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摘要：本文通过观察科技型企业并购现状，分析并购战略实施的重点和难点，以全面了解不同并购战略和方式对科技型企业并购所产生的影响，并以此为依据提出了新思路和新方法，争取为科技型企业并购形成一系列整合的程序和方法，确保并购策略的正确性和规范性，降低风险。
关键词：科技型企业；并购策略；重点和难点；并购现状；程序；影响
随着全球经济一体化不断深入和科学技术迅猛发展，我们进入了一个以知识为特征的时代。在全球企业竞争日益激烈的环境下，科技型企业逐渐成了并购浪潮的主角，围绕知识资源的获取、积累和应用进行了大规模的并购活动。我国加入WTO后，国内科技型企业也走向了并购之路，希望通过并购整合提升市场竞争力，在竞争激烈的市场得以生存下去。显而易见，探讨与总结科技型企业并购策略对指导我国科技型企业发展有着十分重要的意义，利于带动经济发展。
一、科技型企业并购现状
经研究发现，并购行业最多的是电子商务类公司，其次是广告营销和新闻类。其中，中小型科技企业经常通过“并购”提高实力。在2000年之前，国内科技型企业并购案例仅为个位数，但是加入WTO后，由于市场竞争愈加激烈，并购案例日益增加，现今以突破200宗，并以科技型企业并购为主。虽然国内科技型企业并购中引入了风险管理，可是依然缺乏有效的风险管理手段和系统的并购风险评估方法。由于缺少足够经验，并购整合可行性分析不足，以致对并购风险评估不足，导致并购工作开展不顺利，易造成损失。
二、科技型企业并购方式
从企业行业关系角度看，可将并购战略分为横向、纵向、混合并购。就当前国内科技型企业并购现状看，横向并购数量较多，其它两种并购方式较少。但是这不能证明横向并购方式风险低，不同的并购方式会产生不同的效益，同时也会带来不同的风险。
1、横向并购
横向并购是指生产和销售相同或相近产品公司之间的并购行为，其最大价值在于形成经营、管理及财务等协同效应，从而增强企业的竞争力和盈利能力。具体而言，横向并购能增强基础技术生产能力，增强科技成果市场化、产业化能力，与此同时，也能促进技术成果实向市场转化，改善企业基础技术薄弱状态。虽然横向并购方式有着以上优势，是扩大企业规模、提高市场份额和降低成本的有效手段，但是如果不能正确评估自身能力，过度并购则会导致企业组织臃肿，经营管理信息传递效率低，不利于企业经营效率的提升。另外，行业内大量的横向并购以形成垄断局面，不利于形成良性的市场竞争环境。
2、纵向并购
纵向并购通常是相同产品处于不同生产经营阶段企业之间的并购。通过纵向并购，企业能够在供应紧张情况下得到有效的供应，在产品需求量不大情况下确保产品销量，创设一个相对稳定的经营环境。当然，这一并购方式也会带来问题。大规模的纵向并购，必然使企业内部组织增加，导致组织管理费用增多。
3、混合并购
混合并购指一个企业对那些与自己生产的产品不同性质和种类的企业进行的并购行为， 目标公司与并购企业既不是同一行业，又没有纵向关系。由于混合合并不同于横向合并和纵向合并，往往能够分散处于一个行业或市场所带来的风险，同时促成企业战略大转移，多元化发展。但是盲目的多元化发展会导致企业发展重心偏离，选择混合并购时一定要考虑全面、清楚。
三、科技型企业并购的重点和难点
科技型企业不同于传统企业，并购战略自然与传统企业不同。科技型企业最大特点就是其拥有专门的知识和技术，以及具有研发能力的员工，其次是因科研而产生的新技术、新工艺等，这些会给企业带来垄断性的技术资源。鉴于科技型企业的特殊特征，科技型企业的核心竞争力主要表现为所拥有的技术和掌握技术的科研人员，所以科技型企业并购实际上就是为了获取这些资源。但是技术资源在并购中并不能直接获取，所以必须特别关注能够那些能够创造技术资源的“人”，这是与传统企业并购最大的不同之处。在种种因素影响之下，科技型企业并购有着自身的重点和难点，即科技型企业价值评估和并购之后的整合工作。尤其企业价值评估中要对技术和市场进行全面的預测和评估，这关系着科技型企业并购成功与否。
四、科技型企业并购策略
对于科技型企业并购问题，我们要从其并购现状中吸取经验，立足于科技型企业并购的重点和难点，全面考虑每一种并购方式可能产生的风险，做出正确的选择和决定。
（一）并购方式的选择
