金融模型的一般假设认为人的认知资源是无限的,因此能够在金融市场上聚集无限多的注意力。但是,根据心理学的大部分研究发现,人大脑的核心认知处理能力是有限的。在现实社会中,人要将注意力在金融市场与其他诸多事物上进行分配,注意力的有限性决定了人类只能关注那些引起自己关注的目标,而忽视或者减少处理那些获得关注度较弱的目标。沪深证券交易所目前上市股票达2800只以上,合理、准确的分析每只股票并作出正确的投资决策是困难的,因此投资者不得不将自己的注意力投入那些让自己感兴趣的股票。在这种形势下,龙虎榜上榜事件可以有效地减少投资者搜集信息的成本和范围,引起投资者的关注并导致投资者行为发生改变,通过改变投资选择间接影响个股市场表现。在有限注意的行为金融学框架下,研究龙虎榜信息披露机制对投资者不同期限行为的影响以及信息披露的效率问题,具有理论和现实意义。本文以2016年1月4日至2017年12月28日2495家上市公司共16570件“股票交易龙虎榜”事件作为投资者关注度的有效代理变量,重点探讨注意力是否影响到投资者的股票交易行为,进而影响到股票的收益率、波动率以及股票交易量。结果表明,“龙虎榜”上榜事件代表的投资者关注度对投资者行为产生影响。“换手率超过20%股票”和“股票涨幅偏离值超过7%”都会导致累计超额收益率的持续反向变化,而“股票跌幅偏离值超过7%”上榜事件的未来几日呈现出累计超额收益率明显升高但仍然为负值。龙虎榜正面消息对股票收益率先呈正向影响而在之后维持负向作用,而负面消息对股票收益率影响为负向但影响逐渐减弱。“龙虎榜”上榜事件正向影响股票波动率,并有一定持续性,同时上榜事件对股票交易量影响是持续不断变化的。最后,本文选择“涨幅偏离值在6.9%-7%之间”的未上榜股票作为样本检验本文结果稳健性。并且选择剔除ST股票和新上市股票后的样本回归检验。证明本文结果具有稳健性。根据本文结论,我国证券市场当下尚未满足有效市场中的信息获取的充分性和理性人假设。通过分析投资者关注度对个股的市场表现的影响,一方面能够使投资者关注程度的分析在行为金融学和经济金融方面得到更多应用;另一方面,通过对投资者有限关注对于股票未来市场收益率以及波动性的影响进行分析,可以更好的分析个股市场表现的驱动因素,为股票乃至整个金融业的理论预期提供一些指示作用。由于我国目前的资本市场以中小投资者为主,而中小投资者一般处于信息劣势,容易受到舆论和市场情绪影响,形成错误的投资决策,从而造成损失。因此对于中小投资者来说,研究关注度和股票市场的影响可以指导自身的投资行为,建立科学的风险资产选择和配置体系,避免受到非理性因素的影响,从而有效实现财富管理。