融资是保障企业正常运转的重要因素。企业进行生产经营扩张时不仅会从内部盈余来获取资金,往往更多是从外部进行债务融资,而能否持续地获得融资取决于负担的债务融资成本高低。企业债务融资成本越低时产生的收益越大,继而能够促进企业持续健康的发展。融资成本的高低取决于债权人信贷决策时对企业信息的评估,债权人不仅会基于企业的财务指标进行判断,同时也越来越关注企业战略定位等非财务信息。在竞争日益激烈的情况下,企业不断地改变战略定位以获取超额收益,那么战略定位差异是否会对企业的债务成本产生影响?此外,良好的企业声誉可以提升投资者的关注度和信心,也能向外部传递积极的信号,当企业采取激进的战略时,它能帮助企业向外部利益相关者传递包括高会计信息质量等类型的信号,从而影响债权人对违约风险的预期,因此从声誉视角来考虑战略差异对债务成本的影响具有重要意义。本文从企业的战略定位出发,探讨其对债务融资成本的作用机理,并深入讨论企业声誉这一机制在两者之间发挥的影响作用。本文选取2010至2020年沪深A股上市公司的数据进行回归分析,首先验证战略差异度对债务融资成本的作用机理,其次从企业声誉视角分析其对战略差异增加导致的高债务融资成本问题的调节作用,进一步区分产权性质和企业规模,探究企业声誉发挥调节作用的差异,接下来在扩展研究中,区分战略差异度的六个不同维度,研究其对债务融资成本的影响,最后进行稳健性检验来巩固论文结论。分析结果显示:（1）战略差异度会使得企业的债务融资成本上升。（2）良好的企业声誉能够缓解战略差异度对债务融资成本的正向影响,其能够发挥声誉的保险作用同时降低企业内外部信息不透明程度,从而使债务成本降低。（3）与非国有企业和小规模企业相比,企业声誉的缓解作用在国有企业和规模较大的企业中表现更明显。通过上述结论,本文提出相关建议:第一,企业应选择适宜的战略定位,当战略差异增加经营难度和信息不透明程度后,企业应加强对经营风险的控制来预防可能出现的危机,优化信息披露来降低信息不透明度。此外也可以通过积极承担社会责任等方式来提高外部声誉,以此来降低债务融资成本;第二,监管部门应当规范信息披露,合理引导资源配置,促进各企业间良性竞争,通过完善相关法律法规来促进企业对声誉的重视,进而提升企业的融资能力,使得债务融资成本降低。