P集团并购S公司是中国内地迄今为止涉及交易金额和资产规模最大的并购案,也是以保险业务为主的综合金融集团P集团通过收购股份制商业银行S公司,从而巩固混业经营模式的大胆尝试。这样的典型案例对中国金融业未来的发展而言,具有里程碑式的重大意义,结果无论成败都能给我国其他金融机构进行类似并购活动提供借鉴参考和带来启发。虽然并购交易的主体过程早在2009年和2010年就已经完成,但是通过持续的整合,在2012年才彻底完成并购。本文以2009-2015年的财务数据进行绩效检验。毕竟衡量大型企业并购活动是成是败,交易过程并不是最为主要的,更看中的是整合效果。本文主要由企业并购的理论基础概述、并购的交易过程、并购模式归纳总结、并购的动因分析、并购绩效分析和研究结论启示几个部分构成。其中在检验P集团并购S公司的绩效成果方面,使用的是经济增加值法和财务指标法。相信这样的文章结构和研究方法能帮助读者全面了解此次并购活动的来龙去脉和实践意义。本文主要内容在于,在借鉴国内外相关文献研究的基础上,将西方成熟企业并购理论与中国市场行情相结合,通过对并购动机的阐述,以并购动机来指导分析案例中并购双方的活动。再从并购动机出发,以此为基础来检验并购后企业是否实现了并购动机所要产生的效果,利用公开的公司财务数据,将EVA和财务指标分析结合起来,不仅对并购前后各年经营绩效进行纵向比较,而且对并购双方财务绩效进行横向比较,多角度分析,在对并购绩效分析评价中指出此次并购的成功与不足之处,并就企业实现成功的并购提出几点建议,最后对于整个金融混业经营的启示也具有较强的启发和指导意义。本文特色在于,以往的研究主要集中于财务指标的选择,以并购后是否提升了企业的财务绩效为出发点来进行考察,并未全面对由并购动机带来的并购效果进行分析,只是着重分析并购后的财务效应。本文以并购动因作为切入点,并引入了EVA来反映并购前后财富增加值,通过采用2009-2015年并购前后的数据使分析更加全面、客观,能较为真实的反映并购前后绩效变化状况,并检验是否实现最初的并购设想,实现对企业并购核心问题中的并购绩效和绩效检验的研究创新。