想要确保并购战略选择的正确性，首先要明确企业目标。企业目标的确定要符合科技型企业的特点，从并购动因出发，考虑清楚怎样的目标才能满足企业发展需求。其次，确定并购对象。在并购对象上，应选择当下看得清发展前景的高科技公司，也可以慎重选择那些通过并购开拓市场的企业。值得注意的是，选择这类企业时要考虑清楚是否能通过并购解决当前市场困境，为自身创设有利条件。
（二）风险评估
风险评估是科技型企业并购中最关键的环节。影响科技型企业并购的因素多种多样，诸如政策风险、财务风险、协同风险、知识产权风险、技术整合风险、信息风险等，为了确保预测结果的精确性，需建立一套科学的风险评估体系。
（三）积极应对海外并购
由于经济全球一体化逐步深入，国内科技型企业并迈向国际化，所以中小型科技型企业要警惕大型科技型企业并购，同时还要积极寻求海外规模的扩张。对科技型企业来说，技术和掌握技术的人是十分重要的，而海外并购不仅能够让国内获得海外市场，更能获得海外企业的技术和人力资源，从而为自身创造竞争优势。
（四）并购后的整合
从某种意义上将，并购后的整合有时比并购本身来得重要，主要在于这一环节是并购战略从协议走向成功的关键。由于科技型企业不同于传统企业，技术、人力等主要竞争资源不仅仅是实物转移，更是一种能力、价值和风格等因素的转移，如果整合不顺利，必然影响并购实效。
（五）并购效果评价
并购效果评价就是对并购后整合工作的实效进行客观评价，主要以盈利能力、偿债能力、资产管理能力和现金流动能力为指标，分析结果要客观反应出并购后增值费用和收入之间的关系，以此为依据来判定并购是否为企业带来了经济效益，对今后发展又会产生的怎样的影响，从而做出利于今后发展的战略决策。
五、结束语
总而言之，科技型企业并购是一项极为复杂的工作活动，影响因素诸多。即使在做好预防工作的前提下，也可能存在一定的风险。而我们要做的就是建立一套科学而成熟的科技型企业并购方针，将可能出现的风险降到最低，从而通过并购实现经营目标。
参考文献
[1]朱玉春.从交易费用经济学角度谈企业的并购.西北农林科技大学学报（社会科学版）.2001（3）：32-34
[2]Williamson Olive E. 市场层级制分析与反托拉斯含义[M].上海财经大学出版社，2011.
[3]Ove Granstrand，Erik Bohlin. External technologyacquisition in large multi - technology corporations[J]. R&D Management，1992，22（2）
[4]丹泽尔·兰金.收购失败[M].经济管理出版社，2011.
关键词：科技型企业；并购策略；重点和难点；并购现状；程序；影响
随着全球经济一体化不断深入和科学技术迅猛发展，我们进入了一个以知识为特征的时代。在全球企业竞争日益激烈的环境下，科技型企业逐渐成了并购浪潮的主角，围绕知识资源的获取、积累和应用进行了大规模的并购活动。我国加入WTO后，国内科技型企业也走向了并购之路，希望通过并购整合提升市场竞争力，在竞争激烈的市场得以生存下去。显而易见，探讨与总结科技型企业并购策略对指导我国科技型企业发展有着十分重要的意义，利于带动经济发展。
一、科技型企业并购现状
经研究发现，并购行业最多的是电子商务类公司，其次是广告营销和新闻类。其中，中小型科技企业经常通过“并购”提高实力。在2000年之前，国内科技型企业并购案例仅为个位数，但是加入WTO后，由于市场竞争愈加激烈，并购案例日益增加，现今以突破200宗，并以科技型企业并购为主。虽然国内科技型企业并购中引入了风险管理，可是依然缺乏有效的风险管理手段和系统的并购风险评估方法。由于缺少足够经验，并购整合可行性分析不足，以致对并购风险评估不足，导致并购工作开展不顺利，易造成损失。
二、科技型企业并购方式
从企业行业关系角度看，可将并购战略分为横向、纵向、混合并购。就当前国内科技型企业并购现状看，横向并购数量较多，其它两种并购方式较少。但是这不能证明横向并购方式风险低，不同的并购方式会产生不同的效益，同时也会带来不同的风险。
1、横向并购
横向并购是指生产和销售相同或相近产品公司之间的并购行为，其最大价值在于形成经营、管理及财务等协同效应，从而增强企业的竞争力和盈利能力。具体而言，横向并购能增强基础技术生产能力，增强科技成果市场化、产业化能力，与此同时，也能促进技术成果实向市场转化，改善企业基础技术薄弱状态。虽然横向并购方式有着以上优势，是扩大企业规模、提高市场份额和降低成本的有效手段，但是如果不能正确评估自身能力，过度并购则会导致企业组织臃肿，经营管理信息传递效率低，不利于企业经营效率的提升。另外，行业内大量的横向并购以形成垄断局面，不利于形成良性的市场竞争环境。
