随着中国经济的快速发展房地产业在整个国民经济体系中也逐渐成为先导性,基础性的产业,并已处于主导产业的地位。自1992、1993年宏观经济调控以来截至到2002年,我国的房地产业呈现出良好的发展态势;然而近几年来,也出现了房地产投资增长过快,空置率上升及房价迅猛上涨等一系列的问题,房地产业高速发展背后的一系列风险日益凸现。这就使得房地产项目的投资决策问题显得尤为重要,要想取得预期的投资效果,房地产项目的投资决策必须要准确地预测风险,并力求找到一种较为科学合理的投资决策方法,来降低投资决策的风险程度。本文运用规范研究和实证分析相结合的方法,参阅了国内外的有关房地产投资风险决策的有关文献,通过对房地产投资活动特点的分析,阐述了房地产投资活动中存在的各种风险,并借鉴了现代投资组合理论和资本资产定价模型中关于风险划分的思想,将房地产投资中的风险分为系统风险和非系统风险。通过对现有各种决策方法,尤其是风险型决策方法的研究,为本文找到了切入点:运用效用理论、贝叶斯风险决策理论和多属性决策理论,建立了以期望贝叶斯风险值最小为决策准则,以影响房地产投资收益的几个主要因素(单位面积开发成本,单位面积租售价格,资本成本等)为决策指标的房地产投资贝叶斯风险决策模型。最后通过实例验证该模型。本研究取得的主要结论是:第一,在房地产投资过程中各种风险始终伴随着投资活动的每一过程,投资者只有准确的分析预测及有效的控制风险,才有可能保证投资活动取得预期收益。第二,将效用理论与贝叶斯决策理论相结合引入并应用到房地产投资决策领域,拓宽和丰富了房地产投资决策的方法,具有一定的理论意义,通过实例分析证明运用本文所建立的决策模型能通过市场调查增加信息量来对先验概率进行修正,从而提高决策者对未来风险程度的控制,达到了降低风险的目的,提高了决策的准确程度。第三,形成了完整的利用效用理论和贝叶斯风险决策理论来进行房地产投资决策的风险分析,风险决策的方法体系。