20世纪初至今全球经历了五次并购浪潮,涉及到制造业、装备业、能源业、医药业、家电业等行业。20世纪90年代,第五次全球并购浪潮的重心转移到银行业。随着经济全球化和金融自由化趋势加快,国际银行业竞争加剧,金融创新不断涌现,商业银行与其他非银行金融机构的界限愈来模糊。在此背景下,全球银行业掀起了史无前例的大规模并购浪潮,各国银行纷纷通过并购战略,扩大经营规模,增强资本实力,提高竞争力抗风险能力,以争取并确保自身在某个地区甚至在全球的主导地位。从我国银行业的外部环境来看,首先,国民经济持续平稳较快发展,居民收入水平不断提高,外汇储备充裕,国际清偿能力不断增强;其次,资本市场进行了一系列体制性创新,在巩固股权分置改革成果的同时,修订和完善了相关配套规范性法律法规,支持境内企业充分利用境内外两个市场优化资源配置;另外,利率、汇率体制不断成熟与健全。就银行内部环境来说,首先,改革开放后新兴股份制商业银行和城市商业银行的涌现出来,一定程度上打破了国有商业银行绝对性占据市场的局面。外资银行逐渐进入国内市场也为竞争注入了新的因素。现阶段国有商业银行的股份制改革取得了阶段的成果,正朝真正的市场化商业化经营方向迈进;其次,我国正在努力解决银行制度性的系统风险,国有商业银行的不良资产已明显下降,除农行外其他几家国有商业银行都已经实现股改上市,弥补资本金不足,完善法人治理结构;再次,国内经济的发展对金融服务的需求不断提高,不仅有传统企业金融需求,新兴业务的需求也相当突出。在上述的国际大背景和国内银行业现实状况下,无论是境外金融机构还是我国银行,都有相互合作渗透的内在需求。本文力图对适合我国的银行并购战略进行探索,这也正是论文的选题来源和思路。论文的主要内容和观点共分为四章。第一章企业并购概述是全文的理论基础,为后面的银行并购作铺垫。第一节介绍了企业并购的基本概念,对兼并和收购进行了简单区别;对于并购类型从不同的角度有不同的划分,第二节着重介绍了目前最为普遍的分法,分为横向并购、纵向并购、混合并购;第三节介绍了主要的并购基本理论,效率理论、交易费用理论、代理理论、市场势力理论等,为后面解析银行业并购打下理论基础。第二章由企业并购递进到银行并购,分析了全球第五次并购浪潮中银行业并购情况。第一节纵观全球银行业并购,对美国、欧洲、亚洲三个国家或地区的银行业并购进行了图表统计和简要分析;第二节在分析银行并购动机时,从两条思路出发,一是以市场势力理论为基础的扩大规模、占领市场动机,二是结合银行业自身特点他们有降低技术成本、追求业务多元化等动机;第三节展望了国际银行业并购的发展趋势,紧接着第四节指出了国际银行业并购浪潮对我国的影响,既带来了机遇又有挑战。第三章和第四章进入到我国银行业并购解析部分,是论文的重点。第三章我国银行业并购的必然性和可行性分析,第一节的思路是从我国银行业的外部环境、银行业的自身状况以及国内经济发展对金融服务需求日益增长三个方面,分析了我国银行业的现实环境;接着第二节从国内外金融机构各自的动机分析我国银行并购的必然性,重点放在了分析并购对我国银行业的意义,主要有以下几点:一是并购有助于推进我国金融体制改革与创新,降低银行系统性风险。二是并购是提高我国银行竞争力的有效手段,可以拓宽银行资本金补充的渠道,提高资产质量;推进我国银行业的国际化进程,提升国际竞争力;解决我国银行规模不经济的状况,减少无序竞争。三是可以通过并购增强银行防范抵御风险的能力。国外金融机构的并购动机在第二章第二节已作了较详细的分析,所以国外金融机构进入我国的必然性分析较略,主要从两方面来分析,一是外资金融机构渴望分享我国经济快速发展的成果,也不排除外资进入以投机获利为目的的行为。二是参股控股我国银行机构是外资金融机构进入我国市场的捷径。最后第三节从国家法律法规政策和已有的并购案例两方面得出我国银行并购的可行性。一方面证券交易并购法、产权交易法、外资并购法不断出台新的有利于银行并购顺利进行的重要法规文件,严格限制分业经营的政策已有突破性改革;另一方面通过对国内银行并购案例及外资并购中资银行案例的评价,总结了值得肯定的和不尽如人意的地方,这些都是后面一章节在设计我国银行业并购之路时应着重思考和注意的地方。在前三章的基础上,第四章针对我国银行业的情况提出了一条分阶段的并购发展之路。第一阶段为银行并购的准备阶段,同样从银行内部和外部的角度来分析,此阶段的重点工作是全面提高银行自身素质和不断完善银行并购的外部条件。就银行方面来说,要深化银行业产权改革,巩固股份化改造成果,加强内控机制建设;培育银行核心竞争力,形成以核心竞争力导向的并购思维;培养金融专业人才。就外部环境来说,要规范政府行为,界定好政府在银行并购中的职能和行为边界;加强市场体制建设,包括构建并购的法律体系、建立银行存款保险制度、完善社会保障制度、健全市场进入和退出规则、大力培育中介机构等。第二阶段为银行并购的扩展阶段,根据国内银行的不同类型探讨了国内银行并购和引进外资参股并购两大部分。国内银行并购部分,首先,提出了将国有商业银行培育成国际化的大银行的目标。其整合战略分为国有商业银行自身机构布局调整和国有商业银行的海外并购两部分。其次,股份制商业银行及城市商业银行的整合目标定在扩大规模,提升核心竞争力。股份制商业银行可以并购一些地区的城市信用社或农村信用社乃至小型的城市商业银行等。地方城市商业银行的区域性整合具有重大的意义。引进外资并购部分,分析了目前已有的国有商业银行和海外战略投资者的合作情况,及中小商业银行的引进海外战略投资者战略。在引进外资战略投资者的时候,有三个问题不容忽视:引进的外资的“质”与“量”的问题,对外开放与监管并重的问题及外资并购的整合成本问题。这都是关乎引进外资并购能否成功的关键所在。第三阶段为银行并购的超越阶段,提出了“引进来”与“走出去”结合,推进国内银行海外并购;与证券、保险、信托等金融资本整合,朝金融混业经营发展;推动产业资本与金融资本的整合等思路。我国金融业走改制发展之路已多年,面临新的世界经济发展势态和竞争环境,成功地利用好并购将有利于促进中国银行业健康地发展,提高我国商业银行的国际竞争力,因此,探索一条适合于我国银行业的并购之路具有重要的战略性意义。