。”一位不愿具名的微信内部人士告诉《中国经济信息》记者。现在，微信上P2P性质的理财产品、销售无价值产品的欺诈行为，已经让微信收到不少用户的投诉和维权。“在一些用户看来，分销平台就是依附于微信才得以生存的。我们如果纵容，处境会越来越尴尬。”该内部人士说。
值得一提的是，此次微信采取的并非简单的封号，而是直接停止其微信支付功能的使用。这种“一刀切”的做法，在一些分析人士看来，已经不止步于限制高额返利的表层原因，“往深了说，是微信的一种自保”。
中国人民大学金融创新与风险治理研究中心主任杨东向《中国经济信息》记者分析了微信支付和银行的关系。微信支付通过与银行直连，在各个银行开设了微信支付的账户，用户通过微信支付产生的所有交易，微信支付自动在充当清算功能。因此，银行根本无法知道资金是在哪两个具体的银行账户之间交易，只能看到微信支付和各银行账户之间的交易记录。
但《中国经济信息》记者梳理《互联网金融风险专项整治工作实施方案》发现，其中明确限定第三方支付机构“不得连接多家银行系统”、“变相开展跨行清算业务”，直指第三方支付构建的自闭环支付清算体系。这意味着，微信已经悄然触碰了国家互联网金融的相关法律规定。
据微信官方披露，目前已有超过5000家支付服务商入驻微信，但中国人民银行发放现存的支付牌照机构只有267家。
“在没有获得支付牌照的前提下，微信商城的分销属于二次支付结算，本质上是不合法的。”互联网金融律师赵燕红对《中国经济信息》记者进一步解释道，具体而言，微信支付是属于一级结算机构，钱直接由微信支付，传到商家，但是商家需要二次分发结算到帮助推广三级分销的佣金提成，这个属于依附于微信支付的二级结算机构属于非法形式运营金融。
“一旦相关机构彻查，追究支付问题，微信很可能躺枪，可能会因为连带责任被撤销支付牌照，为了保全支付的完整，腾讯‘识大局’地关闭了赚钱的分销支付系统。”赵燕红说。
根在牌照
五年前，2011年5月，央行发放了27家首批第三方支付牌照，有效期为5年，到期日正是今年5月2日。《中国经济信息》记者梳理统计，央行先后在2011年、2012年和2014年发放了两百余张支付牌照。此后，牌照发放便进入放缓期。最近一次牌照发放于去年3月，但仅有广东广物电子商务一家获取。
迄今为止，央行先后八次发放牌照，共计270张支付牌照，减去因违规被撤销的3张，目前市场上还有267张。
而根据《非金融机构支付服务管理办法》规定，从事支付业务需要获得第三方支付牌照，也称《支付业务许可证》。根据业务类型分为银行卡收单、网络支付和预付卡的发行与受理三大类，其中网络支付又细分为互联网支付、移动支付、数字电视支付和固定电话支付。
十年前，以支付宝为首的互联网公司发力网络支付市场，开启了中国电商的繁荣。原本，企业满足服务时间2年以上，持续盈利2年以上，近3年未出现支付业务违规受罚等条件，通过支付业务设施的技术安全检测认证之后，向央行提交申请，审批合格后便可拿到牌照。
但2014年起，央行先后公开点名8家第三方支付机构挪用客户资金、超范围经营等违规事件，其中有3家因严重违规被吊销牌照，分别是浙江易士、广东益民和上海畅购，它们的业务类型均为预付卡发行与受理，上海畅购的业务类型还包括全国性的互联网支付。
“支付牌照的争夺，本质上是大数据的争夺。”易观智库第三方支付分析师马韬对《中国经济信息》记者分析道。如今，支付已经不仅是支付，而是连接整个系统生态的最重要一环。现在想拿支付牌照的大多是零售、金融类企业，主要是两个目的：闭环和大数据，支付则成为盘活系统生态的基石。
马韬认为，依据获取资源的不同，互联网金融企业的发展路径呈两极化方向发展，一是横向的综合化平台发展方向，二是纵深的垂直化发展方向。但是，线上线下融合的场景金融却成为巨头们的一致选择。
一些行业积累较深的多数支付机构已进入了“支付+”时代，从支付宝、财付通、快钱等大型支付机构来看，都开始将多样化的金融服务叠加到消费场景之中。
作为中国第三方支付市场上最大的两个玩家，腾讯和阿里巴巴已经有成形的商业模式。以传统支付巨头支付宝为例，其背后的蚂蚁金服以支付宝为基础，将金融服务注入线下场景，建立起一个包含支付宝、蚂蚁聚宝、芝麻信用等在内的全业务布局的互联网金融帝国。 而另一巨头腾讯则以财付通为依托，通过微信支付、QQ钱包在移动支付上赶超支付宝，支付、理财、征信、O2O也在迅速繁衍生息。
早在四年前，京东就通过收购网银在线（北京）科技有限公司，拿到了支付牌照。在此一年前，京东停止与支付宝合作，原因为“支付宝的费率过高”。
