本文希望寻找到合适的市场风险度量指标,对中国外汇交易中心编制的人民币汇率指数进行研究,探讨其对汇率投资者的投资组合是否具有参考意义,并为投资者的汇率投资组合提供优化建议。本文探讨了VaR指标和CVaR指标的数学特性,表明VaR指标不符合一致性风险度量标准、CVaR指标符合一致性风险度量标准,基于CVaR约束的投资组合优化模型可以转化为凸规划进行求解。本文选用CVaR作为市场风险度量指标建立汇率投资组合优化模型。本文选取中国外汇交易中心发布的人民币汇率指数所参考的3个货币篮子中的2个具有代表性的货币篮子,即CFETS货币篮子和SDR货币篮子建立汇率投资组合,运用“CVaR约束下的单投资期资产投资组合优化模型”和“带短期和长期CVaR约束的多投资期资产投资组合优化模型”对上述汇率投资组合进行优化,计算投资组合的最小CVaR值、VaR值、优化权重、收益/风险比率等指标。通过对计算结果进行多维度的比较和分析,对人民币汇率指数参考的货币篮子权重的合理性进行评价,为参考该指数建立汇率投资组合的投资者提供优化建议。