近年来我国一直在探索建立利率走廊,在今年2月份央行发布报告首次将探索建立改为初步建立,即我国刚刚实现利率走廊的初步建立,这意味着还有很多方面亟待完善,因此相关的研究将继续作为学术界的热门课题并且更加受到重视。利率走廊作为我国价格型调控的货币政策,主要是通过对货币政策实施具有基础性作用、承担着政策实施重要通道角色的大额支付系统实行调控。在收集和整理前人学者们的文献后发现,国内对利率走廊的研究多数是模式介绍、与公开市场操作的对比、国外走廊机制的实践等方面,国外则较多是走廊上下限的设置、实证探讨走廊机制的作用、不同类型的走廊系统等方面。不过,国内外均没有对利率走廊下的参与者行为进行过具体的研究,针对利率走廊和大额支付系统之间关联性的研究也几乎没有,此外,已存的研究成果大多通过博弈理论或实证来分析。基于此,本文主要以大额支付系统为视角,从参与者行为的角度出发,采用复杂网络和仿真模拟的方法,比较个体与系统流动性利用效率和支付结算效率的变化,深入研究和探讨利率走廊机制的有效性,以期为我国利率走廊的完善提供理论支持。由于利率走廊会涉及央行日间存贷款行为和银行间同业拆借行为,因此本文的研究框架是,先分别建立同业拆借模型和日间信贷模型,分析这两种参与者行为对个体和支付系统的影响,然后根据这两个模型和Woodford理论模型,构建出行为共存之后形成的利率走廊模型,并比较该条件下流动性使用、支付结算和市场利率的情况。由58位参与者生成对应的BA无标度网络和全局耦合网络,利用MATLAB建立的大额支付系统模拟研究不同模型下系统参与者的支付结算行为,得到最主要的结果有:第一,不管是哪一种网络,利率走廊模式和同业拆借模型都能够非常明显地提高参与者个人和系统的支付结算效率,极大地促进流动性使用和流动性循环,并且,在流动性循环上利率走廊模式的促进作用还强于只存在同业拆借的市场;第二,无论是利率走廊模式还是同业拆借模型,得到的日间市场利率的变化趋势都大体与实际的上海银行间同业拆借利率、国债收益率的日内走向相似;第三,利率走廊模式下市场利率的波动范围和波动幅度都小于同业拆借模型的市场利率,结合第一点可以说明,利率走廊能够在不影响支付结算的同时,平抑市场利率的波动;第四,若央行降低走廊上限的利率水平,不仅能够降低拆借市场的利率,而且可以减少该利率的波动,在一定程度上还可以促进系统参与者的支付结算和流动性周转。