在对商业银行资产负债管理模型的研究中,一部分学者将收益率视为常量,无法合理地实现风险控制;另一部分学者尽管考虑了收益率的不确定性,但又缺乏对资产和负债两个方面的业务和管理的兼顾考虑,无法体现资产负债综合管理的核心思想中高度重视资产和负债的内在关联性的基本要求。 针对这些局限性,根据国内商业银行资产负债管理的实际情况,本文提出了一种基于VaR的商业银行资产负债组合配给模型。在银行贷款组合决策中引入VaR约束,通过对各企业的各单项贷款进行组合优化,使企业信用等级的变迁以及各等级的违约挽回率直接对组合贷款的收益率产生影响,在满足组合收益最大化的同时求解出考虑企业信用等级发生变化的最佳贷款权重。基于VaR的资产负债组合配给原理,通过企业贷款收益率的历史数据计算出各企业贷款收益率的相关系数,给出求解贷款组合方差的新方法,并由此得出模型中的VaR约束。同时,将在求解贷款组合风险价值的过程中产生贷款收益率期望值作为目标函数中求当期净收益最大的收益率,这就避免了将收益率视为常数的不确定性。另外,在商业银行当期净收益最大的目标函数设置中,兼顾考虑了负债的成本,真正体现了银行的经营管理目标。 本文将VaR约束引入到资产负债组合配给模型中,综合应用运筹学中的非线性规划理论,商业银行能在相应的法律、法规约束和经营管理约束的前提下,以各项资产和负债的组合收益最大化为目标函数,给出满足风险控制要求的资产负债最优分配结构。