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在股权分散的上市公司中，存在着全体股东与经营者之间的单层委托代理关系，而在股权集中的上市公司中，存在着大股东与经营者、中小股东与大股东之间的双重委托代理关系。将会计政策变更作为一个可观测变量，针对股权分散和股权集中的两类上市公司，分别建立单委托、双重委托代理模型，分析降低代理成本、提高公司价值的途径。分析结果表明，在两类上市公司中，将会计政策变更作为一种信号传递机制写入激励合同，可以降低代理成本，提高公司价值。