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石油是现代工业经济中最重要的战略性资源,它关系到一个国家的经济发展、政治军事和外交安全,也影响整个世界的政治军事格局。随着中国经济长期高速的增长,我国对石油的需求也越来越大。自1993年中国开始从石油净出口国变为石油净进口国之后,我国进口石油的数量同益增加,预计到2020年,我国石油进口比例将达到60%。随着我国的石油对外依存度的高速增长,加上近年来国际石油价格迅速上升,石油安全成为了中国经济发展和国家安全的重大挑战,而如何保障中国的石油安全,也成为了中国经济学的一个重大课题。
20世纪70年代的石油危机之后,产生了石油战略储备和石油期货市场。解决石油供给安全的对策是建立石油战略储备体系,而解决石油价格安全的对策则是建立石油期货市场。期货贸易作为回避价格风险、发现远期价格以及优化配置资源的一种重要工具,在世界经济活动中发挥着越来越重要的作用,而石油期货虽然历史并不长,却已经成为全球期货市场中最大的商品期货品种。研究并利用石油期货市场,对于中国提高对抗石油价格风险能力,确保石油来源,维护石油安全有着重要的意义。影响石油期货市场的因素包括消费需求、石油供应、石油库存、美元汇率、石油期货、突发事件与政治事件等等。
本文首先对石油期货价格与当期石油现货价格的相关性进行回归分析,并从理论的角度阐明选择石油期货价格作为研究对象的因为。在对石油期货价格决定因素的分析中,本文利用Granger因果检验、脉冲响应函数、协整方法分析石油产量、石油消费量、生产成本、库存变化、替代能源情况、美元币值各因素与石油期货价格的关系。