近年来,盈余管理越来越引起了国内外各方的广泛关注。人们的直观判断和已有的研究结论都已证实了中国上市公司也存在盈余管理的普遍现象,而且盈余管理不利的一面几乎使得盈余管理也成为人们观念中的信息失真或造假的代名词。然而,我国股票市场也得到了蓬勃发展,已经从最初的“消息市”逐渐趋向理性市场,对已公开信息具有较快的反应速度。而且上市公司的会计盈余数字具有很高的信息含量,进而影响其股票价格。另一方面,投资者也越来越凭借各种有价值的信息来进行投资决策。这些都使得我们看到了盈余管理有利的一面。因此,本文先从客观条件与内生动力来了解非公允性盈余管理产生的根源、从盈余管理程度的再认识中来评价现有的一种错误观念,这种错误在于没有将盈余管理区分为公允性与非公允性盈余管理。接着,从我国会计准则制定的初衷、内生动因来解读公允性盈余管理内涵,并基于审计足够的独立与专业胜任能力的条件下探索性地用审计意见作为区分标准,把盈余管理区分为公允性与非公允性盈余管理,并从理论上和实证上探讨其合理性。然后,再从财务会计理论的基本问题与决策有用性信息学两个角度分析了有效市场对公允性与非公允性盈余管理具有不同反应,即通过盈余反应系数来考察公允性与非公允性盈余管理的会计盈余信息质量的差异。在实证中,本文以2009年沪深两市制造行业作为研究对象,经过筛选,得到102家公司的样本,其中:公允性盈余管理样本82家、非公允性盈余管理样本30家。然后,采用了线性回归模型与非参数检验两种方法来进行实证研究,主要研究结论:(1)我国上市公司的会计盈余有一定的信息含量;(2)如果公司采用公允性盈余管理,其会计盈余信息质量就较高,如果公司采用非公允性盈余管理,其会计盈余信息质量就较低,且采用公允性盈余管理的公司比非公允性盈余管理的公司在会计盈余信息质量要高;(3)如果公司采用了非公允性盈余管理,其盈余管理的程度与会计盈余信息质量负相关。