近年来,传统的投资组合已经不能满足人们的需求,Smart beta策略投资得到越来越多的关注。Smartbeta策略投资具有结合主动投资与被动投资的优势,能够获取超额收益,在国外市场表现突出。Smart beta策略在国外市场已经比较成熟,但在国内市场还处于起步阶段。Smart beta策略在中国市场的表现到底如何,这值得我们去研究。这里介绍了 Smart beta策略的构建方法并分析了 Smart beta策略在中国的运行情况。以沪深300指数为基准,对中国市场的Smart beta策略指数进行了收益分析,风险分析和稳健性讨论。通过与基准沪深300指数的对比来展现Smart beta策略指数在中国市场的表现情况。本文以沪深300指数为基准,选取了沪深300动量指数,沪深300行业等风险指数,沪深300等风险指数,沪深300等权指数,300基本面指数,沪深300红利指数,沪深300波动率指数,沪深300高贝塔指数和沪深300低贝塔指数9种中国市场的Smartbeta策略指数进行对比分析。文章选取了 10种指数从2006年1月到2019年12月这14年间的月度数据,首先对10种指数14年的累计收益率进行对比分析,分析Smart beta策略指数的超额收益,再将9种指数分为只做股票选择,只进行权重优化,先做股票选择再做权重优化三组与基准沪深300指数进行累计收益对比分析。然后对这些指数进行系统风险和特殊风险分析,其中主要采用三因子模型,四因子模型和五因子模型进行了系统风险分析。最后讨论了 Smart beta策略的稳健性,论述了 Smart beta策略指数缺乏稳健性的可能的原因和提高稳健性的方法,而且用中国市场的数据计算了三个可以作为稳健性参考的指标:在险价值(VaR),跟踪误差,信息比率。通过了对中国市场的Smart beta策略指数的收益分析,风险分析,稳健性讨论。我们发现Smart beta策略在中国市场也表现良好,绝大多数Smart beta策略都有超额收益。但是不同策略的倾斜风险因子会有差异,而且稳健性也会有差异。结论表明Smart beta策略指数在中国市场相对于传统市值加权指数具有优势,同时研究结论也可以为投资者进行Smart beta策略投资提供一定参考。