市场经济环境复杂多变,企业生产经营中虽然面临着良好发展机遇,但是也不得不面对诸多风险。在我国企业总体财务安全程度下降的背景下,食品制造企业面临着产品同质化竞争严重、生产技术落后、诸多外资巨头纷纷涌入的挑战,使得我国许多食品制造企业因忽略财务风险,致使风险恶化而导致破产。基于目前企业所处的现状,本文以财务预警的相关理论为基础,以XC公司为例进行研究。在巨大的市场竞争压力下,该公司的财务状况糟糕,经营状况很不稳定,迫切需要通过建立财务预警模型来识别与化解财务风险。本文在对XC公司财务预警研究中,首先,通过阅读大量关于财务预警方面的国内外文献,整理了主要的财务预警的研究方法,通过对研究方法的比较分析发现功效系数法的优势,选定运用该方法构建财务预警的模型。其次,通过分析XC公司的外部环境、目前的经营现状和财务指标,得出XC公司构建财务预警模型是必要的。再次,运用相关性分析选取XC公司的财务预警指标体系,利用改进后的功效系数法建立模型,运用XC公司2013年至2015年的财务数据检验该模型的有效性。接着将模型运用于2016年XC公司之中,预警结果是财务状态处于中警,并引入非财务指标辅助分析。最后,从盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个方面综合分析财务预警模型的结果,找出造成目前财务状况恶化的风险点,提出防范财务风险的措施,以有助于公司健康持续的发展。