从京东开始，近年来平安、海尔、万达、小米等三十多家公司陆续通过收购拿到了支付牌照。2016年5月12日至27日半个月时间，就有宏磊股份、新大陆、石基信息三家上市公司发布公告，收购持有支付牌照的公司（子公司）股权。
有意思的是，此前马云力排众议并冒着极大的风险把支付宝私有化，也不乏清除支付宝股权中的外资色彩为牌照布局的深意。
与此同时，各家巨头都开始觊觎体量更为庞大的线下场景。例如，2014年底，万达与快钱的战略并购完成后，快钱也已形成了集成支付、理财、信用支付、增值服务在内的综合化互联网金融服务体系。
如今，快钱与万达结合后的路线已经很明确，万达覆盖的商业广场今年将达到1600家，快钱与万达就是将这些综合化的金融服务与线下消费场景相结合，把金融服务提供给线下百亿人次的消费流量之中。
美团触线
上个月，美团-大众点评CEO王兴就为了这一纸支付牌照触了红线。
6月中旬，经美团方面证实，美团支付业务因涉嫌无证经营而被央行叫停，并限期3个月整改。据悉，此次举报的违规是指，美食、电影、酒店、外卖等业务板块都已经接入“银行卡支付”，并且美团推荐的“银行卡支付”并非是快捷支付或网银支付，而是诱导用户将银行储蓄卡或信用卡绑定到美团钱包中，通过美团直接进行支付。
“在这一过程中，资金从用户支付到美团网账号，再由美团网账号支付到商家账号，美团网实际上在交易双方之间进行了资金转移行为，在未取得支付牌照的情况下，违法开展了资金支付结算业务。”实名举报美团的熊万里律师说。
对此，美团方面回应称，这种说法是概念混淆，美团网并没有单独为美团平台以外的任何第三方提供支付结算业务。
有同业人士认为，如果有公司以自身的庞大用户数量来获得监管部门妥协，通过“先上车后补票”这种捷径获得支付牌照，支付牌照制度就将名存实亡，资金可能存在被挪用的风险。
“美团网推出银行卡支付，应被认为是开展了资金支付结算业务，须取得第三方支付牌照。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，这跟美团网是不是为平台外的第三方提供服务没有关系，关键在于它实际上形成了资金沉淀、有了资金池，那么就是第三方支付，就应该在有牌照的情况下进行。
第三方平台的收益可以来自于服务费、广告、利息，但绝对不能包含客户资金二次利用投资带来的收益，客户的资金必须存在托管银行里，但在实际操作中，客户在第三方支付公司中的大量沉淀资金除了带来利息收益之外，还涉及诸多灰色收益。
杨东分析，根据政策，所有第三方支付平台，资金必须制定一个资金托管银行。但实际业务过程中，各公司每天要处理大量代收代付业务，这些业务，尤其是出款业务对于时效性的要求是非常高的，所以银行一般也只是接受指令进行资金操作。“这意味着，第三方支付平台对资金转移的自主性是非常强的。”杨东说。
一纸数亿
传闻有人曾向王兴兜售第三方支付牌照。事实上，一纸牌照的身价正在一路飙升。
据中间人刘庆向媒体爆料，2015年，业务范围仅为网络支付的牌照，一般卖1亿-2亿元，现在报价为2.5亿-3亿元；经营范围为全国，业务范围又是网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单“全牌照”的，2015年的售价为2亿-3亿元，现在则是4亿-4.8亿元。
刘庆是上海超验投资管理有限公司的创始股东、CEO，2014年开始运营“网融智投”平台，主要做新三板、主板壳并购交易，外号“壳王”。
在央行停止发牌又不肯续牌的微妙时期，从去年下半年开始，支付牌照的转让成了一门火热的生意。一些企业急着拿牌（照）入场，一些有支付牌照的企业经营得不好，甚至根本就没怎么经营，两者一拍即合。
自从2015年年底挂出第一张支付牌照转让信息之后，刘庆在不到半年的时间里一共卖出了4张支付牌照。这4张牌照，快则不过几日便能出手，最慢的也不过半个月的时间。
刘庆介绍，零售、金融类企业对支付牌照的需求最大，它们大多此前接入过其他第三方支付系统，因为流水量大，一年付几千万的手续费，还不如买一个牌照自己做，成本更省，也更便捷。尤其是预付卡业务，用户资金沉淀还有利息，“就像自己开个银行一样”。
在“壳王”眼里，支付牌照交易流程很简单，先是发布出售信息，包括牌照信息、价格和交易安排，中介一般会附上抹去公司名称、法定代表人、经营场所信息的支付牌照图片；待找到合适的买家后，和买家签署居间协议；接着，约上买卖双方面谈；签署正式协议，付首付款，转股、工商变更完成之后付余款；资产装入。
