没有资本市场难以形成市场经济,我国为成功转型市场经济,自2003年开始大力发展资本市场,完善多层次资本市场结构,扩大市场直接融资比例。在此大背景下,“新三板”应运而生,肩负着完善多层资本市场结构和为中小企业提供融资服务的使命。2013年12月新三板扩容至全国,迎来其飞速发展阶段,截至2015年12月31日,已完成5129家中小企业的挂牌。据统计,2015年以平均约300家/月的速度挂牌,平均每个项目的审核时间约6个月,可见其挂牌速度和审核速度之快。但就在如此顺畅的注册制审核制度下,仍不乏借壳案例显现,并已有官方确认的借壳案例。市场出于各方面的原因对新三板“壳资源”进行炒作,自身历史沿革、股权不明晰、环保问题等不符合挂牌条件的企业都想抓住“借壳”的机会曲线“登陆”新三板,实现监管套利。“新三板”监管机构不鼓励借壳挂牌的行为,借壳准入也必须满足其设置的基本条件,并称审核程序流畅且无排队现象,登陆新三板无需“借壳”。后续的借壳案例也证明股转系统对可能的借壳案例的审慎核查态度,审查力度甚至比直接挂牌更加严格,审核时间与直接挂牌无异。尽管如此,仍有不少公司坚持借壳挂牌。为了解借壳挂牌新三板的动因和借壳中的相关问题,本文选取了目前股转系统承认的借壳案例样本,以规范研究和案例分析的方法,分析其借壳挂牌的动因和实际操作过程中面临的相关问题,如：壳资源选择、壳资源定价、操作方式等,以期能为后续借壳案例提供参考价值。