改革开放以来,我国经济取得非凡的成绩,走在了世界经济前端。然而,在高速发展的经济下存在的问题也日渐突出。由于我国的市场化经济体制建立的较晚且不够完善,再加上我国信贷市场上是以国有商业银行为主导的金融资源配置,这就使得我国存在着严重的金融错配现象。金融错配现象突出表现为不同所有制企业,尤其是国有企业和民营企业在生产效率和融资能力方面存在的巨大差异。发生于国有企业和民营企业之间的金融错配,不仅是导致我国全要素生产率减损的重要原因,而且可能是导致企业系统性风险累积的重要因素。然而,目前研究尚未对后者进行系统和深入的探讨。本文聚焦于研究“不同所有制企业特别是国有企业和民营企业之间的金融错配是否会导致企业系统性风险提升”这一核心问题,对于完善金融错配理论研究和实现经济稳定增长具有重要意义。本文通过对金融错配与企业系统性风险的理论机制分析、现实特征分析和实证模型分析,来研究两者之间的关系。首先,介绍了研究背景、研究目的和意义、研究方法和内容等,并对相关学者已有的文献进行整理与总结。其次,介绍了金融错配的相关理论和企业系统性风险的相关理论。再次,分析金融错配对企业系统性风险影响的现实特征,结合目前中国的经济形势对基于所有制视角的金融错配现象以及金融错配对企业系统性风险的影响进行分析和研究。然后,通过样本的选择和变量的设定来构建多元线性回归模型,利用我国沪深A股上市公司2010-2016年企业层面的相关数据来进行实证分析研究,运用计量软件stata对全样本面板数据进行回归,分析金融错配与企业系统性风险之间的关系,接着对总体样本进行分组回归处理,按照所有制视角来分为国有企业和民营企业两组进行探究不同所有制性质的上市企业的金融错配对企业系统性风险的影响之间的差异。最后加入金融错配与所有制的交叉项来探究所有制的金融错配与企业系统性风险之间的相关关系。对金融错配与企业系统性风险之间的关系进行回归分析,实证结果表明:第一,金融错配与企业系统性风险之间存在着显著的正相关关系,即上市企业面临的金融错配程度越严重,企业的系统性风险就越大。第二,我们将总体样本分为国有企业和民营企业两组分别进行回归分析得出,国有企业和民营企业面临的金融错配与企业系统性风险之间均是正相关关系。但是,国有企业的金融错配对企业的系统性风险的影响,比民营企业的金融错配对企业的系统性风险的影响程度更大。第三,我们在模型中加入金融错配与所有制的交叉项,发现金融错配与所有制的交叉项与企业的系统性风险呈现显著的正相关关系。也就是说,金融错配的主要表现形式所有制歧视是引起企业系统性风险上升的一个重要因素。由于我国企业面临的所有制歧视现象的存在,加大了我国金融错配所引起的企业系统性风险的上升。最后,根据回归分析的研究结果表明,政府干预的信贷市场与国有银行不合理的金融资源配置导致了我国存在着严重的金融错配,引起了我国企业系统性风险的上升。本文针对目前存在的金融错配现象以及如何降低企业系统性风险的发生,提出了一些思考和建议。第一,政府应该高度重视金融错配这一现象,努力改善这种在我国金融市场存在的所有制歧视问题,尽快调整信贷市场的不合理配置。第二,我国的金融市场还不够完善,在我国的金融结构中主要是依靠银行的间接融资,而直接融资占比非常低,因此,应当加强完善市场上不同层次的融资功能。第三,应当建立完善的信用制度和信息共享平台。