2020年瑞幸咖啡财务造假事件曝光,引发了人们对企业财务造假的关注。盈余管理作为调节盈利的手段,是否属于财务造假在国内外仍存在争议。随着近年来行为金融学的兴起,企业管理层的非理性决策受到学者们的关注,不少学者开始研究管理层风险偏好对企业盈余管理的影响。由于保险公司的财务报表结构特殊,过往学者在相关研究过程中往往把保险公司排除在研究对象外,针对保险公司的相关研究仍有待完善。本文选取了2010-2019年我国14家财产保险公司连续10年的财务报表数据,首先根据管理者风险偏好的外在表现,引入已赚保费赔付率和自留保费率两个财产保险公司特色指标,建立了财产保险公司的管理层风险偏好水平的评价指标体系,以主成分分析法对财产保险公司风险偏好水平进行分析计量。然后基于修正的截面Jones模型,引入未决赔款准备金、长期股权投资、可供出售金融资产等变量综合计量财产保险公司的应计盈余管理程度。接着采用Roychowdury模型计量财产保险公司真实盈余管理程度。最后分别检验管理层风险偏好水平对财产保险公司应计盈余与真实盈余管理程度的影响。研究结果表明,财产保险公司管理层风险偏好水平越高,对应的盈余管理程度越大。财产保险公司管理层风险偏好水平不影响盈余管理方式的选择,而企业规模以及盈利能力会对财产保险公司盈余管理方式产生影响。其中,企业规模的扩张会抑制财产保险公司应计盈余管理,盈利能力较弱的保险公司会更倾向于进行真实盈余管理。基于以上研究结论,为减轻财产保险公司盈余管理程度,本文从公司治理角度提出以下建议:完善财产保险公司业绩考核指标体系,增加已赚保费赔付率等能够反映经营风险的相关指标;提高长期激励补偿部分所占薪酬比例,弱化管理层对短期绩效的重视;优化企业管理的制约和平衡机制,重视独立董事和监事会对财产保险公司的监督管理;给与管理层股票期权激励,保证管理层与股东利益一致;引入机构投资者,优化股权结构。