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连锁董事的普遍性和重要性已经引起西方学者们的广泛关注,并且在理论与实证均取得了较好的成果,而连锁董事在我国的研究才刚刚起步。中国是一个有着五千年文明的古国,自古以来,关系就深深根植于制度文化中,特别是改革开放以后,中国作为一个处于转型时期的特殊经济体,非正式的连锁网络关系对于公司治理非常重要。国内外对于连锁董事的有效性研究形成了广泛讨论,但是结论仍存在诸多争议,因其忽略了连锁网络作用于企业的作用机理和实现路径,因此本文引入多元化战略和董事会多样性两大因素,对相关议题做进一步探讨,期望能从微观层面为企业的战略选择提供一定的参考。 本文从社会网络视角出发,以资源基础理论为基础,利用全部A股1761家上市公司2010-2014年间的数据为样本,构建了高管连锁网络对于多元化战略的理论模型,同时引入高阶理论,检验董事会多样性的对于高管连锁网络对多元化战略的关系的调节作用,实证结果发现高管连锁网络中心度和结构洞均能促进企业的多元化,网络中心度越高,企业的多元化水平越高,同时企业的结构洞越多,多元化水平越高,而董事会的多样性水平能够对高管连锁网络与多元化的关系起到正向调节作用。 本文的创新之处在于,以往对于连锁董事的研究只考虑了董事之间的联系,而没有将监事和高管纳入研究范畴,也有学者将连锁董事网络定义为董事、监事、高管的兼任形成的网络,但是名称仍为董事网络。本文拓展延伸了董事网络的概念,并清晰地定义了高管连锁网络,将其定义为企业高管团队的个体成员以及成员之间通过至少在一个企业同时任职而建立的联结关系的集合,这里的高管包含了企业中的董事(包括独立董事)、监事和经理等高级管理人员。有利于学者们对高管连锁网络的进一步认识以及日后的深入研究。其次,现有的关于连锁董事的相关研究主要聚焦于连锁董事的有效性,往往选择企业绩效指标来进行研究,检验连锁网络是否能够提升企业价值,忽略了连锁网络是如何对企业产生影响,忽略了连锁网络作用于企业的作用机理和实现路径。本文将战略选择纳入研究框架,构建了“高管连锁网络—企业多元化战略”的模型,实证检验了高管连锁网络对于企业多元化战略的影响,从微观层面研究了高管连锁网络对于企业战略选择的影响,给高管连锁网络研究以及战略研究提供了新思路,同时,引入了董事会多样性到研究框架,研究董事会多样性对于高管连锁网络与多元化的调节作用,将组织外部的资源获取与组织内部的资源利用相结合,丰富了高管连锁网络的研究,也扩展了多元化动因理论的研究。