对外直接投资(FDI)自二战后，因跨国企业的兴起而快速发展。近二十年间，FDI流量的增长率超过了任何其他世界经济主要综合指标，已经超过贸易成为组织国际化生产的主要方式。其中发展中国家尤其新兴工业化国家对外投资活动的兴起，造成了全球贸易与投资局势的重大改变，引起人们的普遍关注。 为了解释在发展中国家的经营管理、生产技术、营销能力和品牌信誉均劣于发达国家的情况下，由不同以往的投资动机引起的逆向FDI行为，在总结了国内外学者关于正向FDI进入模式选择影响因素的各实证研究后，本文从相对能力的角度，将发展中国家的相关能力与发达国家的产业平均水平加以对照，并引入学习能力观念作为切入点，以中国对美国的逆向FDI为例，探讨以往影响正向FDI进入模式选择的因素在逆向FDI行为中有着怎样的作用。 实证结果发现，在发展中国家对发达国家的逆向投资中，母公司的相对技术能力、相对营销能力与FDI进入模式的关系不显著。因为在大多数情况下，发展中国家企业的技术与营销水平不及发达国家，其相对技术与营销能力越高，学习能力越强，以并购的方式更能掌握发达国家先进的技术与营销技能；而发展中国家仍有少数的技术与营销水平高于目标产业的企业，其对外投资时倾向用绿地投资的方式直接将本身企业独特优势植入海外子公司。 随着母公司多元化程度的提高，母公司具备更完善的机制来管理产品独立的子公司，且许多企业的多元化是通过并购实现，其对并购后的重整与管理工作较有经验，同时样本中的中国企业，多元化程度大多偏高，程度较低者也以专精化道路取得较高的技术水平与企业效益。因此，母公司多元化程度与绿地投资呈反向关系。 目标产业集中度越高，企业越倾向并购。由于少数大公司掌握市场，发展中国家企业又不具备足以凌驾当地企业的独特优势，此时若以绿地投资的方式进入，则无法与之抗衡。 其它的控制变量方面，亦发现一些与过去实证结果不符合的现象。由此可知，以传统FDI研究为基础推导出来的变量影响效果，在逆向FDI中并不完全适用。