自改革开放以来,我国的经济发展取得了巨大的成功,建立了全面的物质生产体系,保持经济持续高速增长,人民生活水平和社会发展水平大幅度提高,全面融入世界经济体系,国际地位不断上升。作为重要微观经济体的企业为此做出了不可磨灭的贡献,大量企业的飞速发展是中国式奇迹的重要根源。然而,当今世界正在发生广泛而深刻的变化,当代中国也正处在一个转型变革的关键时期。随着全球竞争的越发激烈,同时目前中国已经进入必须转变经济发展方式、调整经济结构才能实现可持续发展的历史阶段,为了应对这一新的变化,我们迫切需要把提升企业活力,提升企业效率摆在更加突出的位置。然而在现有政策下的企业特别是县域中小企业面临诸多发展难题,比如融资难,税负大等问题,如何解决这些问题,帮助县域中小企业发展是我国政府面临的一个巨大考验。近年来,我国各地陆续开始实施“省直管县”改革,目的在于激发县域经济发展活力,进一步加快县域经济的发展步伐。实行“省直管县”改革的原因主要有如下两个一是在“市管县”体制下,在原有的省与县之间多出了一个中间环节,对于行政管理的效率造成了严重的负面影响,甚至信息传递的质量也无法保证。二是市凭借其更高一级的地位与县争利,严重影响了县域经济的发展。从经济角度看,由于部分城市经济控制力度小甚至自身发展都难以为继,无力带动县域经济发展,甚至一些地级市实力太弱,只顾自身发展,将全部的资源都投入在发展城市经济上,甚至牺牲县域经济保证市区经济的发展,这就使得县域经济的发展更加困难乃至出现倒退的情况,区域经济发展严重失衡,县域中小企业的发展更是举步维艰。现有文献对于“省直管县”推动县域经济发展的研究较多,多数文献研究结果支持“省直管县”改革对于县域经济发展有着正面的影响,然而极少有文献研究能够回答“省直管县”具体影响县域经济发展的传导机制是什么,会影响政府干预的哪些方面,对于处在经济发展第一线的企业们又会有什么影响。因此,本文以“省直管县”改革与县域上市公司为研究对象,选取十个省中注册地址处于县级行政单位的A股上市公司的相关数据,以2006-2015年为期间构建样本研究“省直管县”是否会对县域企业产生影响与此影响的传导机制。首先本文梳理了国内外关于“省直管县”改革,政府与企业关系等相关文献。其次,整理了“省直管县”改革可能对企业产生影响的相关理论基础。随后,利用双重差分法对“省直管县”是否会对企业产生影响进行检验,探寻其传导机制并使用安慰剂检验实证结果的稳健性。最后,根据理论与实证研究提出政策建议。本文研究结果显示:“省直管县”改革会对企业价值产生正面影响。其具体的传导机制是地方政府扩权后自主权扩大,通过提升税收优惠以及减少政府摊派等方式刺激企业加大研发投入力度,提升其全要素生产率,最终使得企业价值提升。