场外衍生品是一种高风险的投资方式。终止净额结算制度能够有效控制并降低交易对方的信用风险敞口,从而修复场外交易原本脆弱的信用体系,成为场外衍生交易的重要制度。但是,我国法律并未明确该制度的法律地位,同时其本身的运作机理也与破产法存在诸多抵牾,为其功能和价值的发挥带来阻碍,也不利于衍生品市场的安全。当前,利率市场化的进程和上海国际金融中心的建设为承认终止净额结算制度的法律可执行性提出了更为迫切的要求。本文试图厘清终止净额结算制度与破产法的冲突,借鉴域外发达国家的立法经验,以上海自贸区的变法模式为触角,在传统思路之外探索该制度在我国适用的法律路径,即法律解释型的暂停实施法律的变法模式。具体而言,可以通过原则解释和目的解释两种路径,由国务院或上海市人大常委会向全国人大常委会提出法律解释案,就当前利率市场化加速、《存款保险条例》施行等新情况的出现对金融机构破产实践产生的负面影响,加速了确定终止净额结算制度在我国的法律地位的紧迫性,尤其需要解决终止净额结算制度与破产法律制度的冲突问题,要求首先在上海自贸区内暂停《企业破产法》相关规定对衍生交易下终止净额结算制度的适用,以确保终止净额结算制度能够依据交易双方的主协议顺利执行。