中国对外直接投资始于20世纪70年代末,短短30余年的发展,我国OFDI经历了初始阶段的缓慢发展到近期的迅猛增长。而我国中央及地方各级政府对于刺激企业投资的各项优惠政策也是层出不穷,对外直接投资已经成为转变经济发展方式,促进经济增长的有效手段。而且,面对世界经济一体化的国际背景,从政府、企业到经济学术各界都进一步的意识到“与世界接轨”已刻不容缓。面对这样国际国内宏观大背景,任何国家和地区参与国际竞争面临的挑战也越来越激烈,我国OFDI相对于发达国家、新兴发展中国家,起步相对较晚,投资规模也较小,相关理论研究较为滞后,面对竞争,我国有一部分企业虽然成功“走出去”,然而失败的案例仍然居多,仍有不少因素制约着我国OFDI的发展。针对对外投资发展各阶段影响因素所起作用有所差异,因而本文从阶段性对比分析角度着手,首先找出对外投资影响因素,再区分阶段性影响因素特征表现,并对这些因素进行实证分析。本文根据我国企业海外投资不同时期下的对外直接投资政策的变化,结合我国OFDI发展的阶段性特征,分别考察我国OFDI的投资规模、投资主体、投资行业及投资区位所表现出的特点差异,并对影响我国OFDI的因素进行归类分析。在对外直接投资影响因素的理论与实证框架下,对中国OFDI发展各阶段影响因素特点进行分析,利用各变量的时间序列数据,在建立多元线性回归模型的基础上进行灰色关联分析,最终确定经济发展水平、经济结构成分因素、投资动机因素、对外经济开放度因素为影响我国各阶段OFDI发展的主要因素。研究结果表明,20世纪90年代以前,我国的对外直接投资政策对OFDI在统计上有显著的阻碍作用,而20世纪90年代以后,对外直接投资政策则推动了OFDI的发展;人均GDP发展水平对我国OFDI发展初期的拉动作用不明显,进入OFDI第二阶段其带动作用越来越强;我国出口贸易对于OFDI有显著的互补作用,且这一作用在中国进入WTO后更加明显;以能源消费量所衡量的资源寻求动机在我国OFDI发展的第二阶段发挥了最主要的作用;而以国有经济所衡量的经济成分结构因素对于我国对外直接投资发展第一阶段起了最主要的推动作用;以反倾销案件数所衡量的贸易壁垒因素在我国对外直接投资发展的突破性增长阶段显著的促进了我国OFDI的发展,这也体现了新世纪背景下我国企业海外投资除了资源寻求特点,还体现出规避贸易壁垒的市场选择倾向。