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实物期权方法被应用于公司投资决策中,认为一家公司可以推迟投资以等待得到更多有关项目现金流变化的信息。著名的McDonald and Siegel (1986)以及Dixit and Pindyck(1994)将公司投资决策看作一个永久美式看涨期权。前者应用CAPM来确定期望收益率;后者则与大多数文献中使用的方法一样,应用复制资产组合方法,也就是通过一个完全生成资产来完成实物项目价值评估,通常这一完全生成资产被称作“孪生证券”(“twin security”)。虽然以往文献中的完全生