2003年开始长达五年的金属材料价格暴涨令很多企业叫苦不迭,2008年的美国次贷危机又令材料价格暴跌暴涨,很多企业仍然束手无策甚至面临倒闭。在经济全球化的背景下,如何应对未知的材料生产或采购的成本风险是每个企业都需要去面对的一个问题,而材料的成本风险本质上是材料价格不断波动的风险,也是多数制造业所面临的主要风险。　　由于期货市场具有规避和转移风险的功能,建筑生产企业可利用期货市场进行套期保值,组织安排现货的生产采购活动。套期保值理论被视为解决材料价格波动风险的有效方法,然而套期保值交易中的基差风险不亚于价格波动风险。套期保值方向和套期保值交易入场时机的恰当选择更是套期保值交易能否成功的关键所在,也是目前多种理论所面临的难题。　　为了解决企业在套期保值过程中选择时机和套期保值方向的难题,文章以材料价格的波动为切入点,在价格波动研究理论的基础上,提出跨周期套期保值模型,在价格波动的大级别时间周期确定未来价格波动方向,确定是否参与套期保值以及套期保值方向,在操作级别选择套期保值的出入场时机。在该模型的基础上,对国内期货市场上市的所有品种给予验证,得出套期保值的方向成功率为65.23％,在控制风险的基础上现货铜每年的套期保值平均利润为70%。