随着健康理念越来越深入人心,我国医药产业的发展受到了各界的高度关注,未来发展前景可观。中央和地方政府不仅出台了一系列促进医药行业健康发展的政策法规,还投入大量财力引导医药行业进入生物医药领域,以求产业前景未来可期。近年来,药价谈判、带量采购等一系列药改政策带动医药行业转型,药企利润率下降将改变资本结构,增加外部资金需求,融资约束现象也体现在医药企业转型之上。本文在对文献进行梳理后,聚焦于研究融资约束与政府补助行为对医药企业绩效产生的影响,总结政府补助对企业绩效的作用机理,探讨企业不同融资约束条件下政府补助对企业绩效的具体效果。本文首先阐述了政府补助、融资约束和企业绩效的相关理论,并基于信息不对称理论、优序融资理论及外部性理论提出研究假设。接着选取2016-2020年168个创业板医药上市公司作为样本观测数据,通过STATA16.0对数据进行统计分析,将托宾Q作为企业绩效衡量指标,构建本文融资约束衡量指标,并把政府补助作为调节变量,使用固定效应模型进行了实证研究。得到结论:在其他条件一定的情况下,政府补助对企业绩效有一定正向作用,且该作用存在一定的滞后性;融资约束对医药企业绩效存在负面影响,企业面临的资金约束程度越高,企业受到的影响越明显;对于融资困难的非国有控股医药企业而言,融资约束水平对企业绩效的限制作用更加严重;政府补助对医药企业的融资约束形成了一种调节机制,企业面临的融资约束程度越大,政府补助对企业绩效提升的贡献就越明显。最后,本文根据实证检验结果,结合我国医药行业的发展现状,从政府层面和医药企业层面出发,提出了相应的政策建议。