本文在国内外基金绩效研究的基础上，以国内开放式基金为研究对象，运用基于VaR的RAROC方法对证券投资基金的绩效进行了评价。通过分类比较分析，将开放式基金分为债券基金、股票基金和混合基金，股票基金按其投资策略进一步细分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金及指数基金。VaR方法采用历史模拟法，在拟合数据时采用了能够较好处理尖峰厚尾现象的GARCH模型。研究对象选取我国2001-2005年间成立的开放式基金（不含货币市场基金），样本区间为在自其成立日至2008年12月31日的累计基金净值，以满足VaR历史模拟法大量数据样本的需要。 基于RARAOC方法研究我国开放式基金的绩效发现，基金的绩效总体与其风险成反比：债券基金虽然收益普遍较低，但是其绩效总体而言最好；股票基金追求高风险收益较高，但是其绩效总体上最差；混合基金收益和绩效参差不齐；股票基金中，总体而言，成长型基金收益较高绩效较差，收入型基金收益较低绩效较好，平衡型基金的绩效有好有差；指数基金跟踪指数，绩效较差。因此本文建议进一步完善我国证券市场法律法规体系，大胆创新金融产品，着力提高基金经理的管理能力。