2、纵向并购
纵向并购通常是相同产品处于不同生产经营阶段企业之间的并购。通过纵向并购，企业能够在供应紧张情况下得到有效的供应，在产品需求量不大情况下确保产品销量，创设一个相对稳定的经营环境。当然，这一并购方式也会带来问题。大规模的纵向并购，必然使企业内部组织增加，导致组织管理费用增多。
3、混合并购
混合并购指一个企业对那些与自己生产的产品不同性质和种类的企业进行的并购行为， 目标公司与并购企业既不是同一行业，又没有纵向关系。由于混合合并不同于横向合并和纵向合并，往往能够分散处于一个行业或市场所带来的风险，同时促成企业战略大转移，多元化发展。但是盲目的多元化发展会导致企业发展重心偏离，选择混合并购时一定要考虑全面、清楚。
三、科技型企业并购的重点和难点
科技型企业不同于传统企业，并购战略自然与传统企业不同。科技型企业最大特点就是其拥有专门的知识和技术，以及具有研发能力的员工，其次是因科研而产生的新技术、新工艺等，这些会给企业带来垄断性的技术资源。鉴于科技型企业的特殊特征，科技型企业的核心竞争力主要表现为所拥有的技术和掌握技术的科研人员，所以科技型企业并购实际上就是为了获取这些资源。但是技术资源在并购中并不能直接获取，所以必须特别关注能够那些能够创造技术资源的“人”，这是与传统企业并购最大的不同之处。在种种因素影响之下，科技型企业并购有着自身的重点和难点，即科技型企业价值评估和并购之后的整合工作。尤其企业价值评估中要对技术和市场进行全面的預测和评估，这关系着科技型企业并购成功与否。
四、科技型企业并购策略
对于科技型企业并购问题，我们要从其并购现状中吸取经验，立足于科技型企业并购的重点和难点，全面考虑每一种并购方式可能产生的风险，做出正确的选择和决定。
（一）并购方式的选择
想要确保并购战略选择的正确性，首先要明确企业目标。企业目标的确定要符合科技型企业的特点，从并购动因出发，考虑清楚怎样的目标才能满足企业发展需求。其次，确定并购对象。在并购对象上，应选择当下看得清发展前景的高科技公司，也可以慎重选择那些通过并购开拓市场的企业。值得注意的是，选择这类企业时要考虑清楚是否能通过并购解决当前市场困境，为自身创设有利条件。
（二）风险评估
风险评估是科技型企业并购中最关键的环节。影响科技型企业并购的因素多种多样，诸如政策风险、财务风险、协同风险、知识产权风险、技术整合风险、信息风险等，为了确保预测结果的精确性，需建立一套科学的风险评估体系。
（三）积极应对海外并购
由于经济全球一体化逐步深入，国内科技型企业并迈向国际化，所以中小型科技型企业要警惕大型科技型企业并购，同时还要积极寻求海外规模的扩张。对科技型企业来说，技术和掌握技术的人是十分重要的，而海外并购不仅能够让国内获得海外市场，更能获得海外企业的技术和人力资源，从而为自身创造竞争优势。
（四）并购后的整合
从某种意义上将，并购后的整合有时比并购本身来得重要，主要在于这一环节是并购战略从协议走向成功的关键。由于科技型企业不同于传统企业，技术、人力等主要竞争资源不仅仅是实物转移，更是一种能力、价值和风格等因素的转移，如果整合不顺利，必然影响并购实效。
（五）并购效果评价
并购效果评价就是对并购后整合工作的实效进行客观评价，主要以盈利能力、偿债能力、资产管理能力和现金流动能力为指标，分析结果要客观反应出并购后增值费用和收入之间的关系，以此为依据来判定并购是否为企业带来了经济效益，对今后发展又会产生的怎样的影响，从而做出利于今后发展的战略决策。
五、结束语
总而言之，科技型企业并购是一项极为复杂的工作活动，影响因素诸多。即使在做好预防工作的前提下，也可能存在一定的风险。而我们要做的就是建立一套科学而成熟的科技型企业并购方针，将可能出现的风险降到最低，从而通过并购实现经营目标。
参考文献
[1]朱玉春.从交易费用经济学角度谈企业的并购.西北农林科技大学学报（社会科学版）.2001（3）：32-34
[2]Williamson Olive E. 市场层级制分析与反托拉斯含义[M].上海财经大学出版社，2011.
[3]Ove Granstrand，Erik Bohlin. External technologyacquisition in large multi - technology corporations[J]. R&D Management，1992，22（2）
[4]丹泽尔·兰金.收购失败[M].经济管理出版社，2011.