优化中国上市公司的股权结构

被引量 : 2次 | 上传用户:fslihua
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
随着我国股票市场的不断发展,它在促进我国经济发展的同时也暴露出许许多多的弊端:上市公司中出现内部人控制、公司治理效率低下、经营绩效不良、大股东侵犯中小股东利益、国有资产流失、国有资产所有者缺位等等一系列问题严重阻碍了中国股票市场的健康发展,影响我国上市公司质量的提高。股权结构是公司治理和经营绩效的基础,也是股票市场健康发展的重要条件,因此建立合理的股权结构成为解决这一系列问题的基础。 本文结合我国股权结构的现状:股权结构的复杂性、国有股比例过高、股权过于集中、股权分置,从法律与制度、金融环境的角度,分析了形成这种现象的原因:法律体系的不完善,我国存在的所有制歧视,资本市场起步较晚,还很不成熟,对股票市场功能的认识存在误区,还未形成以股票市场为主的“市场市”。进而又分析了这种畸形的股权结构造成的后果:公司治理结构不合理,治理效率低下、经营业绩不良,股票市场投机盛行,基本上不存在投资价值,中小投资者的利益得不到保护,投资者信心丧失,引发了一系列的股市危机。 接着,分别对英美模式、日德模式和东南亚家族模式的股权结构进行了比较分析,借鉴国际经验,结合我国实际我们得到了启示:没有放之四海而皆准的股权结构,股权结构要与我国的国情相结合,要有利于上市公司质量的提高,有利于股市的健康发展。我国既不能形成英美国家相对分散的股权结构,也不具备形成日德和东南亚模式的股权结构的条件,要结合我国实际形成适度集中的,几个大股东相互制衡的股权结构。 最后提出了优化我国股权结构的措施:首要条件是实现全流通,进行股权分置改革,根除阻碍上市公司发展的顽疾。在实现全流通的前提下,降低国有股的比例,形成相互制衡的股权结构,培育合格的机构投资者——投资基会、保险公司、证券公司、信托投资公司,引入QFII机制,促进理性投资理念的形成;完善我国的资本市场,变“政策市”为“市场市”,促进制度创新和品种创新等。
其他文献
以氨基树脂为载体对S-腺苷甲硫氨酸(SAM)合成酶进行固定化,优化了酶的固定化条件并对固定化酶的性质进行了研究。优化的固定化条件为:戊二醛体积分数5%、SAM合成酶添加量20mg
房地产业是我国经济的支柱产业,产业链长,关系千家万户。经历了十几年的发展和嬗变,我国房地产业运作已日趋完善,但真正意义上的房地产金融刚刚起步。当前商业银行对房地产业的支
近20年来,随着计算机技术及数值计算方法的发展,基于有限元的数值模拟技术已成为研究塑性成形问题的强有力工具,并在对金属热成形过程的数值模拟的研究中取得突破性进展,已能
中小学性健康教育是我国当前提倡素质教育的重要组成部分,它对提高学生的思想道德修养、科学文化知识和身体素质水平,促进他们健康、全面和持续发展都具有重要作用。同时,它也是
物种多样性对大尺度环境条件的响应是植物生态学的热点问题,干旱区内陆河流域的特殊环境条件如何影响物种多样性仍存在较大的不确定性。以黑河流域荒漠植物群落为对象,探讨了
针对49个城市中作为供应点城市的定量分析和道路破坏后最佳路径的评估,以总费用最小和供应点不变为切入点,通过分支定界、比较等方法,分别建立了0-1整数线性规划模型、费用增
典故是语言中的精华,是一个民族的历史和文化的浓缩。从典故的形成和发展变化过程中,我们可以发现一个民族从蒙昧走向文明的足迹。典故的形式简洁,寓意深刻,是人们在日常交际和写
政府投资建设项目是全社会固定资产投资项目的重要组成部分,因其具有投资大、公益性等特点,为经济和社会发展作出了巨大贡献。但是,长期以来,由于我国对政府投资项目实行的是以“
企业的理财活动是企业的各级决策者针对某一具体理财事项做出最优选择的过程。表面上看,这是“操作性的财务技术和方法”的运用过程,然而,这一过程又深受许多非技术性因素的左右
《考城隍》在《聊斋志异》的各种版本中都处于第一篇的位置,可以说《聊斋志异》的“立言之旨,首揭于此。”而且,它不仅提供了早期《聊斋志异》创作动机和创作风格的范型,也为