在日常生产经营中随着商品价格、利率和汇率的频繁波动,使得企业不得不采取一些手段来规避风险。超过百分之九十的世界五百强企业利用衍生品来管理和规避经营中面临的各种风险,这也证明了其强劲的竞争力。与此同时,我国企业也逐渐参与到利用衍生品的大军中,但是近年来我国上市公司投资金融衍生品亏损的现象频繁发生,这也使得利用衍生品开展风险控制的弊端逐渐暴露出来。基于这样的大背景下,本文对我国上市公司利用衍生品的原因及其对该企业价值的作用展开了分析。通过查找国内外有关文献,本文首先对前人有关研究展开了文献回顾。其次阐述了我国衍生品的发展历程及上市公司的使用情况,并对衍生品的种类及行业进行了分析。之后分别对我国企业利用衍生品的原因和其对企业价值的作用展开了分析,第一部分的主要观点为：实际税率、资产负债率等七个指标是影响我国企业利用套保策略的因素,构建了Logit多元回归模型并利用eviews软件展开了描述性统计及回归分析。第二部分的分析是在相关理论及之前学者的研究成果基础上提出如下假设：我国企业利用衍生品套保可以提升企业价值,通过构建多元回归模型,同样利用eviews软件展开了系统性分析。实证结果显示：资产规模、资产负债率、管理层持股比例与我国企业套期保值行为显著正相关,利息保障倍数与我国企业套期保值行为显著负相关,支持了研究假设,也与西方多数分析结果一致。但是实际税率、固定资产比例、主营收入增长率与我国企业套保行为没有显著相关性,未能支持研究假设。在采矿业和交通业利用衍生品套保与企业价值正相关,假设得到了强烈支持,而在农业、制造业、电力业、信息领域及综合类行业未能得到类似结论。分析利用衍生品的原因及对于企业价值产生的作用,可以使企业进一步了解如何利用衍生品进行风险控制这一有效手段,从而提高企业的风险防范及管理意识。企业合理、规范的运用衍生品能够更准确的确定产品的购买成本和上架时的价格,同时对我国期货市场的发展也会有积极的促进作用,使期货市场无论是从管理上还是运作上都会更加完善,其意义对于推动我国经济全方位的繁荣发展是很重大的。国内对于套保的风险管理研究主要是吸收国外金融工程学理论,运用大量数学模型,来对套期保值的比率、绩效等进行研究,其重点偏向分析套保的实际操作,侧重技术层面的分析。本文的研究意义在于：通过开展衍生品的理论研究以及对企业利用衍生品的情况进行分析,从而检验我国上市公司利用衍生品对企业价值的作用,探讨企业运用衍生工具的原因是否基于合理的需求,利用衍生品能否提升其价值,具有一定的学术价值。在文章研究结论的基础上针对各个行业中企业利用衍生品的实际情况提出了有参考作用的建议,为监管法规的完善、衍生品发展的规范以及企业利用衍生品保值这一手段进行风险控制提供思路,具有现实意义。鉴于文中存在的不足以及我国衍生品市场的发展情况,未来对于衍生品的使用和企业财务之间的研究可以从下面展开：随着法律法规的完善,上市公司的年报中将披露更多的相关信息,针对企业使用衍生品是单纯的套期保值还是有目的的套利,展开详细研究。还可以根据企业的投资类型不同,针对进行国际贸易的企业可以选择使用相对与贸易有关的变量,比如企业的外汇规模,贸易人才的储备等对使用衍生品的影响,针对国内贸易的企业则更多的关注国内市场趋势变化的信息,使研究结果更加准确。