5月30日，“壳王”一口气放出了10张待出售的第三方支付牌照信息，根据业务类型、业务覆盖范围不同，售价从2.6亿元-4.5亿元不等，居间费也分为3000万元、4000万元两种。
据新华社消息，7月1日起，中国支付清算协会自1日起开始接受支付结算违法违规行为举报，举报者可通过网络举报平台、举报邮箱及举报咨询电话进行举报。
日前，中国支付清算协会对外公布了35项严重违法违规行为，包括泄露客户敏感信息、转让出租《支付业务许可证》、超出核准业务范围或业务外包等破坏支付结算市场秩序的行为。
风声渐紧
近年来，第三方支付市场快速发展。央行数据显示，第三方支付方面，2015年非银行支付机构累计发生网络支付业务821.45亿笔，金额49.48万亿元，同比分别增长119.51%和100.16%。 但随之而来的问题百出，也一度令央行头疼不已。从一定意义上来说，5月2日迄今，首批拿到牌照的27家第三方支付平台都在“无证经营”。
支付平台正在紧锣密鼓地申请续牌，央行却迟迟不肯松手放行。博弈之间，有两份对第三方支付的重要监管文件出台。一份是4月中国人民银行下发的《非银行支付机构分类评级管理办法》（以下简称《办法》），一份是5月国务院发文的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》（以下简称《方案》）。
《办法》是监管的总体思路，将对第三方机构实施分类评级，根据支付机构的评价计分及相关特殊情形，将支付机构分为5类11级，实行差异化和针对性监管。如果多次出现D、E类评级，将被暂停支付业务，直至注销牌照。不过，分类办法并未明确具体实施时间。
随着分类管理新规的实施，未来第三方支付业务范围的受限，不少人认为支付牌照的价格会有所回落。但刘庆相信，随着互联网金融政策收缩，支付牌照的发放势必咬得更紧，价格还会“水涨船高”。
《方案》则提出了三个整改方向，分别为：非银行支付机构不得挪用、占用客户备付金，客户备付金账户应开立在人民银行或符合要求的商业银行；不得连接多家银行系统，变相开展跨行清算业务。以及，开展支付业务的机构应依法取得相应业务资质，不得无证经营支付业务，开展商户资金结算、个人POS机收付款、发行多用途预付卡、网络支付等业务。
由此可见，此次整改明确界定第三方支付机构存在银行的备付金不计付利息，并且直接将矛头对准第三方支付平台所违反的构建自闭环支付清算体系。
“人人搞互联网金融都号称自律，反洗钱反欺诈，关键是央行怎么可能把一个社会的金融安全寄希望于机构的自查上。”一位在央行从业多年的分析人士对《中国经济信息》记者透露，对第三方支付的监管愈加严苛的主要原因是第三方支付体系是一个完全封闭的自体系，央行一直以来无法监管该体系内的资金安全。
值得注意的是，央行给《方案》践行的排期表是在2016年7月底前完成整改的摸底排查，清理整顿是2016年11月底前完成，督查和评估是2016年11月底前完成，验收和区域报告2017年1月底前完成，总体报告上报国务院要在2017年3月底前完成。杨东预计，今年下半年第三方支付平台将会有一系列自我审查与规范的动作，以争取能顺利续牌。
6月，央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织（IMF）举办的中央银行政策研讨活动时曾表示，互联网公司在支付、银行业服务和众筹等领域不断渗透，并创造了新的金融工具。从感情上支持高科技发展，人们也不希望这些互联网公司受到太多限制，但这些公司确实在从事一些影子银行活动。央行将研究这些问题，并创造公平的竞争环境。
这一公开表态也被业内人士解读为要对互联网金融各个业务模式要采取和传统金融监管一视同仁的政策。
因此，业内普遍认为，初期宽松政策后，在牌照续展过程中，续牌工作完成之前，很难有企业能拿到新增牌照。预计牌照数量、企业业务范围都将严控，机构预增加新的业务范围仍具有很大难度。
据杨东观察，目前已经有第三方支付公司尝试转型，尝试增值服务或者提供财富管理服务。此外，近年来，各家第三方支付平台还在不断完善线上、线下支付场景，可能出现一些更大的创新和整合。
可以预见的是，央行将进一步加强第三方支付机构获牌之后的长效管理，包括严格支付机构市场准入，鼓励现有机构兼并重组、持续发展健全市场退出机制，研究实施支付机构分类、分级监管等具体措施，从而促进第三方支付市场的良性竞争。
柏亮就2016年上半年互联网金融行业数据情况分析认为，中国互联网金融的发展在监管驱使下，“隐隐约约能感觉到跟美国的网贷行业有点靠近，大家更多地在寻求牌照，就是说互联网本身只是各个牌照业务之间的连接体和提高效率的工具。”