【摘 要】
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金融作为现代经济的核心,而利率又作为金融领域中的重要变量,代表着资金的价格,其重要性不言而喻。自上个世纪七十年代起,伴随着布雷顿森林体系的瓦解,金融自由化的浪潮随之兴起,正是由于推行自由化和金融创新,利率以及汇率等金融要素变得很难具有预测性,利率的波动也随之增大,这无疑给具有固定收益特征的金融资产带来了一定的风险性。机遇与挑战并存,我国正处于经济快速发展时期,利率市场化也取得了一定的成就,但是利率
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金融作为现代经济的核心,而利率又作为金融领域中的重要变量,代表着资金的价格,其重要性不言而喻。自上个世纪七十年代起,伴随着布雷顿森林体系的瓦解,金融自由化的浪潮随之兴起,正是由于推行自由化和金融创新,利率以及汇率等金融要素变得很难具有预测性,利率的波动也随之增大,这无疑给具有固定收益特征的金融资产带来了一定的风险性。机遇与挑战并存,我国正处于经济快速发展时期,利率市场化也取得了一定的成就,但是利率风险也上升为我国金融市场的主要风险。对于我国金融市场来说,很长一段时间内都采取的是利率管制政策,中央银行
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近年来,在政府提出建设创新型国家背景下,科技创新成为各方关注的焦点。作为技术创新活动的主体,企业是推动科技成果转化的有力平台,在实现“十三五”规划科技发展总体目标进程中发挥着中流砥柱的作用。现实经济生活中,市场存在外部性、信息不对称和委托—代理等诸多问题,而且技术创新的高风险性和投资回报不确定性抑制了企业对技术创新活动的资本投入,导致投资不足。为激励企业增加研发投入,发挥自主创新优势,中国政府不断
2007年美国次贷危机的全面爆发,引起了全世界范围内的经济剧烈波动,至此影子银行也渐渐浮出了水面,并引起了国内外学者的关注。商业银行作为金融体系的重要支柱,有关影子银行对商业银行稳定性影响的研究成为众多学者研究的重点。在2002年以来,受到我国金融体制的限制,企业对外的资金需求无法得到满足,而影子银行体系却可以满足这一需求。尤其是近些年来,商业银行开始越来越青睐影子银行业务:理财产品、未贴现承兑汇
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我国A股市场起步较晚,而且以散户投资者为主,投资理念还不够成熟,投资者在投资过程中的非理性行为广泛存在,而量化投资作为一种科学、理性的投资方法,可以有效地减少投资者在投资过程中出现的一些过度反映与反映不足等非理性行为。本文首先从公司成长性的角度出发,通过对已有文献进行研究筛选出17个可能影响股票收益率的因子;然后,建立成长性衡量体系,筛选出11个能够衡量上市公司成长性的成长因子;再后,对成长因子进
在2015年和2016年,A股市场股票震荡下行,行情惨淡,而同一时期九成以上的量化基金跑赢了同期沪深300指数,其中多数都是多因子量化基金。可见,量化投资尤其是多因子量化选股如同股市中的一匹黑马,能获得远高于市场平均收益的收益。在这样的背景下,有必要进行关于多因子量化选股的研究,构建有效的选股模型,为投资者提供选股方面的建议。本文从价值投资着手研究,致力于构建价值型因子选股模型。首先,在理论上分析
在供给侧结构性改革持续深入推进的大背景下,我国的产业正面临着深入的调整,对金融服务的针对性与有效性提出了新的更大的挑战。受外界经济金融环境的影响以及政策和监管环境的影响,商业银行的转型速度加快,这不仅表现在资产端,也同样表现在负债端和收入端。各大商业银行在谋求自身的转型发展,面对外部经济金融环境以及政策和金融监管环境的挑战和机遇,努力寻求快速发展,提高发展的效益和水平时,把金融市场业务作为其发展的
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在金融机构的发展进程中,最不能忽略的是信用风险管理。国际上一些大型的金融机构的信用风险度量模型和信用风险管理体系还是比较完善的,与他们相比,我国金融机构、商业银行在信用风险度量和管理方面还有很多地方需要改进。随着我国经济进入新常态,新的经济形势必然会给我国的商业银行带来一些全新的机会与挑战,例如:不良资产将大幅增加,生存空间不断受到挤压,监管环境也将更加严格。这些都要求我国商业银行不断地提高其自身