基础设施作为经济运行的一个重要组成部分,其不单是保证社会经济有序运行必须的前提条件,而且对于社会民生也有着至关重要的基础承载作用,基础设施投资更是撬动社会经济健康运行的有力杠杆。在社会资源和投资资金有限的条件下,分析山东基础设施投资效率,为基础设施投资的方向和结构做出合理的决策提供重要依据,以期强化山东基础设施投资决策的科学性和合理性,这是本文主要的研究目的和现实意义。本文在回顾基础设施投资理论的基础上,首先界定基础设施投资和基础设施投资效率的概念范畴；其次通过建立双对数生产函数模型,估算出山东基础设施的投资乘数,并将所得的投资乘数作为山东基础设施投资效率的量化表征；然后将各类基础设施变量的实际指标引入到双对数生产函数中,就基础设施投资效率在山东17个城市之间的地区差异进行比较；并基于效率原则对山东基础设施投资方向及重点进行了阐述。从整体层面上说,山东未来的基础设施投资应该侧重于交通、能源和医疗卫生等三类基础设施,而教育和水利等基础设施则维持现有的投资模式和投资力度,对于具有营利性和竞争性的通讯基础设施则考虑引入市场化的投资模式；此外还通过分行业和地区分类的交叉比对,得到了不同城市未来基础设施投资的重点方向。最后提出了提高山东基础设施投资效率,加强山东基础设施投资决策科学性的建议。