随着我国社会经济的快速发展,社会责任在企业可持续发展中占据日益重要的地位,越来越多的企业意识到履行社会责任对企业的重要意义,企业不再只是着眼于眼前的经济利益,而是更加自愿地履行企业对社会的责任,企业社会责任信息披露的资本效应成为重要的研究议题。但对于中国上市公司社会责任信息披露对企业资本成本的影响及其作用机理,国内外学术界和实践派尚未形成统一结论。为探究当前经济环境下社会责任信息披露对我国上市公司的资本效应,选取深交所和上交所2013-2014年披露社会责任信息的A股上市公司为样本,理论探究并实证检验社会责任报告披露水平与权益资本成本和债务资本成本的关系,同时引入行业特征,探索重污染行业与非重污染行业中社会责任信息披露对资本成本影响是否差异。结果表明,1)社会责任报告披露水平较高的企业,债务资本成本较低,权益资本成本较高,但均未通过显著性检验;2)对于重污染行业,社会责任报告披露水平较高的重污染企业,其权益资本成本显著较高,而债务资本成本较低,但未通过显著性检验。本文在研究我国上市公司社会责任信息披露对权益资本成本和债务资本成本影响的同时,创造性地引入行业特征这一因素,选择行业特征鲜明的重污染行业企业进行深入探究,为管理者的投资者关系管理和社会责任战略方向提供了管理建议,也为投资者的投资决策提供了理论支持和实践指导。