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本文运用期权分析的方法，结合Black-Scholes模型和二叉树模型对不良资产的处置问题进行了研究。主要工作包括：(1)期权定价理论和不良资产处置理论的研究分析；(2)不良资产股权化问题的研究分析；(3)不良资产债券化问题的研究分析。对于期权定价理论和不良资产处置理论，我们研究了Black-Scholes模型及其推广、二叉树模型以及二者的比较，得出两者实质是一致的；我们研究了不良资产的成因、现状和当前的处置方法，发现股权化和债券化是一种趋势。对于不良资产股权化，分别用Black-Scholes模型和二叉树模型研究了债权转换股权的比例测算，得出转换比例公式，并通过修正，得出非上市公司和含股权回购合约的理性定价比例；研究了债权转换股权企业的风险度量，给出了单一公司和多个公司的风险度量公式；研究了债权转换股权企业的风险控制，给出了亏损概率公式；研究了债权转换股权企业的效果分析，给出了一个评估效果分析标准。对于不良资产债券化，我们研究了公司股票的估价和公司债券的估价，并对可转换债券进行期权分析，得出了可转换债券的定价公式。