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信用风险是指在金融市场中由于交易对手信用质量改变或违约而导致经济损失的风险,有研究表明商业银行破产最经常的原因就是信用风险,故如何对其进行有效管理已成为各国银行业所需面对的一个主要课题。目前,国内银行信用风险的管理方法还比较落后,无法有效地对贷款的违约概率及损失程度进行度量。而国外在该方面已有几十年的研究经验,建立了相对成熟的信用风险管理模型,因此对其进行学习与借鉴可以帮助我国信用风险管理工作得到更快、更好的发展,而这也正是本文的出发点和立足点。
目前,国际上较为流行的信用风险管理模型主要有:CreditMetricsTM 模型、KMV Credit Monitor模型、Credit Risk+模型以及Credit Portfolio View模型。本文将对此四种模型度量信用风险的理论框架以及优缺点进行详细分析比较。通过综合对比,本文认为CreditMetricsTM 在四种模型中最具有可操作性。本文选定CreditMetricsTM 模型,并以商业银行最典型的金融产品-企业贷款为载体进行实际应用模拟,以探讨该模型的具体应用过程,以期能帮助银行管理者做出客观的决策;并在运用该模型进行测度时所得到的一系列数据信息的基础上,将它们转化成边际风险、经济资本等指标(诸如降低不良贷款率、破产预警等相关指标),为商业银行信用风险管理的量化评价,提供参考。
目前,国内对于CreditMetricsTM 等综合性信用风险模型的分析比较和应用方面的研究还比较少,因此本文希望在该方面的探索,能起到抛砖引玉的效果。