市场经济体制改革导致的企业间的竞争愈演愈烈，在这种环境下，我国的上市公司作为市场竞争的重要主题，承担着极其巨大的压力，而为了赢得更大的生存空间，其必须不断的努力去增强自身的实力，去发展壮大。而要通过自身的努力，强大自身，主要有两种比较行之有效的方法，第一，就是渐进式成长，在不断的积累中，逐步的一点点增强自己的规模和实力，这种方式一般所需时间较长。第二，则是直接外部并购扩张，这种方法可以在非常短的时间内迅速的增加企业的规模，实现跨越式成长。第二种方式已经成为目前很多上市企业成长所选择的重要途径，因为总体上来看，并购的实施，一方面可以将原有的闲置性质的资产进行盘活，另外一方面，可以让企业的资本金更加充实，再则，通过并购的实施，还加速了企业现有资产的运营效率;一定程度上，完成了企业要素的重新组合与分配，是提高企业实力的重要手段与方法。　　医药产业本身除了医疗属性外，其自身离不开高科技的加持，因此其有着高科技产业的属性，很多药物的生产离不开大量的资金以及先进的技术的有力支持，其具有很高的附加值，但是该产业在发展的过程中同样面临着非常大的风险。但是从当前来看，医药行业潜力巨大，是重要经济组成之一，如何促进该行业的健康发展是很多医药行业经营者所考虑的问题，而当前，很多医药公司的管理者也充分的认识到了并购的作用，在实践中逐渐尝试采取并购模式的指导行业的发展。　　然而，并购本身非常复杂，并非每项并购的开展都具有完美的结果，其即是机遇也是挑战，2012年-2013年期间，沃森生物充分抓住了医药行业结构性调整机遇，努力尝试机构的调整以及开展了一系列的并购活动，是一个非常典型的并购案例。本文以沃森生物公司为例，分为六个部分，第一部分是引言。主要回顾和综述了国内外学者关于并购动因和并购绩效的研究，并阐述本文的研究思路和研究方法。第二部分是并购与并购绩效概述，归纳了并购的经济绩效指标，为本文分析奠定理论基础。第三部分主要是沃森生物公司并购的案例介绍。介绍并购的主体-沃森生物公司在2012年到2013年间并购的5家目标公司，并且阐述了沃森生物并购的实施过程。第四部分是沃森生物并购的动因与并购的影响因素。第五部分是对沃森生物并购重组前后6年的绩效进行分析。第六部分是对沃森生物并购事件的研究结论和启示。最后得出结论，鼓励企业明确自身发展目标，清楚并购的最终目的，做好开展并购的准备，谋定而后动，以促进企业的发展。　　经过分析，得到以下结论:沃森生物并购的动因是为了整合产业链，完成其产业的战略布局，但是在寻找目标企业的时候未对其进行有效评估，导致支付价格过高，支付方式单一，并购后的并没有达到企业内部资源整合的目标，并购后连续处于亏损。