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内部控制作为企业内部治理的重要因素,自《萨班斯法案》颁布以来,其重要性日益显现。中国对内部控制的规范,也在2008年《企业内部控制基本规范》的颁布后逐渐健全。以往研究大都从企业内部的因素如治理结构、经营特征等,对内部控制质量的影响因素进行探讨。那么,外部机制是否会对企业内部控制质量产生影响?近年来,证券分析师作为资本市场上吸收信息并补充信息的信息媒介,为提高市场效率发挥着重要作用。他们挖掘公司信息,极大地减缓了企业与投资者之间信息不对称的程度,对企业起到监督作用。分析师的跟随能否对上市公司的内部控制产生影响? 本文以2010年至2016年我国沪深两市全部A股上市公司为研究样本,研究了分析师跟随对于企业内部控制质量的影响。同时,本文还探究了在分析师跟随影响企业的应计盈余管理这一行为中,企业内部控制质量的作用。控制了模型中存在的内生性问题后,本文最终发现,分析师跟随能够提高企业的内部控制质量,证明了分析师的外部治理效应。当跟随企业的分析师为明星分析师时,这种治理效应更强。且分析师预测的分歧度越低,准确性越高,企业的内部控制质量越高。此外,在分析师跟随抑制企业进行应计盈余管理这一关系中,内部控制质量起到部分中介作用。 本文的研究丰富了分析师跟随及企业内部控制方面的文献,为分析师跟随的外部治理效应补充了新的证据。且本文的研究进一步证明了内部控制在上市公司中的重要性,同时提醒上市公司在发展经济的同时应对内部环境进行治理。另外,分析师作为有效的外部监管机制,监管部门应制定相应规章,扶持、鼓励这一行业更健康地发展,以发挥更有效的监管作用。