【摘 要】
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早期有不少高新技术企业选择在国外资本市场上市,其中原因在于无法达到国内上市的门槛,这类在海外上市但实际经营主体仍在国内的企业就被称为中概股企业。在国家不断出台政策支持优质中概股企业回到国内资本市场的背景下,许多中概股企业选择回归A股。本文选取的案例迈瑞医疗是首个IPO整体上市的中概股,具有一定的典型性,其回归路径的选择可以给其他企业提供借鉴。本文在已有研究成果和相关理论的基础上,研究分析迈瑞医疗私
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早期有不少高新技术企业选择在国外资本市场上市,其中原因在于无法达到国内上市的门槛,这类在海外上市但实际经营主体仍在国内的企业就被称为中概股企业。在国家不断出台政策支持优质中概股企业回到国内资本市场的背景下,许多中概股企业选择回归A股。本文选取的案例迈瑞医疗是首个IPO整体上市的中概股,具有一定的典型性,其回归路径的选择可以给其他企业提供借鉴。本文在已有研究成果和相关理论的基础上,研究分析迈瑞医疗私有化回归A股的案例。首先阐述迈瑞医疗经营状况及其回归历程,接着剖析其私有化回归的相关动因,并采用事件研究法、主成分分析法等研究方法,从市场反应、财务绩效和非财务绩效三个层面分析其回归后的经济效应,最后提出了对策建议。本文研究发现:（1）迈瑞医疗回归的内部动因有弥补中美估值差异、避免做空机构攻击、减少上市维护成本、调整企业发展战略,外部动因有国内政策支持回归、国内医械行业有前景;（2）市场反应方面,私有化后市场反应良好,回归国内后市值上升;（3）财务绩效方面,偿债能力、盈利能力和营运能力提升,发展能力表现稳定;（4）非财务绩效方面,研发能力提升,市场占比扩大,员工效率增高。同时,在回归过程中迈瑞医疗也出现了一些问题。据此本文针对中概股企业、投资者以及监管部门三个方面提出了对策建议。
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