近年来,公司的控制权稳定性被机构投资者等财务资本追逐侵蚀的的实例数见不鲜:万科公司创始人王石在股权之争多方博弈后出局;Apple公司曾经将创始人Steve Jobs踢出门外;去哪儿网的庄振超在资本博弈中黯然离场。财务资本倚仗传统同股同权惯例引发的控制权转移威胁对公司的运营管理产生了不良影响,扰乱了资本市场秩序,深究其原因在于股权融资导致创始人控制权不断被稀释。在我国“同股同权”制度背景下,扩张版图急需资金与创始人保持控制权的困境难以被破解,在这一背景下,双层股权制度因其解决资金问题的同时保留控制权,进而被创始人纷纷采用。但我国A股市场仍坚持“同股同权”惯例,导致大批优秀互联网企业纷纷赴美上市,使得中国资本市场缺失优质资源,在各国资本市场抢占资源的情况下,为了提升我国资本市场竞争力,应当重新审视同股不同权的合理性与局限性。为了探究双层股权这一特殊的股权结构为什么会备受创新型企业的青睐,该制度的实施又会给企业绩效带来什么样的影响效果,本文在阅读国内外文献的基础上,参考了不完全契约理论、公司治理理论、委托代理理论以及人力资本理论为下文奠定基础,然后从双层股权的动因、局限性以及对绩效的实施影响角度进行文献归纳总结,接下来本研究选用了在香港交易所第一家采用双层股权上市的国产品牌-小米集团为研究主体,以双层股权的实施为案例研究对象,深入解读双层股权的发展历程以及监管模式,并结合小米集团的实践探究实施双层股权的动因、影响路径、绩效影响以及存在的局限性。最后,总结同类型企业应该如何设计股权结构以保障各方利益,与此同时,针对双层股权的潜在风险对监管机构以及上市公司层面提出一些建设性意见。本研究主要得出以下四点结论:第一,双层股权具有的理论合理性和实践紧迫性;第二,双层股权通过公司治理、融资约束和战略决策层面对绩效产生正面影响;第三,双层股权的实施存在局限性;第四,双层股权的适用需要规制相应限制性条件;本文的创新点在于尝试探索双层股权对于公司绩效的影响路径,突破了现有研究大多停留在法律层面的限制,从管理学和财务学视角切入对小米集团的双层股权进行研究,不局限在A股市场,进一步丰富双层股权的实践研究,本文旨在为同类型的创新型企业提供新型控制权解决思路,以及为我国资本市场进一步发挥投融资功能提供建设性意见。